empty
17.12.2024 08:58
Доллар готовится к развитию бычьего импульса

Совокупная длинная позиция по USD против основных мировых валют выросла за отчетную неделю на 1,49 млрд. Это не очень значительное увеличение, которое после двух недель стагнации пока не дает оснований уверенно прогнозировать возобновление спроса на доллар, но и тенденция к его дальнейшему росту пока не подвергается сомнению.

Обращает на себя внимание и то, что свои позиции улучшили швейцарский франк, японская иена и особенно золото – недельный прирост к длинной позиции составил 5,59 млрд, общий бычий перевес достиг 74,25 млрд. Всё указывает на то, что растет спрос на защитные активы и, по всей видимости, рынок начинает готовиться к возможной рецессии в мировой экономике, которая может быть спровоцирована новой экономической политикой США.

Каких ключевых изменений ждет рынок? Не так давно избранный президент Трамп пообещал ввести 25-процентный тариф на весь импорт из Мексики и Канады в качестве своего первого указа 20 января 2025 года. Он представил тариф как инструмент давления на эти соседние страны, чтобы они противостояли «вторжению» нелегальной миграции и потокам наркотрафика, особенно фентанила. Однако официальные данные говорят об обратном – выраженной связи между ввозом фентанила и миграцией нет. Основная часть наркотиков в США поступает через официальные пункты пересечения границы, и гражданами США, а не мигрантами. Выходит, дело в чем-то другом?

Да, это так, и Трамп уже неоднократно высказывался о том, что его беспокоит растущий торговый дефицит США, особенно с такими странами, как Китай, Мексика и Канада.

Обычно cчитается, что торговый дефицит может способствовать росту инвестиций, во всяком случае так утверждает экономическая теория, но Трамп рассматривает торговый дефицит как слабость экономики США, которую необходимо устранить. Вводя торговые ограничения, он стремится защитить внутреннюю экономику и стимулировать производственный сектор.

Программа Трампа считается проинфляционной, так как предполагает снижение налога на корпоративные прибыли и введение более высоких тарифов на импорт, эти меры предположительно приведут к росту инвестиций и устойчивости потребительской инфляции или даже к новому витку роста. И тот, и другой эффект приведет к более сильному доллару, поскольку вырастет спрос на него на внешних рынках и одновременно сохранится более высокая доходность, поскольку возможная устойчивость инфляции блокирует ФРС возможность снижать ставку.

Прогноз по ставке на текущий момент выглядит так – рынок убежден, что ставка будет снижена на завтрашнем заседании на 25п, этот результат кажется уже делом решенным и полностью учтен в ценах, однако в 2025 г. предполагается только два снижения, причем ожидания по второму из них перенесены на октябрь, то есть рынок склоняется к более высокой ставке в течении более продолжительного времени. А там, где более высокая ставка, – там и более высокая доходность, что является для доллара мощным бычьим фактором.

Конечно, все сказанное выше – пока лишь предположения, основанные на том, что Трамп не откажется от своего плана и попытается его реализовать. В этом случае нужно готовиться к затяжному росту спроса на доллар и его укреплению, как минимум в перспективе ближайших полгода, пока новая тарифная политика не будет утверждена и начата ее реализация.

Что касается итогов заседания ФРС, которых мир ожидает как ключевое событие недели, то риски направлены на то, что сопроводительное заявление окажется более ястребиным. Как был вынужден признать глава ФРС Пауэлл, экономика США оказалась сильнее, чем ожидали чиновники ФРС в сентябре, когда снижали ставку на 50п. Рост рабочих мест восстановился, пересмотр предыдущих месяцев в пользу более высоких показателей, средняя заработная плата продолжает рост. Моlель GDPNow от ФРБ Атланты предполагает рост ВВП на 3,3% в текущем квартале, цены производителей в ноябре превысили прогнозы, равно как и цены на импорт, есть все основания предполагать, что основной дефлятор потребительских цен PCE, который учитывает ФРС, покажет также рост.

Соответственно, у ФРС есть все основания выдержать и более длительную паузу. На приближающемся заседании будет обновлен точечный график по ставке, в сентябре медианный прогноз составлял 100 пунктов снижения в 2025 г., теперь же с учетом всех изменений можно ожидать изменения прогноза в пользу 75п. или даже ближе к 50п, что рынок неизбежно расценит как бычий фактор для доллара.

Если эти ожидания подтвердятся, то доллар получит новый импульс к укреплению.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Евгений Климов
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Замкнутый круг американского доллара

Спрос на американскую валюту снижается приблизительно полгода. Пора подвести первые итоги президентства Дональда Трампа. Первое, с чего хочу начать, это очевидная заинтересованность президента США в слабом долларе. Не секрет

Александр Днепровский 20:39 2025-07-11 UTC+2

EUR/USD. Круговое движение: пара застряла в диапазоне 1,1680–1,1750

Пара евро-доллар продолжает торговаться в ценовом диапазоне 1,1680–1,1750. И если вчера покупатели тестировали верхнюю границу данного коридора, то сегодня инициативу перехватили продавцы, которые пытаются преодолеть нижнюю границу ценового эшелона. Пара

Ирина Манзенко 16:23 2025-07-11 UTC+2

Нефть-доллар: текущая динамика и ожидания рынка

Нефть: Текущая ситуация характеризуется высокой неопределенностью, связанной с торговыми спорами и возможными геополитическими событиями, что создает волатильность как на нефтяном рынке, так и на валютном. Укрепление доллара, вероятно, продолжится, пока

Юрий Толин 15:31 2025-07-11 UTC+2

Четыре причины продать доллар

Дедолларизация, сокращение объемов международной торговли, рост интереса к хеджированию и ожидания монетарной экспансии ФРС делают перспективы EUR/USD «бычьими». Однако евро уже вырос на 13% с начала года. Часть инвесторов наверняка

Игорь Ковалев 13:44 2025-07-11 UTC+2

USD/CAD: цены на нефть, рынок труда и перспективы ставок Банка Канады

USD/CAD: в случае слабых данных по рынку труда, канадский доллар окажется, скорее всего, под давлением, что, в свою очередь, может поддержать дальнейшее восстановление пары USD/CAD после ее сегодняшнего рывка

Юрий Толин 13:30 2025-07-11 UTC+2

USD/CAD. Анализ цен. Прогноз. Пара USD/CAD столкнулась с агрессивными торговыми предложениями в ответ на новые угрозы Трампа о введении пошлин

Сегодня в пятницу пара USD/CAD преодолела двухнедельный максимум после того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении дополнительных импортных пошлин. Тем не менее валюте пока не удаётся закрепиться выше

Ирина Янина 13:08 2025-07-11 UTC+2

Иена постепенно теряет бычий настрой

7 июля президент США Трамп объявил о введении 25%-го тарифа на импорт из Японии, что на 1 пункт выше ставки 24%, объявленной в апреле, новая ставка вступит в силу

Евгений Климов 12:44 2025-07-11 UTC+2

Доллар: что на сегодня?

И все-таки, индекс доллара USDX, хоть и медленно и пока еще неуверенно, продолжает рост. Сегодня цена выросла на 0,2%, а на момент публикации данной статьи, фьючерсы USDX торговались вблизи отметки

Юрий Толин 12:27 2025-07-11 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Сегодня японская иена находится под давлением

Сегодня японская иена находится под давлением. Недавно президент США Дональд Трамп ввёл 25%-ные тарифы на весь японский экспорт в США, вступающие в силу с 1 августа. Это усугубляет экономические трудности

Ирина Янина 12:21 2025-07-11 UTC+2

Иена идет ва-банк

Безумству храбрых поем мы песню. Япония повторяет одно и то же действие в надежде на противоположный результат. Она требует снижения 25%-х пошлин на импорт автомобилей, так как они критически важны

Игорь Ковалев 11:59 2025-07-11 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.