週一，英鎊/美元這一貨幣對繼續下跌，並將這一趨勢延續至週二。值得注意的是，英鎊早於歐元開始下跌，就在上週。我們當時質疑這一走勢的合理性，認為這是一個技術性回調。我們仍然持這一觀點。即使是歐元也顯示出回調的跡象，技術因素起到了重要作用。問題在於，這兩種貨幣對已經連續六個月上升，幾乎沒有回調。即便我們不反對美元再弱化16年，但回調仍然是必要的。拖延得越久，回調的概率就越大。

等待了六個月，現在英鎊的下跌速度與過去半年的上升速度一樣快—儘管缺乏強烈的理由。不像歐元，英鎊在每日時間框架內已經突破了23.6%的斐波那契回撤水平，並且穩定地跌破了這一水平。因此，回調可能會向每日圖表中的Senkou Span B線延續，這幾乎與38.2%的斐波那契水平重合。僅憑歐盟–美國貿易協定，我們不太可能看到美元回到2025年1月的水平，但它很可能在接下來的幾周內再上升一些。

歐盟和美國之間的貿易協定與英鎊沒有直接關係。那麼，為什麼英鎊的下跌速度比歐元更快、更有信心？這是因為回調、相關性，以及“你不能總是贏”。當英鎊因全球美元疲軟而上升時，我們經常指出，英鎊自身並沒有真正的增長基礎。它僅僅因為美元下跌而上升。英鎊增值並沒有基本的支持。

想想看：英格蘭銀行在2025年降息兩次，而美聯儲根本沒有降息。英國經濟依然疲軟。英國通脹正在上升。失業率也在增加。倫敦和華盛頓之間的貿易協定主要對美國有利，而不是對英國有利。但直到最近，市場只關注特朗普持續升級的全球貿易戰。然而，現在是時候進行回調了，而歐盟與美國簽署了市場眼中最糟糕的協議。儘管如此，我們重申：這份歐盟與美國的協議可能是歐洲現實中能夠從特朗普那裡得到的最有利的協議。只是歐洲本期望得到更好的結果。

本交易週還剩下三天，今晚將公布聯邦儲備會議的結果。即便美聯儲被百分百預期維持關鍵利率不變，市場情緒依然高度緊張。鮑威爾的一個小失誤或模糊的手勢就可能再次讓美元大跌，或相反，刺激其繼續增長。我們提醒一下，市場期待美聯儲實施強有力的貨幣寬鬆政策，而特朗普在與歐盟的勝利可能會讓投資者相信他也將戰勝鮑威爾。

GBP/USD 的平均波動率在過去五個交易日為 81 點，對於該貨幣對來說屬於「適中」水平。在 7 月 30 日星期三，我們預計波動範圍在 1.3268 至 1.3430 之間。長期線性回歸通道指向上方，表明明確的長期上升趨勢。CCI 指標已兩次進入超賣區，表示上升趨勢可能恢復。目前，新的修正波已經開始。

最近支撐位：

S1 – 1.3306

S2 – 1.3245

S3 – 1.3184

最近阻力位：

R1 – 1.3367

R2 – 1.3428

R3 – 1.3489

交易建議：

GBP/USD 已經恢復向下的技術性修正。在中期內，特朗普的政策可能繼續對美元施壓。因而，只要價格保持在移動均線以上，目標至 1.3550 和 1.3611 的多頭頭寸仍然有效。

如果價格跌破移動均線，可以考慮以 1.3268 為目標的空頭頭寸，基於純技術理由。時不時地，美元顯現出修正性強勢，但要重新獲得可持續的上升趨勢，必須有真正結束全球貿易戰的跡象，而這現在看來愈加不太可能。

插圖解釋：

線性回歸通道幫助確定當前趨勢。如果兩條通道排列一致，這表明趨勢強勁。

移動均線（設定：20,0，平滑）定義短期趨勢並引導交易方向。

Murray 水平作為運動和修正的目標水平。

波動水平（紅線）代表根據當前波動性讀數，該貨幣對接下來 24 小時的可能價格範圍。

CCI 指標：如果進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250），則信號顯示趨勢將在相反方向逆轉。