empty
13.08.2024 09:18
Отчет по инфляции покажет, насколько глубоко готов упасть доллар

Паника, охватившая рынки на прошлой неделе из-за резкой переоценки прогнозов по ставке ФРС, постепенно сходит. Реальная экономика США выглядит вполне прочно, и на текущей неделе все внимание будет направлено на инфляцию.

Если неделей ранее рынки склонялись к тому, что ставка в сентябре будет снижена сразу на 50п, а в декабре она упадет до 4%, то по состоянию на утро вторника рынок фьючерсов ФРС видит снижение в сентябре на 25п и диапазон 4.25 ...4.50п по итогам года. Соответственно, теперь ожидается на одно снижение ставки меньше, к тому же облигации отреагировали на недавнюю панику хоть и снижением доходности, но все же не так глубоко, как можно было ожидать.

Сегодня будет опубликован отчет по ценам производителей, в среду – по потребительской инфляции, в четверг – цены на импорт/экспорт и отчет по розничным продажам. Вероятнее всего, именно по итогам этих публикаций рынок будет делать вывод о динамике потребительского спроса в США, который, как известно, определяет состояние дел в экономике. Иными словами, угроза рецессии будет переоценена к пятнице.

Совокупная длинная позиция по USD против основных валют снизилась за отчетную неделю на 5,8 млрд, до 8.86 млрд, немного не дотянув до 20-недельного минимума. Основной вклад в перепозиционирование внесла японская иена, по которой практически ликвидирована короткая позиция, а также евро, возобновляющий рост на фоне переоценки перспектив инфляции в еврозоне.

Тенденция к продажам доллара очевидна, но если убрать из расчетов иену, по которой происходит лихорадочный выход из коротких позиций, то против других валют доллар продается не так активно. Можно предположить, что паника на прошлой неделе все же была слишком избыточной и резкого обрушения индекса доллара ждать не следует. Несмотря на то что отчет по рынку труда был слишком слабый, другие данные указывают скорее на «мягкую посадку», чем на рецессию, например, довольно сильный отчет ISM и заявки по безработице на прошлой неделе.

Среда – ключевой день для доллара на текущей неделе. Если инфляция окажется чуть выше ожиданий, то вероятность снижения ставки в сентябре на 50п практически исчезнет, рынки утвердятся в снижении на 25п, а индекс доллара отыграет часть потерь. Если же инфляция окажется ниже ожиданий, то сценарий сменится на противоположный – вероятность снижения ставки ФРС в сентябре на 50п вновь возрастет, а индекс доллара уйдет вниз.

В экономике США, есть, конечно, и другие проблемы, которые могут спровоцировать обвал рынков в любой момент. В первую очередь это лавинообразный рост дефицита бюджета, который будет нечем закрывать, если ФРС реализует свои планы по сокращению баланса. Резервы Казначейства будут исчерпаны к октябрю, а потребность в финансировании бюджета составляет около 2 трлн с потенциалом расширения до 2.4 трлн, в первую очередь из-за роста процентных выплат, которые достигли 927 млрд. Снижение ставки ФРС способствует и снижению доходности облигаций, что позволит снизить и процентную нагрузку на правительство, но это перспектива долгая. Рост спроса на трежерис нужно реализовывать в ближайшие месяцы, поэтому снижение курса доллара вряд ли будет глубоким, даже если наступит рецессия.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Уход Пауэлла не изменит позицию ФРС

Есть такие ситуации, когда нужно провести объемный анализ, учесть множество факторов, и даже в этом случае можно ошибиться с выводами. На рынке всегда присутствует крупный игрок, человеческий фактор, поэтому новостной

Александр Днепровский 20:05 2025-07-09 UTC+2

NZD/USD. Итоги июльского заседания РБНЗ: статус-кво с голубиным оттенком

Резервный банк Новой Зеландии сегодня подвёл итоги июльского заседания, сохранив все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. Регулятор реализовал базовый, наиболее ожидаемый сценарий, поэтому пара nzd/usd фактически проигнорировала это событие

Ирина Манзенко 17:57 2025-07-09 UTC+2

РБНЗ оставил ставку без изменений, киви имеет потенциал к продолжению роста

Резервный Банк Новой Зеландии (РБНЗ) на завершившемся сегодня утром заседании, как и ожидалось, оставил ключевую ставку на уровне 3,25%. Потенциально ястребиный результат заседания РБНЗ компенсировал относительно мягкими формулировками в сопроводительном

Евгений Климов 17:07 2025-07-09 UTC+2

XAU/USD: инвесторы ждут сигналов от ФРС

Продолжая нисходящую коррекцию, пара XAU/USD в начале европейской торговой сессии достигла нового минимума с начала месяца на отметке 3283.00. Цена на золото опустилась ниже ключевого уровня 3300.00 долларов за унцию

Юрий Толин 13:44 2025-07-09 UTC+2

Доллар заглянет страху в лицо

Будь осторожен со своими желаниями. Дональд Трамп настолько сильно хочет, чтобы ФРС снизила ставки, что не устает оказывать давление на Джерома Пауэлла. Кем только не был председатель Федрезерва! И глупым

Игорь Ковалев 13:40 2025-07-09 UTC+2

Коррекция фунта обещает быть недолгой

Пара GBP/USD корректируется в последние дни после того, как президент США Трамп в очередной раз пригрозил ужесточить правила торговли. На этот раз дедлайн -1 августа, и Трамп грозит вести пошлины

Евгений Климов 13:23 2025-07-09 UTC+2

EUR/USD. В ловушке боковика

Пара евро-доллар залегла в дрейф на фоне почти пустого экономического календаря. Трейдеры заранее отыграли «фактор 9-го июля», так как Дональд Трамп ещё в понедельник очертил дальнейшие перспективы тарифного противостояния. Президент

Ирина Манзенко 12:20 2025-07-09 UTC+2

Золото требует невозможного

Новая отсрочка в тарифах Дональда Трампа сняла опасения по поводу замедления глобального ВВП, подняла доходность казначейских облигаций и укрепила доллар США. Главным пострадавшим стало золото. Котировки XAU/USD рухнули к недельному

Игорь Ковалев 12:12 2025-07-09 UTC+2

Почему Трамп снова начал кошмарить торговых партнеров? (есть вероятность ограниченного роста цены на нефть и золота)

Американский президент снова появился в заголовках СМИ с грозными обещаниями наказать виновных и увеличить до небес размеры таможенных пошлин. Что им движет и чем это грозит рынкам? Постараемся разобраться

Виктор Василевский 10:29 2025-07-09 UTC+2

Потребительское кредитование в США замедляется

Согласно данным, потребительское кредитование в США росло в мае самыми медленными темпами за три месяца. Все происходит на фоне сокращения непогашенной задолженности по кредитным картам и другим возобновляемым долгам. Согласно

Павел Власов 08:33 2025-07-09 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.