empty
22.05.2025 09:46
Рынок теряет покупателей

Если портишь отношения с соседями, не надейся, что они станут тебе помогать. Тарифы Дональда Трампа с последующим приглашением к переговорам под дулом пистолета охладили желание других стран и иностранных инвесторов покупать казначейские облигации США. А продавать их Вашингтону в условиях роста дефицита бюджета ох как нужно! Фискальные проблемы привели страх на рынок американских акций, вынудив S&P 500 упасть.

Динамика соотношения S&P 500/MSCI и доллара США

Изображение больше не актуально

Если ранее доходность трежерис росла вместе с фондовыми индексами из-за сильной экономики и снижения рисков рецессии, то на исходе мая ситуация изменилась. Сначала снижение кредитного рейтинга США агентством Moody's, а затем слабый аукцион по размещению 20-летних казначейских облигаций заставили инвесторов признать наличие проблем фискального характера. Лозунг «продай Америку» вспыхнул с новой силой, а падение доллара свидетельствует, что нерезиденты не горят желанием приобретать долги Штатов.

Американцы также пересматривают свои взгляды из-за политики Дональда Трампа. По данным UBS, самые богатые из них в 2024 около 84% своих многомиллиардных инвестиций направляли в США. Эта цифра в 2020 составляла 74%. В текущем году S&P 500 проигрывает 22 крупнейшим фондовым индексам зарубежных стран за счет более медленного роста корпоративных прибылей в Штатах. До декабря разбежка с зарубежными аналогами составляла 13%, сейчас эта цифра упала до 9%. На таком фоне весьма велика вероятность перелива капиталов семейных офисов в другие страны.

Динамика мирового и американского фондовых индексов

Изображение больше не актуально

Прекрасно понимает, что тарифы замедлят экономику США, и Дональд Трамп. Он намерен компенсировать это за счет монетарных и фискальных стимулов. Поэтому не стоит удивляться призывам хозяина Белого дома к ФРС о снижении ставок и к республиканцам об объединении с целью принятия законодательства о снижении налогов. Увы, но Центробанк независим, а дать гарантии, что среди «слонов» нет паршивых овец, никто не сможет. Чем больше проблем возникнет с прохождением проекта через Конгресс, тем хуже S&P 500.

На бумаге его одобрение могло бы добавить $280 млрд фискальных стимулов или 0,9% от ВВП, согласно исследованиям Бюджетного управления Конгресса. Это позволило бы компенсировать негатив от тарифов. Однако одновременно выросла бы эмиссия казначейских облигаций США, и Минфин стал бы ломать голову, где покупатели. Которых, похоже, днем с огнем не сыщешь.

Изображение больше не актуально

Рынок явно зашел слишком далеко и нуждался в коррекции. Почему бы ее не запустить фискальным проблемам? Именно они привели страх на смену жадности.

Технически на дневном графике S&P 500 был четко отыгран внутренний бар. Сформированные от его нижней границы вблизи отметки 5910 короткие позиции следует удерживать. В качестве первоначальных целевых ориентиров выступают пивот-уровни 5770 и 5670.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Япония надеется на положительный исход торговых переговоров, иначе - рецессия и рост инфляции

Уточненная оценка ВВП Японии в 1 квартале показала, что экономика сократилась меньше, чем предполагалось, при этом показатели по потреблению были пересмотрены в сторону повышения. ВВП сократился на 0.2% г/г

Евгений Климов 18:18 2025-06-10 UTC+2

GBP/USD. Рынок труда охлаждается, но фунт держит оборону

Опубликованные сегодня данные по рынку труда Великобритании оказались не на стороне фунта. Все компоненты важнейшего для британца релиза оказались либо в красной зоне, либо на прогнозном уровне (подтверждая негативные прогнозы

Ирина Манзенко 17:20 2025-06-10 UTC+2

Доллар стабилизировался, но это ненадолго

Последний отчет CFTC показал, что распродажа доллара США завершилась или близка к завершению. Совокупная короткая позиция против основных валют сократилась за отчетную неделю на 1.094 млрд, до -12,18 млрд, медвежий

Евгений Климов 16:27 2025-06-10 UTC+2

Доллар обречен, но пока этого не знает

В войне все средства хороши. Торговые переговоры США и Китая в Лондоне продолжаются. В ход идет огромный арсенал оружия - от образования до ракетных двигателей. Вашингтон готов пойти на уступки

Игорь Ковалев 15:59 2025-06-10 UTC+2

GBP/USD: факторы в пользу снижения усиливаются

Негативно отреагировав на публикацию в начале европейской торговой сессии слабых данных по рынку труда Великобритании, фунт оказался сегодня в лидерах снижения как в основных кросс-парах, так и против доллара. *)

Юрий Толин 12:32 2025-06-10 UTC+2

USD/CAD. Анализ цен. Прогноз. Пара USD/CAD третий день подряд демонстрирует умеренное восстановление

Пара USD/CAD третий день подряд демонстрирует умеренное восстановление. Рост поддерживается умеренным спросом на доллар США, однако уверенности в продолжении восходящего движения пока недостаточно и трейдерам рекомендуется сохранять осторожность. Сильный пятничный

Ирина Янина 11:31 2025-06-10 UTC+2

EUR/USD. Театральная пауза: трейдеры застыли в ожидании итогов лондонской встречи

Трейдеры застыли в ожидании итогов лондонской встречи. Ожидается, что сегодня Вашингтон и Пекин опубликуют информацию о ходе торговых переговоров. В зависимости от тональности этих заявлений доллар либо усилит свои позиции

Ирина Манзенко 11:22 2025-06-10 UTC+2

Отсутствие новостей — уже хорошие новости

Торговые переговоры между США и Китаем продолжатся второй день, поскольку стороны стремятся ослабить напряженность из-за поставок технологий и редкоземельных элементов. Вчера представители обеих стран завершили свой первый день переговоров

Павел Власов 10:39 2025-06-10 UTC+2

EUR/USD. Анализ цен. Прогноз. Пара привлекает новых продавцов

Сегодня пара EUR/USD испытывает давление, не получившись закрепиться выше уровня 1,1435, демонстрируя внутридневное снижение к круглому уровню 1,1400 и ниже него на фоне укрепления доллара США. Основным драйвером роста доллара

Ирина Янина 10:28 2025-06-10 UTC+2

Рынки надеются на прорыв в торговых переговорах между КНР и США (есть вероятность продолжения снижения цены на золото и пары GBP/USD)

Рынки замерли в ожидании результата переговоров между представителями Китая и США по торговой тематике. Пока никаких результатов нет, что приводит к нервозности инвесторов, росту волатильности, так как ни одна

Виктор Василевский 10:17 2025-06-10 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.