Os índices de ações dos EUA vêm enfrentando uma verdadeira montanha-russa nos últimos dias. Inicialmente, o S&P 500 disparou com a notícia de que países membros da AIE liberariam 400 milhões de barris de reservas estratégicas. Segundo Donald Trump, essa medida reduzirá significativamente os preços do petróleo.

O presidente voltou a afirmar que o conflito no Oriente Médio terminará em breve e que o adversário acabará se rendendo. No entanto, os mercados já não estão tão focados no desfecho do confronto entre Estados Unidos, Israel e Irã — estão mais preocupados com quanto tempo esse conflito poderá durar.

Dinâmica do mercado de ações dos EUA

O Dow Jones fechou no nível mais baixo do ano até agora. As preocupações dos investidores com o impacto negativo do conflito na economia dos EUA estão aumentando. Eles poderiam até ter ficado mais tranquilos com a inflação ao consumidor mantendo-se em 2,4% e a inflação núcleo em 2,5% em fevereiro. Em teoria, diante de um mercado de trabalho em desaceleração, isso deveria dar ao Federal Reserve margem para retomar um ciclo de afrouxamento monetário.

No entanto, o mercado de derivativos reduziu a probabilidade de dois cortes de 25 pontos-base nas taxas do Fed em 2026, de 51% para 40%. Os dados mais recentes de inflação não convenceram os investidores. É quase certo que o CPI acelere em março, impulsionado pela disparada dos preços da energia.

Além disso, o indicador de inflação preferido do Fed — o índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) — também corre o risco de ganhar impulso. Ele está subindo mais rapidamente do que o CPI cheio, um desenvolvimento incomum.

Dinâmicas do PCE vs CPI

Os mercados duvidam da saúde da economia dos EUA — e a situação é ainda pior em outras regiões. O conflito no Oriente Médio ameaça paralisar a Europa e o Japão, que dependem fortemente do fornecimento de energia da região. Como resultado, o processo de "vender América" iniciado por Donald Trump em abril de 2025 está a inverter-se. Ainda assim, os índices acionários dos EUA têm apresentado desempenho inferior ao de seus pares globais.

Os investidores compreendem que os Estados Unidos continuam a ser o principal centro de inovação, e que o mercado americano é o maior e mais líquido do mundo. Além disso, Trump deixou de atacar o Federal Reserve, e a decisão da Suprema Corte de que as tarifas eram ilegais sugere que a democracia americana continua a funcionar. A redução da instabilidade política, juntamente com o atual cenário geopolítico, permitiu a rotação de mercado "vender Ásia e Europa, comprar América."

Consequentemente, mesmo diante da alta dos preços do petróleo e do risco crescente de estagflação nos EUA, o S&P 500 não se precipita em um movimento corretivo dentro da tendência de alta. Os touros ainda não estão prontos para jogar a toalha. Enquanto o fluxo de capital estrangeiro continuar, o sentimento do mercado permanece sustentado.

Do ponto de vista técnico, no gráfico diário, os ursos tentaram formar uma reversão em uma vela pin-bar. No entanto, a batalha entre touros e ursos ainda se concentra no nível pivô de 6.770. Uma queda abaixo desse suporte seria um gatilho de venda. Por outro lado, um fechamento do índice amplo acima desse pivô seria um sinal para abrir posições de compras.