Пара евро-доллар завершила пятничные торги на отметке 1,1719. Впервые с сентября 2021 года покупатели eur/usd вскарабкались в область 17-й фигуры, обновив четырёхлетний хай на уровне 1,1754. Следующая «остановка» – на отметке 1,1800. И судя по всему, данный таргет трейдеры протестируют в ближайшем будущем, учитывая складывающуюся фундаментальную картину.
Локомотивом роста eur/usd выступает слабеющий гринбек, который потерял свои позиции по всему рынку. Индекс доллара США на минувшей неделе рухнул к трёхлетнему минимуму, снизившись до отметки 96,6, отражая общий рыночный настрой. Для американской валюты наступила «черная полоса», хотя еще совсем недавно гринбек пользовался повышенным спросом.
Что же изменилось?
Самое значимое событие недели – завершение войны между Израилем и Ираном. На данный момент можно с определённой уверенностью говорить о том, что стороны соблюдают перемирие, хотя изначально страны обвиняли друг друга в провокациях. Но когда действительно наступила тишина, интерес к рисковым активам значительно и резко возрос. Опасения относительно возможной блокировки Ормузского пролива рассеялись (благодаря чему Brent завершил неделю с падением на 12% – наиболее сильным с августа 2022 года), как и опасения относительно масштабирования ближневосточного конфликта. Доллар оказался под давлением, а евро стал одним из бенефициаром сложившейся ситуации.
Кроме того, после того как конфликт на Ближнем Востоке отошел на второй план, трейдеры переключились на иные фундаментальные факторы, которые также оказались не на стороне гринбека. Например, на рынке снова возникли опасения по поводу независимости ФРС. Всё началось с того, что Дональд Трамп в очередной раз раскритиковал Джерома Пауэлла, назвав его «полным идиотом». Как известно, президент США требует от Федрезерва снижения процентной ставки, но действующий глава регулятора не поддаётся политическому давлению: выступая перед конгрессменами с полугодовым отчётом, он вновь повторил свой тезис о том, что ЦБ в ближайшее время (т.е. как минимум до сентября) не станет смягчать параметры ДКП.
Реагируя на эти слова, Дональд Трамп обрушился с критикой в адрес Пауэлла, и снова допустил его досрочное увольнение. Рынок в общем-то уже привык к подобным угрозам. Тем более что они выглядят бессмысленно, после недавнего постановления Верховного суда о том, что президент страны не может уволить председателя ФРС из-за разногласий в политике.
И всё же на этот раз гнев Трампа по поводу «непослушности» Пауэлла негативно отразился на американской валюте. Масла в огонь подлила публикация The Wall Street Journal, согласно которой глава Белого дома может объявить имя следующего главы ФРС заранее (уже осенью или даже в августе), чтобы ослабить позиции Пауэлла. По словам аналитиков, опрошенных WSJ, такой шаг позволит назначенному преемнику влиять на ожидания инвесторов относительно будущих изменений базовой процентной ставки.
Белый дом формально опроверг данную информацию, но при этом не исключил подобный вариант развития событий. В администрации Трампа сообщили о том, что «соответствующих решений в ближайшее время не ожидается, хотя президент имеет право изменить свое мнение – у него есть много хороших претендентов на должность следующего главы Федрезерва».
Такое «опровержение» звучит как подтверждение, учитывая известную импульсивность Трампа и его отношение к Пауэллу. Поэтому доллар оказался под существенным давлением, в том числе и в паре с евро. Рынок вдруг осознал, что через 11 месяцев Джером Пауэлл в любом случае покинет свою должность (хотя и останется членом Совета управляющих), а на смену ему придёт лояльный (преданный) Дональду Трампу человек, который, по сути, станет проводником его политики в Федрезерве. Подобные перспективы – явно не в пользу гринбека.
Также не на стороне американской валюты оказались макроэкономические отчёты, которые были опубликованы в течение недели. Например, индекс потребительской уверенности от Conference Board снизился до 93,0 вместо ожидаемого роста до 99,4. Кроме того, в сторону понижения были пересмотрены данные по росту американской экономики в первом квартале. Согласно окончательной оценке, объём ВВП сократился на 0,5%, а не на 0,2%, как предполагалось изначально. К слову, именно поэтому «зелёный окрас» базового индекса PCE не впечатлил долларовых быков. Неожиданное ускорение инфляционного показателя до 2,7% г/г (при прогнозе 2,6%) на фоне сокращения экономики – весьма тревожный сигнал.
Небольшую поддержку доллару оказала новость о том, что Вашингтон и Пекин подписали торговое соглашение. Китай согласился возобновить поставки редкоземельных металлов, а Соединенные Штаты снимут ряд введенных против КНР ограничений. США установят базовую тарифную ставку в размере 55% на китайские товары (включающие тарифы, введённые во время первой каденции Трампа), а Китай сохранит 10-процентный тариф на американские товары.
Однако доллар недолго пользовался поддержкой. Во-первых, вышеуказанные условия сделки были известны еще в начале июня, и участники рынка без энтузиазма отреагировали на факт того, что соглашение предполагает сохранение пошлин на уровне 55%. Во-вторых, Трамп одновременно анонсировал эскалацию торговой войны с другими странами, заявив о том, что в отношении торговых партнеров будут введены односторонние индивидуальные пошлины, если они не согласятся на предложенные Вашингтоном условия. Поэтому американо-китайское торговое перемирие не спасло американскую валюту – доллар остался под значительным давлением.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту eur/usd. Об этом же говорит и «техника». На всех «старших» таймфреймах (от h4 и выше) пара находится либо на верхней линии индикатора Bollinger Bands, либо между средней и верхней линиями данного индикатора, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который на таймфреймах h4 и W1 сформировал бычий сигнал «Парад линий». Целью северного движения выступает отметка 1,1800, которая соответствует верхней линии Bollinger Bands на недельном графике.
