Les marchés ont de nouveau été secoués par une vague de craintes après la publication du procès-verbal de la dernière réunion de la Réserve fédérale sur la politique monétaire, qui a révélé que certains représentants de l'autorité américaine ont voté en faveur d'une hausse du taux d'intérêt clé.

Le procès-verbal de la réunion de juin de la Réserve fédérale a été présenté mercredi, et son contenu, selon nous, n'a pas été une surprise, car la position de certains responsables des banques fédérales américaines concernant la nécessité d'une nouvelle hausse du taux d'intérêt clé était déjà connue. La baisse des indices boursiers américains, et pas seulement eux, peut être interprétée comme une simple réaction aux nouvelles et rien de plus. La même réaction était à prévoir à l'ouverture des échanges en Europe aujourd'hui, où des problèmes internes, sous la forme de l'attente d'une poursuite, et ce de manière effective, de la hausse des taux par la Banque d'Angleterre et la BCE, planent au-dessus des marchés locaux.

Aujourd'hui, l'annonce des données sur le nombre de nouveaux emplois dans l'économie américaine par la société ADP sera au centre de l'attention des investisseurs. Selon les prévisions consensuelles, l'économie américaine devrait avoir créé 228 000 nouveaux emplois en juin, contre 278 000 en mai. Les chiffres sont attendus assez solides, ce qui indique une bonne situation sur le marché du travail et dans l'économie dans son ensemble, malgré son ralentissement.

Comment les marchés vont-ils réagir à ces données?

Si elles ne sont pas inférieures aux attentes, on peut supposer que cela soutiendra le marché boursier américain ainsi que le cours du dollar. Mais dans l'ensemble, une telle poussée, si elle se produit, sera limitée en raison de l'incertitude qui plane sur les marchés concernant les futures hausses de taux d'intérêt.

Nous avons déjà souligné à plusieurs reprises que la rhétorique de la Réserve fédérale est faucon, mais qu'elle ne correspond pas aux actions réelles, ce qui peut simplement servir d'intervention verbale par laquelle le régulateur peut atteindre ses objectifs sans augmenter les taux d'intérêt et sans plonger l'économie nationale dans la récession.

Globalement, notre prévision reste la même. Nous ne prévoyons pas de nouvelles hausses des taux d'intérêt si l'inflation ne reprend pas sa croissance, et cette probabilité reste faible pour le moment. Nous pensons que le tableau global actuel se maintiendra dans un avenir proche.

Prévision du jour:

USD/JPY

La paire pourrait bénéficier d'un soutien si les données sur l'emploi aux États-Unis provenant d'ADP sont supérieures aux attentes. Dans ce cas, une rupture du niveau de 144,15 pourrait conduire la paire à une hausse limitée jusqu'à 145,15.

USD/CHF

La paire se consolide en dessous du niveau de 0,9000. Si le nombre de nouveaux emplois aux États-Unis dépasse le consensus des prévisions, on peut s'attendre à une hausse locale de la paire au-dessus de ce niveau et à une progression vers 0,9055.