S&P500

星期五美國基準股指的快照：

* 道瓊斯：+1.6%

* 納斯達克：+2.1%

* S&P 500：+1.8%，目前位於5,268，交易範圍介於4,800到5,800之間。

關鍵點：週末，特朗普宣布將豁免電腦和智能手機的關稅。提醒一下，目前對中國的關稅為產品價值的145%。特朗普的這項消息可能對美國市場產生了重大影響，特別是對像Apple這樣的股票。

一些背景數據：

2024年，美國進口總額達到4.1萬億美元，而出口為3.2萬億美元，貿易逆差約為9,000億美元。特朗普試圖解決這個問題的原因很明顯。

2024年，美國自中國進口約6800億美元，而出口至中國僅1500億美元——與中國的貿易逆差約為4,300億美元。難怪特朗普的貿易戰基本上成為了與中國的對峙。

美國股市在週一上午開盤走高，這可以從SPX（24/5交易的S&P 500等價物）上看到。

4月11日星期五的美國股市

經過一段時間，股市最終穩住並在週四的大幅下滑後有力地嘗試回升，結束了一個只能用狂熱來形容的交易週。

儘管一些公司第一季度的財報結果好於預期，但週五的交易開始較為遲緩：

* JPMorgan Chase (JPM $236.20, +$7.78, +3.4%)

* Wells Fargo (WFC $62.51, -$2.85, -4.5%)

* Morgan Stanley (MS $108.12, -$1.49, -1.4%)

* BlackRock (BLK $878.78, +$7.16, +0.8%)

* Bank of New York Mellon (BK $77.67, +$1.06, +1.4%)

市場對於美國美元的疲弱持續感到不安，同時美國國債收益率在上升。四月的消費者信心指數下降，通脹預期達到6.7％，為1981年11月以來的最高水平。

中國對美國145%的關稅做出報復，對美國進口商品徵收125%的關稅。中國也表示將忽略美國的進一步關稅行動。儘管如此，股市在上午時段重新集結並持續攀升至收盤。

此次反彈恰逢10年期美國國債收益率從高峰的4.58%下降到4.45%。收益率在本場交易結束時上升了10個基點至4.49%。

其他支撐因素包括大型資本股票的走強，白宮新聞秘書重申總統仍希望與中國達成協議，以及FT的一篇報告稱，如果行情過於波動，美聯儲準備穩定金融市場。

儘管這兩點早已廣為人知，但它們作為有益的提醒，表明“特朗普選擇權”和“美聯儲選擇權”仍然發揮作用。主要股指在交易結束時位於或接近盤中高點。

尤其值得注意的是，羅素2000指數從早先的1.6%下跌逆轉為上漲1.6%。雖然它落後於市值加權的S&P 500（+1.8%），但略微優於等權重的S&P 500（+1.5%）。

儘管大盤股在整個交易日內是主要的支撐來源，隨著交易進行，買盤逐漸擴散。S&P 500的所有11個板塊收盤時全線上漲，漲幅至少達1.1%：

* 材料：+3.0%

* 信息技術：+2.6%

* 能源：+2.5%

市場廣度顯然是正向的，紐約證交所的漲幅股票數量超過跌幅股票超過2比1，比納斯達克的比例為2比1。

年度至今表現：

* 道瓊斯工業平均指數：-5.3%

* S&P 500：-8.8%

* S&P Midcap 400：-12.8%

* 納斯達克綜合指數：-13.4%

* 羅素2000指數：-16.6%

星期五的經濟日曆

* 生產者物價指數（PPI）：

3月按月下降0.4%（共識為+0.1%），2月從0.0%調整至+0.1%

* 核心PPI（不含食品和能源）：

按月下降0.1%（共識為+0.3%），2月從-0.1%調整為+0.1%

* 年度PPI：

總體PPI：+2.7%（低於2月的3.2%）

核心PPI：+3.3%（低於之前的3.5%）

總結：3月份批發通脹抑制；然而，這一好消息大多被折算為暫時的。和此前的CPI報告一樣，特朗普的關稅影響正嵌入供應鏈中，並預計至少在短期內推高價格。

* 消費者信心（4月密歇根大學預測）：

50.8（共識為54.8），低於3月的57.0，去年為77.2

主要啟示：

消費者信心的下降是全面的。失業率預期達到自2009年以來的最高水平。通脹預期急劇上升。這種負面混合因素引發了對未來消費者支出實力的嚴重擔憂。

能源市場

布倫特原油價格每桶達到64.90美元。油價與美國股市的強勁反彈一起從約60美元的低點急劇回升。

結論：

美國市場似乎至少在週一會呈現增長。我們持有從低點進場的多頭頭寸，我們的近期目標是S&P 500的5,760。今天的可能漲勢由特朗普逆轉電子產品關稅推動。我們將隨著新信息的出現重新評估。目前，美國市場處於區間交易模式，S&P 500區間位於4,900到6,100之間。