Forex Analysis & Reviews: 30.04.2025 - 紐元/美元：不確定性中的看漲前景

30.04.2025 12:43 AM

紐元/美元：不確定性中的看漲前景

雖然過去一週關於基本指標的消息完全缺乏，但卻使得根據新數據對於經濟增長、通貨膨脹以及紐西蘭儲備銀行的政策策略進行預測調整成為可能。

ANZ銀行修正了其通脹預測。此前，它已調低了對GDP增長、勞動力市場和房價的預測——這些中任一因素單獨出現就足以預期紐西蘭儲備銀行將採取更激進的降息立場。關於通脹，ANZ保持堅定立場，認為通脹幾乎已被控制——儘管在第一季度的通脹年增長率從2.2%上升到了2.5%，達到自去年六月以來的最高水平。ANZ分析師宣稱通脹正在放緩，並提供許多既有論據支持，由於這些理由暫時被視為成立。

根據 ANZ 的數據，整體通脹率將在 2026 年年中放緩至約 1.7%，並在 2027 年上升至 2%。儘管在當前不確定的環境下，如此長遠的預測可能顯得有些天真，但更重要的是，對 GDP、勞動力和通脹的預測可以讓我們預測 RBNZ 的利率決策。此類預測反過來又會影響未來的收益率，進而影響匯率。

這一趨勢表明這裡的利率將更快地被削減。目前，市場預期利率將降至 2.5%，但一些人已經預測終端利率可能會更低，大約在 2%，尤其是在通縮威脅伴隨著經濟衰退再次出現的情況下。

而 BNZ Bank 的看法完全不同，警告稱“通脹既未消失也未埋葬。在年度增長的意義上已經呈現上升趨勢，並且早期跡象表明，通脹預期，特別是在家庭中的通脹預期，正在上升（從 4.2% 上升至 4.7%）。”該銀行提醒 RBNZ 不要過快降息。

所有這些都表明存在一個混亂、波動和不確定的背景。在這樣的緊張環境中，最好依賴於實際的資本流動、收益率和期貨市場的定位，因為這些反映了主要參與者的真實意圖。

上週，新西蘭元的淨空頭頭寸縮減了 3.46 億美元，使總額達到負 16 億美元，這是去年十二月初以來最小的空頭頭寸。紐幣仍處於負值狀態——在特朗普當選美國總統後立即下跌——但自二月以來，趨勢已經轉向有利於新西蘭元。其公平價值仍然高於長期平均值，暫時沒有跡象顯示將出現下行逆轉。

上週，紐元兌美元（NZD/USD）貨幣對達到了 0.6030 的強阻力位，但首次嘗試時未能突破。回調的可能性增加，立即的支撐位在 0.5896。然而，如果週五的美國勞工市場報告顯示經濟具有韌性，則該貨幣對可能進一步下跌至 0.5815/50 範圍。目前，尚無理由表明會有全面的下行轉反；預期的下跌被視為調整，預計將有新的上漲，並再次嘗試穩固於 0.6030 之上。

如果成功，在 0.6362（9 月 30 日的局部高點）之前，不會有強勁的技術阻力水平。然而，政治不確定性不太可能支持如此強勁的上漲。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。