empty
25.12.2023 12:27
Доллар: Анализ последних событий и перспективы на 2024 год

Декабрь стал настоящим испытанием для американского доллара, который уже снизился до 101,1 пункта. Есть риск падения к 100, но он может не оправдаться. Рассмотрим тенденции рынка, предполагаемые сценарии и посмотрим, каким образом доллар может восстановить свою позицию в начале 2024 года.

Прошедшая неделя нанесла дополнительный удар американскому доллару, который уже находился в затруднительном положении. Индекс инфляции по PCE за ноябрь снизился с 2,9% до 2,6%, а базовый показатель (Core PCE) упал с 3,4% до 3,2%.

Согласно последнему принципу «чем лучше, тем хуже», эти цифры лишь усилили давление на гринбэк, предоставляя дополнительные основания для рассмотрения возможности смягчения денежно-кредитной политики ФРС.

Ориентиры, намеченные на декабрьское заседание, уже достигнуты: прогнозируемые диапазоны на 2023 год составляли 2,7-2,9% для PCE и 3,2-3,3% для Core PCE.

Индекс доллара падал до 101,1 пункта. В ближайшем будущем на волне эйфории можно ожидать дальнейшего снижения курса к уровню поддержки 101,1 пункта.

Тем не менее декабрь может стать периодом достижения минимальных значений по нескольким причинам.

Вероятность снижения процентной ставки на мартовском заседании 2024 года, согласно фьючерсам, увеличилась за неделю с 70% до 88%. Этот консенсус, вероятно, уже отражен в текущих ценах.

Уровень индекса американской валюты сейчас соответствует значениям июля 2023 года, когда ставка была 5,25%. Рынок действует так, словно снижение ставки уже произошло.

Завершающая рождественская неделя, характерная для закрытия годовых позиций, способствует выходу участников рынка из сделок, вызывая приостановку основной тенденции и ее коррекцию.

Исторические данные указывают на тенденцию к ослаблению доллара в декабре. За последние 20 лет среднее снижение составляло 0,74%, а за последние 5 лет – 1,56%.

В текущем месяце падение с 103,3 пункта до 101 пункта уже составляет 2,1%, что превышает ожидания. Однако возможен откат, чтобы не нарушить устоявшийся тренд.


С технической точки зрения зоны коррекции охватывают 102,2-102,5 пункта, где возможно закрытие гэпа на дневном графике. Это может произойти на этой неделе или в начале 2024 года.

Интересно, что если декабрь традиционно является слабым месяцем для доллара, то январь, напротив, характеризуется как наиболее сильный. За последние 25 лет доллар в январе в среднем повышался на 0,7%.

Таким образом, в ближайшие недели, до появления новых экономических данных из различных стран, вероятно, мы увидим некоторое восстановление доллара в компенсацию за избыточное падение в декабре.

Экономисты HSBC также настроены позитивно в отношении доллара с перспективой на 2024 год.

В ближайший промежуток времени ожидается, что доллар США займет оборонительную позицию. Однако воздействие различий в доходности на американскую валюту может оказаться невеликим, поскольку ФРС намерена проводить политику смягчения вместе с другими ЦБ, независимо от прогнозов рынка или наших экономистов.

В HSBC прогнозируют, что в 2024 году доллар США получит поддержку в связи с замедлением мировой экономики. В этом контексте риски рецессии все еще актуальны, и доллар продолжит выступать в роли тихой гавани, принося относительно высокую доходность.

Любой неожиданный положительный момент в данных, который может нарушить ожидания относительно снижения ставки, или геополитические события, способные вызвать приток долларов, могут спровоцировать рост DXY.

Стоит обратить внимание на уровень 103,00 как на первую точку наблюдения на дневном графике. После преодоления этого уровня, следующим важным этапом для достижения становится отметка 103,50.

Между тем сохранение и закрытие торгов выше ключевого уровня 101,70, который был зафиксирован как минимум 4 и 10 августа, имеет жизненное значение.

В случае успешного преодоления этого уровня, следующей целью становится отметка 100,82, соответствующая минимумам февраля и апреля. Если данный уровень будет нарушен, ничто не помешает DXY направиться в область ниже 100.

Год под знаком снижения ставок

В ФРС происходит ежегодная ротация. Важно отметить, что члены комитета с правом голоса в 2024 году придерживаются несколько более ястребиных взглядов, чем уходящая группа в 2023 году. Впрочем, это вряд ли изменит перспективы поворота к снижению процентных ставок в следующем году.

Фактически многие аналитики приводят противоположный аргумент: если инфляция продолжит падать быстрее, чем ожидалось, политики ФРС захотят снизить ставки даже сильнее, чем три четверти процентного пункта, подразумеваемые в свежих прогнозах.

Во второй половине года центр тяжести за столом заседаний ФРС стал заметно более голубиным, поскольку накапливаются свидетельства ослабления ценового давления и охлаждения рынка труда перед повышением ставок ФРС с марта 2022 по июль 2023 года.

В частности, те политики, которые были наиболее ястребиными, включая главу ФРС Кристофера Уоллера, отказались от своей предыдущей поддержки повышения ставок.

После того как ЦБ сохранили ставки неизменными в декабре, Джером Пауэлл отметил, что следующим вопросом ФРС будут сроки снижения ставок. Рынок настраивается на март.

Даже если сокращения произойдут позже и более постепенно, как с тех пор пытались сигнализировать политики, направление этих ставок отражает изменившийся тон главы ФРС.

Одна из причин заключается в следующем: по мере снижения инфляции в экономике фирмам, которые в этом году смогли повысить цены, будет сложнее сделать это в следующем году, и, возможно, им придется прибегнуть к сокращению затрат на рабочую силу для защиты своей прибыли. Сигнал о предстоящем смягчении политики – это попытка предотвратить такого рода неприятную дезинфляционную динамику.

Есть и другое обоснование снижения ставок в следующем году: по мере снижения инфляции сохранение базовой ставки на стабильном уровне приводит к росту реальной стоимости заимствований, поэтому ФРС должна снизить свою процентную ставку, чтобы предотвратить чрезмерное ужесточение.

Новый год принесет еще много данных в преддверии следующего заседания ФРС 30 и 31 января, включая данные по уровню безработицы в США, который сейчас составляет 3,7% и всего на десятую часть пункта выше того, что было, когда ФРС начала повышать ставки.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Анна Зотова
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Анна Зотова
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

На перекрестке трех дорог – ИИ, тарифы и политика. Календарь трейдера на 28–30 июля

Льготных периодов после 1 августа не будет. Министр торговли США Говард Лютник предупредил об этом уже не раз, а также о том, что Белый дом по-прежнему готов вести торговые переговоры

Светлана Радченко 21:11 2025-07-27 UTC+2

Доллар: временное затишье. Джером Пауэлл остался на посту, а европейские рынки готовы к сотрудничеству

Под занавес текущей недели ситуация на глобальном рынке относительно стабилизировалась. Джером Пауэлл, глава Федрезерва, сохранил свою должность, а европейские лидеры готовы, пусть с осторожностью, к сотрудничеству с США. На этом

Лариса Колесникова 14:43 2025-07-26 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 25.07

Американские фондовые индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 и Nasdaq показали небольшой рост, в то время как Dow Jones снизился. Инвесторы остаются осторожными на фоне неопределенности в денежно-кредитной политике

Екатерина Киселева 11:53 2025-07-25 UTC+2

Уолл-стрит на взводе: визит Трампа в ФРС, расследование против UnitedHealth, S&P и Nasdaq растут

Торги в четверг завершились историческим максимумом для индексов S&P 500 и Nasdaq. Инвесторы воодушевились успешными результатами Alphabet, что подогрело аппетит к акциям других ведущих технологических компаний, связанных с разработками

Глеб Франк 11:02 2025-07-25 UTC+2

Трамп в гостях у ФРС: о чем говорили президент США и глава Центробанка

Впервые за почти два десятилетия президент США переступил порог Федеральной резервной системы – Дональд Трамп лично приехал к Джерому Пауэллу. Казалось бы, повод для визита был не самый стандартный: обсуждение

Алена Иванницкая 07:49 2025-07-25 UTC+2

EUR/USD. Семь снижений позади, рост застыл – начнется ли слив евро?

Европейский центральный банк впервые за многие месяцы остановил цикл снижения ставок, оставив их без изменений. Семь уменьшений по 25 базисных пунктов подряд – история, которая раскачала рынок, но теперь

Анна Зотова 18:07 2025-07-24 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 24.07

Экономика США продолжает демонстрировать силу, что приводит к оптимизму в отношении корпоративных прибылей. Инвесторы надеются на позитивные результаты отчетов от компаний, особенно от "Великолепной семерки", подчеркивая важность тарифов и торговли

Екатерина Киселева 11:18 2025-07-24 UTC+2

Биткоину предрекают падение. Ловушки для трейдеров по ВТС

В настоящее время крипторынок переживает некоторую волатильность, хотя многие аналитики ожидают усиления шторма. Они предупреждают трейдеров о возможных ценовых ловушках в динамике биткоина, опасаясь значительного обрушения последнего. Согласно оценкам аналитиков

Лариса Колесникова 10:49 2025-07-24 UTC+2

Почему акции Thermo Fisher летят вверх, а Texas Instruments — вниз: разбор новых рыночных трендов

Тарифы на японские автомобили снижены с 27,5% до 15%. Акции Thermo Fisher резко выросли Акции Texas Instruments резко упали.Tesla отчиталась, инвесторы готовятся к падению выручки. S&P 500 +0,78%, Nasdaq +0,61%

Глеб Франк 10:33 2025-07-24 UTC+2

«Всегда – нулевые тарифы для Америки» и побольше биткоинов для президента. Календарь трейдера на 24–25 июля

Дональд Трамп в характерной для себя манере представил «величайшую торговую сделку в истории» , заявив, что Индонезия и Япония впервые распахнули двери своих рынков для американского бизнеса. По его словам

Светлана Радченко 09:10 2025-07-24 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.