empty
14.07.2025 15:43
Падение доллара: пузырь, который лопнет. Впереди бычий тренд?

Доллар США оказался в положении валюты, которая слишком долго падала, чтобы это оставалось естественным. После почти полугода устойчивого ослабления инвесторы начали терять связь с реальностью – и именно это, по мнению аналитиков HSBC Holdings Plc, делает текущее поведение доллара опасно похожим на формирование пузыря. Только не привычного «пузыря роста», а пузыря снижения. И как любой пузырь, этот тоже не вечен.

Индекс доллара Bloomberg Dollar Spot с начала года просел более чем на 8%. Формально – под давлением тарифной политики США, непрозрачности Белого дома и снижения статуса доллара как глобального защитного актива. Но если копнуть глубже, складывается тревожная картина: трейдеры, по сути, стали заложниками тренда, игнорируя признаки возможной разворотной точки.

Стратеги HSBC называют происходящее «анти-пузырем», зеркальным отражением того, что было на пике сильного доллара в прошлые годы. Логика проста: когда все массово ставят на одно направление – рынок готовит сюрприз в обратную сторону.

Главный аргумент HSBC – чрезмерная односторонность позиций. Как только участники рынка начинают трактовать любую новость – от инфляции до геополитики – как повод для дальнейшей распродажи доллара, это становится знаком перегретости.

Да, тарифная война, начатая Трампом, действительно ударила по доверию к доллару. Да, дедолларизация стала реальным процессом, который подогревают и Китай, и БРИКС, и даже некоторые союзники США. Но все эти аргументы уже в цене. То есть они перестают работать как катализаторы.

В HSBC осторожно указывают: хотя доллар может продолжить слабеть в краткосрочной перспективе, текущее равнодушие к его фундаментальным якорям – доходностям, макроэкономическим данным и политике ФРС – рисует сценарий близкой разворотной точки.

Одним из первых сигналов станет возврат к классической корреляции: доллар начнет снова реагировать на доходности гособлигаций и ожидания по ставкам. К слову, корреляция между доходностями и фондовым рынком США уже начинает восстанавливаться. И это тревожный звоночек для продавцов доллара.

Однако есть и противоположные сценарии. Если политическая неопределенность в США вновь усилится, например, через резкие заявления Трампа, смену главы ФРС, или законодательные конфликты – падение доллара может получить второе дыхание.

Особенно если параллельно с этим мировая экономика покажет признаки ускорения: рост глобального PMI, восстановление импорта в Китае, новые меры стимулирования в ЕС – все это способно снова включить режим распродажи доллара.

Интересно, что в числе возможных триггеров HSBC называет замену Пауэлла на посту главы ФРС. Такое развитие событий вызвало бы масштабную переоценку траектории денежно-кредитной политики США. Также эксперты подчеркивают фактор евро – если единая валюта начнет стремительно укрепляться и перетянет на себя роль валюты-убежища, доллар будет вытеснен даже из этой ниши.

Как говорят в HSBC, мы приближаемся к моменту, когда рынок перестанет бояться доллара и снова начнет уважать его. Этот разворот может быть быстрым и болезненным для тех, кто слишком увлекся игрой в одни ворота.

Бычий сценарий возвращается в игру

Рассмотрим текущую картину. Индекс доллара за последние дни уверенно пробил отметку 98,00 и устремился к зоне 98,20–98,50, при этом техническая структура сохраняет четко выраженный бычий характер. На первый взгляд, такое движение выглядит противоречием – ведь рынок все еще переваривает последствия хаотичной тарифной политики Белого дома и ослабления доверия к американской фискальной дисциплине.

Однако именно эти противоречия и делают поведение доллара сейчас особенно интересным.

Импульс к росту дал целый ряд факторов. Во-первых, это возвращение глобальной торговой напряженности. Президент Трамп вновь напомнил о себе, объявив о намерении ввести 35-процентные пошлины на канадский экспорт и до 30% на товары из ЕС и Мексики, начиная с 1 августа.

Несмотря на фискальные риски внутри страны, международные угрозы создают эффект бегства в защитные активы. Институциональные инвесторы, традиционно чувствительные к геополитическим рискам, переключаются в доллар, что подталкивает его вверх даже на фоне структурных слабостей.

Отметка 97,20, ранее считавшаяся зоной справедливой стоимости, устояла как техническая платформа. После отскока от нее цена вернулась в зону 97,70–97,85, сформировав серию бычьих разрывов.

Это не только подтвердило устойчивость восходящего тренда, но и дало основания для пробоя уровня 98,20 – технического сопротивления, которое на этой неделе становится основным ориентиром для краткосрочной динамики. Если цена закрепится выше, возможен рост к 98,50 и даже к 99,00.

Впрочем, бычий сценарий пока не гарантирован. Существует риск, что зона 98,20–98,30 окажется непреодолимой. В таком случае рынок может начать распределение по премиальным уровням с откатом к 97,70–97,30.

Пробой этих уровней активирует медвежий сценарий, в рамках которого откроется путь к зоне 96,377 – важной области ликвидности, остающейся невостребованной с конца прошлого квартала.

Дополнительный риск для доллара – изменение позиции ФРС. Если инфляционные данные замедлятся, а риторика Федрезерва вновь станет мягче, это ослабит поддержку доллару со стороны доходностей.

Тем не менее пока сохраняется неопределенность в мировой торговле и политике, доллар продолжает оставаться инструментом, к которому инвесторы возвращаются по привычке.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Анна Зотова
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Анна Зотова
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Политики душат доллар

Доллар снова оказался в оборонительной позиции, и в этот раз дело не в экономике, не в инфляции и даже не в тарифах. Главный удар по американской валюте наносится изнутри –

Анна Зотова 17:14 2025-07-22 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 22.07

Вчера на рынке акций наблюдалось смешанное закрытие: S&P 500 вырос на 0,14%, тогда как Nasdaq 100 прибавил на фоне ожидания отчетов о прибылях крупных компаний, а Dow Jones немного упал

Екатерина Киселева 12:04 2025-07-22 UTC+2

Новый рекорд Уолл-стрит: S&P 500 и Nasdaq взлетают благодаря Alphabet

Американские фондовые индексы S&P 500 и Nasdaq завершили понедельник на исторических максимумах. Причиной стал всплеск интереса инвесторов к акциям технологических лидеров, особенно перед публикацией отчетов о доходах за второй квартал

Глеб Франк 08:29 2025-07-22 UTC+2

ЕС и США катятся к тарифной эскалации за неделю до дедлайна

Торговая сделка между ЕС и США рассыпается на глазах. За неделю до крайнего срока – 1 августа – обе стороны усиливают риторику, обмениваются тарифными угрозами и формируют планы контрудара. Вашингтон

Алена Иванницкая 08:04 2025-07-22 UTC+2

В честь кого «назван» GENIUS и зачем США продвигают стейблкоины?

Пока доллар берет на себя основную тяжесть от тарифной войны Трампа, США параллельным курсом наращивают свое мировое превосходство в криптосфере. Впрочем, для дальнейшего ослабления самого гринбека потребовался бы новый серьезный

Светлана Радченко 00:50 2025-07-22 UTC+2

EUR/USD. Ставка 2,0% – но не все так просто: чем грозит евро риторика Лагард?

Восходящий импульс EUR/USD, который тянулся с весны, дал сбой, и евро отступает от недавних максимумов. Но списывать его со счетов преждевременно – техническая картина и ожидания рынка говорят скорее

Анна Зотова 17:50 2025-07-21 UTC+2

Solana бьет рекорды: что стоит за стремительным ростом и как на этом заработать

В криптовалютном мире снова жарко – Solana (SOL) стремительно ворвалась в новостные заголовки, преодолев важный психологический рубеж. Впервые с февраля 2025 года цена токена превысила $190, показав внушительный рост

Наталья Андреева 16:50 2025-07-21 UTC+2

Тренд на паузе: Brent застыл, но Китай не дает скучать

Пока инвесторы лениво потягивают холодный чай в ожидании жарких торговых сигналов, фьючерсы на нефть марки Brent ведут себя, как типичный отпускник: ни шагу вверх, ни вниз, а ровно по прямой

Наталья Андреева 16:17 2025-07-21 UTC+2

Рекорды Ethereum: возможен рост до $4000. В перспективе – до $15 000?

Многие аналитики крипторынка задаются вопросом: возможен ли подъем Ethereum до $4000 и дальше, вплоть до $15 000? В данный момент эти предположения выглядят фантастическими, но вероятность первого сценария (до $4000)

Лариса Колесникова 14:49 2025-07-21 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 21.07

С начала года сектор S&P 500 вырос на 15%, однако приближающийся сезон отчетности может скорректировать эти достижения. Рост в промышленном сегменте поддерживается ожиданиями инфраструктурных инвестиций, но остаётся чувствительным к изменению

Екатерина Киселева 12:12 2025-07-21 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.