Рынок уже целую неделю только и делает, что говорит о предстоящем заседании ФРС. По нескольким причинам. Первая – говорить больше не о чем. Время от времени в Европе или США выходят абсолютно пресные отчеты, которые вызывают у участников рынка только очередной приступ зевоты. Вторая – декабрьское заседание ФРС может стать знаковым. Несмотря на то, что решение уже фактически принято, сегодня рынок может столкнуться с немалым количеством сюрпризов. И судя по движениям на валютном рынке в последние недели, трейдеры и сами это отлично понимают.
Какие могут быть сюрпризы? Если с декабрьским заседанием все ясно – ставки будут снижены на 25 базисных пунктов – то, что будет происходить в следующем году, не понимает никто. Безусловно, самый простой сценарий – постепенное и поступательное продолжение снижения процентной ставки. Однако такой сценарий не имеет под собой экономического фундамента. А если быть точнее, то ни один из очевидных сценариев на 2026 год не имеет под собой четкого экономического фундамента.
Как может ФРС продолжать смягчение денежно-кредитной политики, если инфляция растет? А еще лучше поставить вопрос так: как может ФРС анонсировать продолжение смягчения денежно-кредитной политики, если сейчас даже непонятно, растет ли инфляция? Напомню, что последний индекс потребительских цен вышел за сентябрь. Октябрьский отчет не выйдет, а ноябрьский выйдет на следующей неделе.
Хорошо, рассмотрим другой очевидный сценарий – пауза. Как может ФРС заявлять о необходимости остановиться в смягчении на некоторое время, если данных по рынку труда тоже нет? Следующие отчеты NonfarmPayrollsи уровень безработицы тоже выйдут лишь через неделю.
Исходя из всего вышесказанного, я считаю, что сегодня мы услышим сакраментальную фразу о том, что будущие решения регулятора будут всецело зависеть от экономических данных. Но фактически ФРС будет готовится к длительной паузе. Может быть, Джером Пауэлл намекнет на это, может быть, нет. Но пауза должна быть, так как последние два раунда смягчения политики(включая сегодняшний) производились вслепую. ФРС как бы авансом снижала процентную ставку, подозревая, что рынок труда продолжает «охлаждаться». Однако трех раундов смягчения должно хватить для того, чтобы рынок труда немного воспрял духом. И пауза нужна также для того, чтобы понять, восстанавливается ли рынок труда? Всем известно, что эффект от изменения денежно-кредитной политики проявляется не сразу.
Волновая картина по EUR/USD:
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение повышательного участка тренда. В последние несколько месяцев рынок взял паузу, но политика Дональда Трампа и ФРС остаются весомыми факторами падения американской валюты в будущем. Цели текущего участка тренда могут простираться вплоть до 25-й фигуры. Однако последний восходящий участок тренда вновь принял коррекционный вид, следовательно, сейчас может начаться минимум понижательная волна этого участка, а максимум – новый понижательный, коррекционный набор волн.
Волновая картина по GBP/USD:
Волновая картина инструмента GBP/USD видоизменилась. Мы продолжаем иметь дело с повышательным, импульсным участком тренда, но его внутренняя волновая структура приобрела сложный вид. Понижательная коррекционная структура a-b-c-d-e в C в 4 носит вполне завершенный вид. Если это действительно так, я ожидаю, что основной участок тренда возобновит свое построение с первоначальными целями около 38 и 40 фигур. Но и сама волна 4 может принять пятиволновой вид.
В краткосрочном плане я ожидал построение волны 3 или с с целями, расположенными около отметок 1,3280 и 1,3360, что приравнивается к 76,4% и 61,8% по Фибоначчи. Эти цели достигнуты. Волна 3 или с может продолжить свое построение, но текущий набор волн, вероятнее всего, опять коррекционный. Следовательно, снижение на этой неделе возможно, а попытка прорыва отметки 1,3360 оказалась неудачной.
Основные принципы моего анализа:
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
