दरें अपरिवर्तित, लेकिन दृष्टिकोण सतर्क बना हुआ है

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की टैरिफ नीतियों के अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति पर प्रभाव के चल रहे आकलन के बीच, फेडरल रिजर्व द्वारा अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को अपरिवर्तित रखने का अपेक्षित निर्णय लेने के बाद बुधवार को यू.एस. स्टॉक इंडेक्स में तेजी आई।

फेड ने ओवरनाइट दर को 4.25%-4.50% की सीमा में रखा, वर्ष के दौरान एक चौथाई प्रतिशत बिंदु की दो दर कटौती के अपने पहले घोषित पूर्वानुमान को बनाए रखा। यह पूर्वानुमान तीन महीने पहले व्यक्त की गई पिछली अपेक्षाओं के अनुरूप है। इसके अलावा, नियामक ने आर्थिक विकास में मंदी और मुद्रास्फीति में अनुमानित वृद्धि को नोट किया।

फेड के भीतर मतभेद: आगे क्या?

फेड नेतृत्व अगले कदमों पर आम सहमति तक नहीं पहुंच पाया है। अनिश्चितता का एक उच्च स्तर बना हुआ है, जो अस्थिर और बदलते आर्थिक माहौल में निर्णय लेने की कठिनाई को उजागर करता है। मुख्य प्रश्न यह है कि ट्रम्प की व्यापार नीति के प्रभावों का प्रभावी ढंग से मुकाबला कैसे किया जाए?

बैलेंस शीट में कमी की गति को धीमा करना

एक और महत्वपूर्ण कदम फेड की घोषणा थी कि वह अपनी बैलेंस शीट में कमी की गति को धीमा कर रहा है, जो अभी भी बड़ी है। यह निर्णय बाजार की तरलता का आकलन करने में कठिनाइयों के कारण लिया गया था, जो ऋण सीमा बढ़ाने को लेकर अमेरिकी कांग्रेस में लंबे समय से चल रहे राजनीतिक गतिरोध से और बढ़ गई थी।

निवेशकों को दर में कटौती की उम्मीद है

वर्तमान दर को आधिकारिक रूप से बनाए रखने के बावजूद, बाजार सहभागियों को अभी भी इसकी आगामी कटौती पर भरोसा है। LSEG के अनुसार, जून में फेड द्वारा दर में 25 आधार अंकों की कटौती करने की संभावना 62.2% अनुमानित है। इसके अलावा, निवेशकों को वर्ष के अंत से पहले कम से कम दो समान कटौती की उम्मीद है।

शेयर बाजार ने नियामक के बयानों पर सकारात्मक प्रतिक्रिया दी, लेकिन आर्थिक मंदी की गति और फेड की आगे की कार्रवाइयों के बारे में सवाल बने हुए हैं। निवेशक केंद्रीय बैंक से संकेतों पर बारीकी से नज़र बनाए हुए हैं, भविष्य की मौद्रिक नीति के बारे में नए संकेतों की उम्मीद कर रहे हैं।

सूचकांक आत्मविश्वास से ऊपर चढ़े

फेडरल रिजर्व के फ़ैसलों के बीच प्रमुख अमेरिकी शेयर सूचकांकों ने दिन का अंत आत्मविश्वास से भरी वृद्धि के साथ किया। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने 383.32 अंक (+0.92%) जोड़े और 41,964.63 पर पहुँच गया। एसएंडपी 500 ने भी सकारात्मक गतिशीलता दिखाई, जो 60.63 अंक (+1.08%) बढ़कर 5,675.29 पर पहुँच गया। प्रौद्योगिकी-भारी नैस्डैक कंपोजिट और भी मजबूत हुआ, जो 246.67 अंक (+1.41%) बढ़कर 17,750.79 पर पहुँच गया।

निवेशकों ने फेडरल रिजर्व के प्रमुख जेरोम पॉवेल के बयानों को सकारात्मक रूप से लिया, जिन्होंने कहा कि मुद्रास्फीति पर नए अमेरिकी टैरिफ के प्रभाव के बारे में निष्कर्ष निकालना अभी जल्दबाजी होगी। उन्होंने जोर देकर कहा कि मूल्य वृद्धि पर इन उपायों के सटीक प्रभाव को निर्धारित करना अभी भी मुश्किल है।

यूरोप जवाबी उपायों की तैयारी कर रहा है

इस बीच, यूरोपीय संघ ने अप्रैल से स्टील आयात कोटा को कड़ा करने की घोषणा की, जिससे आपूर्ति में 15% की कमी आ गई। इस कदम का उद्देश्य यूरोपीय बाजार को सस्ते स्टील के प्रवाह से बचाना है, जो नए अमेरिकी टैरिफ की शुरूआत के बाद और बढ़ सकता है। यूरोपीय संघ के निर्णय ने वैश्विक व्यापार में बढ़ते तनाव और संभावित बढ़े हुए संरक्षणवाद को उजागर किया।

बोइंग की बढ़त: कंपनी के शेयरों में उछाल

बोइंग (BA.N) के शेयरों ने विशेष रूप से प्रभावशाली वृद्धि दिखाई। विमान निर्माता के शेयरों में 6.84% की वृद्धि हुई, जब प्रबंधन ने कहा कि लगाए गए टैरिफ का व्यवसाय पर कोई महत्वपूर्ण अल्पकालिक प्रभाव नहीं पड़ेगा। इस आशावाद ने निवेशकों की सकारात्मक भावना का समर्थन किया, जिससे समग्र बाजार की गति को मजबूत करने में मदद मिली।

सभी की निगाहें ट्रंप पर: निवेशक नए बयानों का इंतजार कर रहे हैं

विशेषज्ञों का कहना है कि बाजारों का आगे का व्यवहार काफी हद तक 2 अप्रैल को अपेक्षित व्यापार बाधाओं पर डोनाल्ड ट्रंप की टिप्पणियों पर निर्भर करता है। कोई भी नया बयान शेयर सूचकांकों की गतिशीलता को प्रभावित कर सकता है और आगे के घटनाक्रमों के लिए माहौल तैयार कर सकता है।

सभी S&P 500 सेक्टरों में उछाल

इस तेजी ने S&P 500 इंडेक्स के सभी 11 प्रमुख सेक्टरों को प्रभावित किया। सबसे ज्यादा लाभ उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों (.SPLRCD) को हुआ, जो लगभग 2% बढ़ा। यह चल रही आर्थिक अनिश्चितता के बावजूद उपभोक्ता मांग में निवेशकों के उच्च विश्वास को दर्शाता है।

इस प्रकार, शेयर बाजार फेड के निर्णयों और कॉर्पोरेट क्षेत्र में आशावाद पर भरोसा करते हुए सकारात्मक रुझान का अनुसरण करना जारी रखते हैं। हालांकि, ट्रंप के आगामी बयान शेयर बाजार में नए कदमों के लिए उत्प्रेरक बन सकते हैं।

कमजोर होती अर्थव्यवस्था की आशंकाओं ने आशावाद को जन्म दिया

हाल के हफ्तों में, अमेरिकी शेयर बाजारों में बिकवाली की लहर देखी गई है। निवेशकों ने आर्थिक विकास में संभावित मंदी और उपभोक्ता भावना में गिरावट का संकेत देने वाले खतरनाक आर्थिक संकेतों पर प्रतिक्रिया व्यक्त की है। हालांकि, हाल की उथल-पुथल के बावजूद, शेयर सूचकांकों में स्थिरता के संकेत दिखने लगे हैं, पिछले चार कारोबारी सत्रों में से तीन में वृद्धि देखी गई है। यह संकेत दे सकता है कि बाजार स्थानीय निचले स्तर पर पहुंच गए हैं।

जनरल मिल्स ने पूर्वानुमान घटाया, शेयरों में गिरावट

कई बड़ी कंपनियों को अपनी वित्तीय अपेक्षाओं को संशोधित करने के लिए मजबूर होना पड़ा है। इसका ताजा उदाहरण जनरल मिल्स (GIS.N) था, जो पिल्सबरी ब्रांड का मालिक है, जिसने वार्षिक बिक्री के लिए अपने पूर्वानुमान को कम कर दिया। इसने कंपनी के उद्धरणों को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया: शेयरों में 2.05% की गिरावट आई। विश्लेषकों का मानना है कि निगमों द्वारा लाभ अपेक्षाओं का समायोजन जारी रह सकता है, खासकर अमेरिकी व्यापार नीति में अनिश्चितता की पृष्ठभूमि में।

S&P 500 और नैस्डैक ने सुधार की पुष्टि की

बेंचमार्क S&P 500 इंडेक्स (.SPX) ने आधिकारिक तौर पर पुष्टि की है कि यह हाल के उच्च स्तर से 10% गिरने के बाद सुधार चरण में है। तकनीक-भारी नैस्डैक (.IXIC) ने भी इसी तरह की गतिशीलता का प्रदर्शन किया है, जिसने 6 मार्च को सुधार दर्ज किया है। इसी समय, सबसे बड़ी कंपनियों के शेयरों से युक्त डॉव जोन्स इंडेक्स बेहतर प्रदर्शन कर रहा है और सुधार स्तर से केवल 3% दूर है।

सोना सर्वकालिक उच्च स्तर पर: निवेशक सुरक्षा चाहते हैं

अस्थिरता की स्थिति में, सुरक्षित-संपत्तियों की मांग पारंपरिक रूप से बढ़ती है, और सोना कोई अपवाद नहीं है। गुरुवार को, फेडरल रिजर्व द्वारा इस वर्ष ब्याज दरों में संभावित दो गुना कटौती के संकेतों के बीच कीमती धातु ने अपना सर्वकालिक उच्च स्तर अपडेट किया। इसने आर्थिक और भू-राजनीतिक अनिश्चितता से बचने के इच्छुक निवेशकों के लिए सोने की अपील बढ़ा दी है।

07:00 GMT तक, हाजिर सोना 3,047.10 डॉलर प्रति औंस पर कारोबार कर रहा था, जो सत्र के शुरू में 3,057.21 डॉलर के नए रिकॉर्ड को छूने के बाद थोड़ा बदला है।

आगे क्या होगा? निवेशक संभावनाओं पर विचार कर रहे हैं

बाजारों को फेडरल रिजर्व से समर्थन की उम्मीदों के साथ आर्थिक चिंताओं को संतुलित करने में संघर्ष करना जारी है। निवेशक कॉरपोरेट आय और नए आर्थिक आंकड़ों पर कड़ी नज़र रख रहे हैं जो शेयर सूचकांकों और कमोडिटी बाजारों की दिशा को प्रभावित कर सकते हैं।

वायदा फिर से बढ़ रहा है

कीमती धातुओं में ठोस बढ़त देखी जा रही है, अमेरिकी सोने का वायदा 0.4% बढ़कर 3,054.10 डॉलर प्रति औंस हो गया है। निवेशक इस परिसंपत्ति में अपनी होल्डिंग बढ़ाना जारी रखते हैं, इसे अनिश्चित समय में पूंजी की सुरक्षा के लिए एक विश्वसनीय तरीका मानते हैं।

ट्रम्प की नीति और अर्थव्यवस्था पर इसका प्रभाव

फेड के चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने अपने बयान में कहा कि डोनाल्ड ट्रम्प की टैरिफ नीति के कारण आर्थिक विकास में मंदी आई है और मुद्रास्फीति में वृद्धि हुई है, हालांकि यह अस्थायी है। शुल्कों की शुरूआत ने आयात की लागत बढ़ा दी, जिसने मुद्रास्फीति में तेजी लाने और वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि में योगदान दिया।

अर्थशास्त्रियों ने चेतावनी दी है कि वाशिंगटन द्वारा लगाए गए व्यापार अवरोध अमेरिकी अर्थव्यवस्था की दीर्घकालिक संभावनाओं को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं। बढ़ते व्यापार तनाव को भी व्यवसायों और निवेश बाजारों पर भार डालने वाले कारक के रूप में देखा जाता है।

अन्य कीमती धातुएँ: मिश्रित प्रदर्शन

सोने के अलावा, अन्य धातुओं ने भी मिश्रित प्रदर्शन दिखाया।

• चाँदी 33.80 डॉलर प्रति औंस पर अपेक्षाकृत स्थिर रही;

• प्लेटिनम 0.3% गिरकर 989.85 डॉलर पर आ गया;

• पैलेडियम 1% गिरकर 949.50 डॉलर पर आ गया।

इन उतार-चढ़ावों से पता चलता है कि निवेशकों के बीच सोना अभी भी पसंदीदा बना हुआ है, लेकिन अन्य धातुएँ बाज़ार के कारकों से दबाव महसूस कर रही हैं।

बाजार में उलटफेर: ब्रेंट ने दुबई स्वैप से कम प्रदर्शन किया

एलएसईजी के ताज़ा आंकड़ों से पता चलता है कि नवंबर 2023 के बाद पहली बार दुबई स्वैप के मुकाबले ब्रेंट क्रूड वायदा में गिरावट आई है, जो कम अशुद्धियों वाले पारंपरिक रूप से अधिक महंगे मीठे क्रूड पर मध्य पूर्वी उच्च-सल्फर क्रूड के बढ़ते प्रभाव को दर्शाता है।

बुधवार को प्रकाशित एक रिपोर्ट के अनुसार, 04:30 GMT पर कारोबार बंद होने पर ब्रेंट फ्यूचर्स और दुबई स्वैप के बीच का अंतर माइनस 2 सेंट प्रति बैरल था। हालांकि, दिन के अंत तक, छूट बढ़कर 14 सेंट हो गई, जिससे आपूर्ति और मांग के संतुलन में बदलाव की पुष्टि हुई।

मध्य पूर्व क्रूड क्यों जीत रहा है?

विशेषज्ञों का कहना है कि दुबई क्रूड की बढ़ती मांग प्रमुख व्यापारिक घरानों द्वारा सक्रिय खरीद के कारण है, जो क्षेत्रीय बेंचमार्क का समर्थन कर रही है।

ओनिक्स कैपिटल ग्रुप के शोध प्रमुख हैरी चिलिगोरियन ने कहा, "हम प्रमुख खिलाड़ियों से मध्य पूर्व क्रूड में निरंतर रुचि देखते हैं, जो कीमतों को बढ़ा रही है।"

ब्रेंट के साथ स्थिति अलग है: इसकी मांग कमजोर बनी हुई है, क्योंकि यूरोपीय रिफाइनरियों ने अभी तक मौसमी रखरखाव पूरा नहीं किया है, और उत्तर पश्चिमी यूरोप में रिफाइनिंग मार्जिन कम बना हुआ है। इससे अधिक महंगा और हल्का तेल खरीदने का आकर्षण कम हो जाता है।

रूस रियायतें देता है: इससे कीमतों पर क्या असर पड़ता है?

ब्रेंट पर दबाव डालने वाला एक और कारक रूस और संयुक्त राज्य अमेरिका के बीच अप्रत्याशित समझौता था। मॉस्को ने यूक्रेन के साथ संघर्ष के हिस्से के रूप में ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर हमलों को अस्थायी रूप से रोकने के लिए डोनाल्ड ट्रम्प के प्रस्ताव को स्वीकार कर लिया।

यह कदम रूसी तेल के निर्यात को सुविधाजनक बना सकता है, जिससे संभावित रूप से विश्व बाजार में इसकी आपूर्ति बढ़ सकती है। यदि रूसी तेल प्रवाह बढ़ता है, तो इससे आपूर्तिकर्ताओं के बीच प्रतिस्पर्धा तेज हो जाएगी और ब्रेंट के भाव और कम हो सकते हैं।

आगे क्या उम्मीद करें?

तेल बाजार की गतिशीलता अस्थिर बनी हुई है। जबकि मध्य पूर्वी ग्रेड की मांग मजबूत हो रही है, ब्रेंट को अल्पकालिक चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जिनमें शामिल हैं:

• यूरोप में कम रिफाइनिंग मार्जिन;

• रिफाइनरियों द्वारा धीमी खरीद;

• रूसी कच्चे तेल की आपूर्ति में संभावित वृद्धि।

निवेशक घटनाक्रमों पर बारीकी से नज़र बनाए हुए हैं, क्योंकि व्यापार प्रवाह में कोई भी बदलाव भविष्य की कीमतों की चाल को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है।