Пара евро-доллар завершила пятничные торги на отметке 1,1743 – недалеко от недельного хая (1,1789), но достаточно далеко от цены открытия (1,1632). Другими словами, этот раунд завершился в пользу покупателей eur/usd, которые вернули почти все утраченные позиции. На протяжении двух предшествующих недель пара последовательно снижалась, однако на минувшей неделе быки пары свели на нет все достижения медведей. Всё это говорит о том, что северный тренд по-прежнему в силе, но на паузе: покупатели «вернули своё», но всё же не смогли развить свой успех: не обновили ценовой максимум года (1,1830) и вообще не смогли зайти в область 18-й фигуры. После резкого взлёта в начале недели, пара оказалась в «зоне ожидания», торгуясь в ценовом диапазоне 1,1720–1,1780.
Экономический календарь минувшей недели не был насыщен важными событиями. Количество ключевых событий недели можно пересчитать на пальцах одной руки. Во-первых, это июльское заседание ЕЦБ, во-вторых – индексы PMI, в-третьих – индексы IFO, в-четвёртых – данные по объему заказов на товары долгосрочного пользования в США. Плюс ко всему, определённое влияние на eur/usd оказали данные по первичным заявкам на пособие по безработице в Штатах, которые снова вышли в «зелёной зоне».
Но в целом, все вышеперечисленные фундаментальные факторы носят противоречивый характер. Типичный пример ситуации под названием «да, но...».
Например, Европейский Центробанк по итогам июльского заседания сохранил все параметры монетарной политики в прежнем виде, заявив о том, что «не берёт на себя каких-либо обязательств по той или иной дальнейшей траектории ставок». При этом вербальные сигналы со стороны Лагард носили скорее ястребиный характер. Комментируя выжидательную позицию ЕЦБ, она не стала говорить о «паузе», намекая тем самым на возможное завершение цикла. По крайней мере рынок в большинстве своем интерпретировал сложившуюся ситуацию именно таким образом: например, вероятность снижения процентных ставок в сентябре снизилась до 20%, тогда как до июльского заседания данная вероятность составляла 40-45%. Кроме того, согласно инсайдам агентства Bloomberg, сохранение выжидательной позиции является базовым сценарием сентябрьского заседания. При этом источники агентства отметили, что эти взгляды могут измениться, если Соединённые Штаты и ЕС не заключат торговую сделку до 1-го августа.
Несмотря на то, что ЕЦБ занял более ястребиную позицию (снизив вероятность сентябрьского снижения ставок), евро вяло отреагировал на итоги июльского заседания. Лагард акцентировала свое внимание на рисках дальнейшей эскалации глобальной торговой напряженности, «привязав» дальнейшие действия регулятора к итогам торговых переговоров между США и ЕС.
Макроэкономические отчёты, которые были опубликованы на минувшей неделе в Евросоюзе и Штатах, также весьма противоречивы.
Например, индекс PMI в производственном секторе Германии в июле остался в зоне сокращения, оказавшись на уровне 49,2 (прогноз был на уровне 49,4). Но при этом индекс деловой активности в секторе услуг Германии преодолел 50-пунктную отметку и оказался в зоне расширения. Индикатор демонстрирует восходящую динамику второй месяц подряд после четырёхмесячного последовательного спада. Общеевропейский индекс деловой активности в производственном секторе остался в зоне сокращения, хотя и приблизился к 50-пунктному таргету (49,8). Данный показатель последовательно растёт 7-й месяц подряд. А вот в секторе услуг общеевропейский индекс PMI подскочил до отметки 51,2 – это наиболее сильный результат с января этого года.
Индексы IFO, опубликованные в последний рабочий день, оставили двоякое впечатление. С одной стороны, показатели продемонстрировали положительную динамику, но при этом вышли в «красной зоне». В частности, индикатор условий деловой среды от IFO вырос в июле до отметки 88,6 (рост фиксируется седьмой месяц подряд), тогда как прогноз был на уровне 89,5.
В Соединенных Штатах также сложилась противоречивая картина. В производственной сфере индекс деловой активности неожиданно рухнул до отметки 49,5, оказавшись в зоне сокращения впервые с декабря прошлого года. Тогда как индекс PMI для сферы услуг оказался в «зелёной зоне», поднявшись до 55,2, при прогнозе роста до 53,0.
Объем заказов на товары долгосрочного пользования в США сократился в июне на 9,3%, но при этом большинство аналитиков прогнозировали более существенный спад показателя – на 10,4%. Без учёта транспорта объём заказов увеличился всего на 0,2%.
Но зато долларовых быков порадовали оперативные данные в сфере американского рынка труда. Показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице снижается на протяжении шести недель подряд, и на минувшей неделе достиг отметки 217-ти тысяч (минимальное значение индикатора с апреля этого года).
На фоне таких противоречивых сигналов «фундамента» пара торговалась в рамках 17-й фигуры, а именно в рамках диапазона 1,1720–1,1780, попеременно тестируя границы этого коридора.
Кроме того, трейдеры eur/usd находятся в ожидании наиболее важного события этого месяца – итогов торговых переговоров между Соединенными Штатами и ЕС.
Буквально сегодня (26 июля) Дональд Трамп прибыл в Шотландию, где у него состоятся переговоры с главой Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен по торговой сделке. По словам главы Белого дома, он оценивает шансы на её заключение как «50 на 50».
Можно не сомневаться в том, что в понедельник торги откроются с гэпом – вопрос лишь в направлении. Если США и ЕС всё-таки заключат сделку, то бенефициаром сложившейся ситуации станет евро. Пара eur/usd, соответственно, направится к уровню сопротивления 1,1830 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Если же Трамп вернётся в Соединенные Штаты «с пустыми руками», инициативу по паре перехватят продавцы. В этом случае пара снизится в ценовой эшелон 1,1580–1,1690, границы которого соответствуют средней и верхней линиям индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1.
