La vague d'optimisme qui a déferlé sur les marchés boursiers américains suite à la réélection de Donald Trump s'est révélée de courte durée. L'euphorie a rapidement cédé la place à une profonde correction dans un contexte d'escalade des conflits commerciaux.

L'introduction de nouveaux tarifs sur les marchandises en provenance de Chine, du Canada et du Mexique a déclenché une panique parmi les investisseurs. Le 3 mars, les marchés américains ont connu la plus grande vente de l'année, le S&P 500 effaçant tous les gains post-électoraux pour retomber à 5 660.

Les risques fondamentaux approfondissent le déclin

Les perspectives pour l'économie américaine continuent de se détériorer. La Fed d'Atlanta a révisé à la baisse sa prévision de croissance du PIB réel de +2,3% à -2,8% en glissement annuel. Parallèlement, les avertissements d'une récession imminente se font de plus en plus fréquents.

Warren Buffett a ouvertement critiqué les politiques commerciales de Trump, qualifiant les tarifs de "taxe sur les consommateurs". Jeremy Grantham prédit un effondrement des indices boursiers américains, tandis que Ray Dalio va jusqu'à décrire les perspectives économiques comme un potentiel "crise cardiaque", en évoquant le déficit budgétaire croissant et la crise de la dette.

Image technique : support en péril, tendance menacée

Lundi, le S&P 500 se négocie près de 5 770, confirmant une correction significative depuis ses récents sommets historiques. L'indice a franchi en dessous de la ligne de tendance haussière formée en janvier et est passé sous le seuil critique de 5 720, qui sert désormais de résistance.

Niveaux techniques clés actuels :

Support : 5 600 – un niveau psychologiquement important. Une rupture en dessous pourrait ouvrir la voie vers 5 450 et 5 300.

Résistance : 5 720 (à court terme), suivie de 5 840.

Indicateurs : le RSI entre en territoire de survente, signalant un possible rebond à court terme. Cependant, le MACD et les moyennes mobiles confirment toujours un élan baissier.

Idées de trading :

Achat à court terme à partir de 5 600, ciblant 5 720, avec un stop-loss à 5 550.

Vente lors d'un rebond de la zone 5 720–5 740, ciblant 5 450, puis 5 300 – en particulier si le flux de nouvelles négatives se poursuit.

Stratégie à moyen terme : maintenir des positions courtes avec un objectif de 5 300 et en dessous, si les tensions commerciales s'intensifient et si les données macroéconomiques se détériorent.

Risques fondamentaux : craintes de défaut et pressions inflationnistes

Le principal moteur de la correction actuelle est un choc fondamental provoqué par le changement soudain de la politique commerciale américaine. La poussée protectionniste renouvelée de l'administration Trump a déjà entraîné des coûts d'importation plus élevés, intensifiant les pressions inflationnistes.

Selon Yale University, les tarifs coûtent en moyenne aux Américains environ 2 000 $ par an – agissant effectivement comme une taxe invisible.

Dans le même temps, la Réserve fédérale se trouve coincée entre une économie en ralentissement et la nécessité de maîtriser l'inflation. La contraction du PIB, un déficit budgétaire en forte expansion (maintenant à 7,5 % du PIB) et la possibilité d'un resserrement de la politique monétaire contribuent toutes à l'inquiétude des investisseurs.

Le marché des capitaux est de plus en plus perçu comme surchauffé, notamment compte tenu des niveaux d'endettement élevés et de la baisse des bénéfices des entreprises. Une grande partie du marché haussier récent a été alimentée non par des fondamentaux solides, mais par la politique monétaire ultra-accommodante de la Fed.

S&P 500 entre dans la zone de danger

La combinaison de la faiblesse technique et de la montée des risques fondamentaux laisse le marché vulnérable à de nouvelles baisses. Dans les semaines à venir, le sort du marché sera probablement déterminé par de nouvelles décisions commerciales de la Maison Blanche et la réponse de la Fed.

Les traders doivent agir avec une extrême prudence – nous entrons dans une phase de turbulences accrues.