Forex Analysis & Reviews: 14.07.2025 -...

14.07.2025 03:31 PM

特朗普的新關稅、比特幣反彈及主要人工智慧交易：交易員不可忽視的信號

全球市場再度承受壓力。美國總統唐納·川普宣布對來自歐盟和墨西哥的進口商品徵收30%關稅，導致美國股票指數期貨急劇回落。與此同時，比特幣在強勁的機構需求和美國有利的政治言論推動下，穩健突破12萬美元大關。此外，科技巨頭正加速爭奪人工智慧主導地位競賽：Google投資24億美元於Windsurf，而Meta則收購了語音科技初創公司PlayAI。本文將分析每個事件、市場影響及交易者的重要啟示。

特朗普的關稅衝擊瓦解華爾街，美國期貨下滑

在週一，美國股票期貨開盤呈現下跌狀態，反映了唐納德·川普（Donald Trump）最新一輪關稅攻勢的影響。這位前總統宣布，將於8月1日起對來自歐盟和墨西哥的進口商品徵收30%的關稅，這一消息使得標準普爾500指數和納斯達克指數期貨在早盤交易中下跌0.4%。雖然這不是白宮第一次做出類似的舉動，但市場仍感到擔憂，並非因為驚訝，而是因為這次威脅可能真的會成為現實。以下，我們將探討這一舉措背後的動機、市場反應，以及交易者如何在日益加劇的不確定性中應對。

在週末期間，川普利用他的社交平台 Truth Social 宣布將自8月1日起對大多數來自歐盟和墨西哥的商品徵收30%的關稅。他辯稱此舉是因為與歐盟的持續貿易逆差和他所稱的墨西哥在打擊毒品走私方面的努力不足。他在給墨西哥總統Claudia Sheinbaum 的信中承認該國在加強邊境控制方面所做的努力，但隨即強調這還不夠。

這一公告標誌著對幾個主要美國貿易夥伴——加拿大、日本、韓國和巴西——持續升級的言辭達到頂點，並預示著新一波全面關稅壓力的到來。

市場反應冷靜但不容忽視。週一上午，標準普爾500指數和納斯達克指數的期貨下跌了0.4%，顯示出投資者日益增長的不安。雖然股票市場繼續表現出表面上的平靜，但期貨的下跌顯示出投資者情緒的變化——他們開始計入白宮言辭可能很快轉變為堅定行動的可能性，這次可能不會回頭。

這種謹慎的態度並非毫無先例。早在春季，當特朗普首次提出新關稅的想法時，市場反應劇烈——指數下跌，政府最終宣布暫停90天。許多人將那次事件解讀為精心計算的虛張聲勢，高風險的談判策略。這塑造了目前的猶豫氣氛。但這次感覺不同。語調更加嚴厲，範圍更廣，信息更清晰：要麼將業務轉移至美國，否則就要付出代價。

這已經引發了多層次的緊張。一方面，像VIX這樣的波動性指標仍然保持在低位，給人一種市場穩定的假象。另一方面，越來越多的分析師警告說，這不僅僅是堅實平衡的情況，而是希望局勢不會惡化的脆弱希望。一些策略師稱目前的市場行為為“TACO交易”——這是一種詼諧的說法，指相信特朗普最終會像過去那樣退縮的策略。但今天的情況顯示出不同的跡象。環境已經變化，越來越多的證據表明，依賴重演四月場景的風險越來越大。

現在的局勢看起來不再像是膽量的遊戲，而更像是實際的政策轉變。如果到八月仍未與歐盟、墨西哥或其他受影響國家達成妥協，市場將面臨的不只是另一波新聞頭條，而是關稅機制的真正啟動。在那種情況下，言辭將讓位於全面的貿易對抗，帶來關鍵經濟部門的後果：從科技和汽車業到工業出口和整個全球物流鏈。

在這樣的環境下，即便是暫時的平靜也可能導致資產的急劇重估，尤其是在過熱的美國市場，S&P 500仍處於超買區域。

衝突升級的情景將意味著波動性的增加，風險資產的流出，及華爾街可能進入調整期。尤其脆弱的是擁有全球供應鏈的科技巨頭股份，首當其衝的是Apple、Tesla和半導體生產商，他們依賴於國際物流，這使他們成為可能下滑的主要候選者。

對於交易者來說，這是一個準備迎接劇烈波動的信號，而不是依賴市場慣性。在短期內，如果白宮的言論加劇，應考慮在S&P 500和納斯達克指數持有空頭頭寸。對於對美國外交政策敏感的公司股票，這些股票可能在新聞流動中作為戰術交易工具使用。同時，也應關注防禦性資產和國際暴露最小的行業。

比特幣突破120,000美元：市場甦醒，這僅僅是開始

自年初以來，比特幣已經上漲了29%，但真正的激增發生在最近幾天：價格首次穩健地突破了12萬美元大關，並持續創下新高。市場正從等待階段中走出，機構投資者和散戶對比特幣的興趣正在迅速增長。越來越多的信號顯示，這不是短期的激增，而是一個持久趨勢的開始。本文探討主要的增長誘因、對當前前景的評估，並為希望抓住機會的交易員提供建議。

週一，比特幣價格上漲了2.4%，達到121,952.61美元，並創下122,571.19美元的新歷史高點。這標誌著歷史上首次穩健突破具有心理意義的12萬美元水平，並強烈暗示加密市場正在擺脫持有模式，並準備迎接下一次激增。

自今年年初以來，比特幣已經上漲了29%，僅在過去幾個交易日中，其增長變得真正迅速。越來越多的投資者帶著長期預期重返比特幣市場——目前所有跡象表明，這並不是暫時的激增，而是一個新的牛市週期的開始。

近期行情上漲的催化劑是多種因素的結合，包括美國政治議程——總統唐納德·特朗普公開表示支持加密貨幣行業。他再次自稱為「加密總統」，並呼籲修訂現有法規，以造福數字資產。在這一背景下，國會開啟了「加密週」，立法者正在考慮幾項重要法案，包括Genius Act，旨在為穩定幣建立聯邦法律框架。這樣的高層關注成為了比特幣及更廣泛加密市場的強大動力。

其他風險資產的上漲對BTC提供了額外支持。上週，股市指數達到新高，對加密貨幣ETF的興趣激增。特別是在香港交易的比特幣和以太坊現貨ETF價格創下新高：中國AMC、Harvest和Bosera公司的基金與其基礎資產同步上升。根據CoinMarketCap的數據，整個加密市場總市值達到3.81萬億美元。以太坊攀升至3,059.60美元——創下五個月來的新高，而XRP和Solana均上漲約3%。

比特幣還受到技術因素的支持：到本週末，超過10億美元的空頭頭寸被清算，加快了上漲的步伐。根據加密貨幣策略師George Mandres的說法，目前的趨勢顯示BTC正在從一個投機資產轉變為一種戰略對沖工具和稀缺價值儲存。他強調，這種增長發生在沒有先前劇烈波動的情況下，對比特幣和以太幣現貨ETF的機構流入奠定了一個穩定上升趨勢的基礎。

他的同事Rachel Lucas認為下一目標可能是125,000美元。她指出短期獲利回吐是可能的，但整體方向依然向上。支撐形成在112,000美元區域，任何回調至該區域都被視為購買機會，而非反轉信號。分析師Tony Sycamore則對過去六到七個交易日的強烈看漲情緒表示關注，並不排除迅速測試新高的可能性。

然而，儘管比特幣的猛烈上漲，並不是所有分析師都抱有樂觀態度。Nikolaj Sondergaard警告稱，目前的飆升可能反映的是本地事件，而非可持續的宏觀經濟趨勢。但他承認，美國的財政刺激擴張和進一步貨幣寬鬆預期為比特幣創造了一個極其有利的背景。

近日來最有趣的變化可能是對BTC作為一種資產的看法。根據專家Gracie Lin的說法，比特幣不再被視為一種臨時的投機工具，而是被視為合法的儲備資產，且不僅限於機構投資者，甚至還有一些央行的參與。亞洲家族辦公室、基金和私人管理者的參與更是增強了這一點：我們正在見證的不是一場炒作驅動的上漲，而是向認可加密貨幣為全球金融系統一部分的結構性轉變。

在這一背景下，交易員的行動應該同樣具有戰略性。考慮到當前走勢的特性、高流動性和持續的買入壓力，比特幣看來正穩步走在上升趨勢。若市場繼續向125,000美元及更高推進，那麼在112,000至115,000美元區域的回調期間買入可能是最佳策略。

同時，短期內在急性波動時獲利了結是完全合適的，尤其對於那些在較低水平進入市場的投資者。然臨當前條件下，邏輯依然不變：每次下跌不是逃離的信號，而是謹慎以更有吸引力的價格進入的機會。

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Google 投資24億美元於 Windsurf：人工智能領導權鬥爭的新篇章

人工智慧市場再次陷入動盪：另一個主要參與者正在採取大膽且昂貴的行動。Google 正在向創業公司 Windsurf 投資24億美元，不僅鞏固自身地位，還擾亂了競爭者在這個十年中最關鍵競賽中的策略。乍看之下，這似乎只是另一項關於人才與技術的交易。但幕後揭示了一個更具啟發性的故事：另一項交易的瓦解、利益的衝突，以及業界一個主要參與者所扮演的一個不太光彩的角色。究竟發生了什麼，為什麼這很重要，以及交易員應從中汲取哪些教訓——我們將在下面進行分析。

因此，Google 正在為 Windsurf 拿出24億美元，目標不僅是獲得其技術架構，也要招聘其關鍵人員。根據協議，科技巨頭將引入 Windsurf 的執行長 Varun Mohan、共同創辦人 Douglas Chen，以及其他幾位主要團隊成員，這些人現在將在 DeepMind，公司用於 AI 發展的核心腦力信託中工作。

同時，該創業公司保留形式上的獨立性：Google 並沒有獲取其股份，而是確保其技術的權利及重要人員的專有使用權。這種安排是科技巨頭越來越常用的方法——表面上看似友好的合作夥伴關係，但實際上是從公司中抽取所有有價值資產而不引起反壟斷監管機構過分關注的變通辦法。

Windsurf的故事本身就充滿啟示。這家初創公司在春季已經進入了OpenAI的結構中途：雙方簽署了意向書，投資者收到包含利潤預測的文件，似乎交易隻剩幾周就能完成。然而這時Microsoft，已經向OpenAI投資了數十億美元，突然反對Windsurf將知識產權轉移給可能由這家軟件巨頭獲准訪問的公司。

談判陷入僵局。當OpenAI試圖與Microsoft協商並維持交易時，Google迅速推出了自己的提議——沒有附加條件，並且數額非常吸引人。到那時，排他的期限已經過期，Windsurf很快選擇了不妨礙業務發展且能夠按時支付的一方。

Windsurf（正式名稱為Exafunction Inc.）是最具潛力的新一代人工智能初創公司之一。該公司開發先進的編程助手——能夠從自然語言描述中生成代碼的系統。成立於2021年，已從Greenoaks Capital和AIX Ventures籌集超過2億美元的風險投資。考慮到人們對此類技術的興趣正在迅速增長，Windsurf成為AI領域所有主要玩家的目標也就不足為奇了。

不過，Google遠不是唯一試圖在這個市場上拿下所有有價值資產的公司。Microsoft此前聘用了Inflection AI的大多數團隊，Amazon挖走了Adept AI Labs的高管，Meta已經在Scale AI投資超過140億美元，獲得49%的股份並吸引創始人Alexandr Wang。此外，Meta還積極從Google、OpenAI以及Apple招募專業人才，提供令人咋舌的薪酬——據報導，一名前Apple工程師因加入其“超級智能”部門而獲得超過2億美元的報酬。

但在Windsurf的案例中，Google顯得更為靈活。在Meta的大規模投資和Microsoft的系統性活動背景下，這筆24億美元的交易看起來不僅僅是許可購買和人才招聘。這是一個象徵性的動作：DeepMind重返賽場。華爾街的反應也預料之中——Alphabet股價上升至180.19美元，增長1.45%，而Meta的股票在其過熱支出背景下開始略微降溫。

對於交易者來說，這裡有幾個機會。首先，人工智能行業中持續的人才和知識產權整合——每次這樣的舉動都會影響科技巨頭的市值。其次，Google的策略加強了DeepMind的地位，使得Alphabet的股票對於中長期投資具有吸引力。第三，OpenAI與Windsurf交易的失敗對Microsoft是一個警示，其雄心正在與內部限制和合作夥伴的緊張關係碰撞。

Meta收購PlayAI，押注基於語音的人工智能。

AI已成為企業競爭的主要戰場，這可以從另一個生動例子中看出：繼Google與Windsurf的高調合作後，Meta官方宣佈收購專注於語音AI技術的初創公司PlayAI。該交易價值4500萬美元，按行業標準來看相對較為謙遜，但此舉的戰略意義不容小覷。Meta正在有意加強其在此前明顯落後於競爭對手的細分市場中的地位。本文將介紹此交易的細節、其對Meta的意義以及對交易者的實際影響。

這次，Meta專注於通過收購PlayAI來強化其語音AI能力。PlayAI是專精於語音合成、聲音克隆及擬真對話互動的初創公司，顯得前景看好。最早於下週，PlayAI的整個團隊將加入Meta，成為由Alexandr Wang領導的新建AI研究中心Superintelligence Labs的一部分。

在其細分領域中，PlayAI提供了一些最先進的解決方案。其旗艦模型PlayDialog能產生具有豐富語調、情感層次及情境感知的語音。在數億次對話數據的訓練下，該模型支持超過30種語言。技術規格同樣令人印象深刻：延遲低於200毫秒，生成速度高達每秒215個字符，支持多聲音對話，無縫的WebSocket API集成，以及錄音室品質的語音預設。這些特性使其在語音助理、音頻內容生成以及智能穿戴設備等領域的應用中顯得非常理想，這些亦是Meta積極擴展的領域。

新的語音部門將由 Johan Schalkwijk 領導，他是語音 AI 領域備受尊敬的專家，曾擔任 Google 語音計劃的負責人，並於2008年創建了第一個語音搜尋系統。他現在負責在整個 Meta 生態系統中整合 PlayAI，包括 Meta AI 的虛擬角色、語音操控穿戴設備以及新的音頻內容產品。在他的領導下，Meta 正在建立一個新基礎設施，目標是與 OpenAI、Google 和 Amazon 的創新相媲美。

此次收購是 Meta 大規模吸引來自 Google、OpenAI、Apple 和 Anthropic 等競爭對手的 AI 人才戰略的一部分。根據業內人士透露，Meta 提供高達一億美元的薪酬方案，並維持一個目標研究人員的私密資料庫，旨在招募頂尖人才。與其進行龐大的併購，Meta 更偏好選擇性招募收購，這些精選的收購能帶來技術和人才而不遭到官僚主義的拖延。這是公司此前因專注於元宇宙而導致 AI 發展遲緩的直接回應，也是為了迅速迎頭趕上的積極舉措。

不過，Meta 的大膽戰略並未使所有研究人員感到信服。對於倦怠、內部流程和倫理標準的擔憂仍然存在。然而，Superintelligence Labs 正在獲得動力。Meta 此前在 Scale AI 上投入超過140億美元，以建設超越人類認知能力的系統。收購 PlayAI 並非孤立事件，而是這一更大轉型戰略的一部分。

此舉表明 Meta 不僅致力於消費者界面的改進，還包含核心 AI 基礎設施的發展。雖然公司的股價仍然不穩，但投資者密切關注，股價表現越來越取決於語音合成、內容生成和個性化互動等領域的進展。

若 Meta 能夠成功整合並在其生態系統中收取 PlayAI 技術的商業價值——從社交平台到硬體設備——這有望成為重新估值的重大推動力，提升投資者對未來收入的期望，並證明未來幾個季度潛在的股價上漲。

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