empty
04.11.2024 01:03 AM
Oil Doesn't Trust Reconnaissance

While Israel and Iran remain in a quasi-choreographed dance, trying to display aggression without triggering full-scale war, oil prices are finding support. Fundamentally, the oil market remains weak; however, periodic escalations in geopolitical tensions bring the knocked-down Brent back to life.

After Israel struck Iranian military targets in retaliation for a massive missile attack, the situation in the Middle East appeared to stabilize. There was no outraged rhetoric from the affected side, but the calm can be deceptive. Reports referencing Israeli intelligence surfaced in the press, indicating that Tehran is preparing a new attack. This information pushed Brent close to $75 per barrel.

Unfortunately, without geopolitics, the North Sea benchmark is unlikely to hold above $70 per barrel. According to Bloomberg, OPEC+ oil production in October increased by 370,000 barrels per day, mainly due to Libya's return to production. Starting in December, the Alliance plans to add another 180,000 barrels per day, which, combined with increased supply from other countries, pushes the oil market towards a surplus.

U.S. Economic Sector Productivity Trends

This image is no longer relevant

It is well known that the U.S. economy leads globally due to accelerated productivity growth. Although the topic of artificial intelligence has become a cliche, it is notable that productivity in the oil industry surpasses that in the IT sector. This enables leading American companies Exxon Mobil and Chevron to report record production levels in their third-quarter reports. Based on these figures, Macquarie lowered its forecast for the North Sea benchmark for the fourth quarter from $73 to $70 per barrel.

The U.S. benefits from the OPEC+ agreement to cut production, capturing its market share. Concerns over a U.S. economic slowdown exert pressure on Brent just as much as the news of record production volumes. The modest non-farm payroll growth of 12,000, compared to Bloomberg's consensus forecast of 113,000, signals a slowdown in GDP and oil demand.

This image is no longer relevant

Investor reactions to the U.S. labor market report suggest that data skewed by hurricanes and strikes is unlikely to accelerate or delay the Federal Reserve's monetary easing cycle. This should not intimidate the oil market either.

Thus, without the geopolitical factor, the oil market remains weak. Supply is ready to increase, while demand leaves much to be desired.

On the daily chart, Brent saw the bulls attempt to break above resistance levels through fair value and a cluster of moving averages. The failure of this attempt indicates buyer weakness and suggests the potential for selling if support at $72.65 per barrel is successfully tested.

Seleccione el marco de tiempo
5
min
15
min
30
min
1
hora
4
horas
1
día
1
s.
Gana con los cambios en el valor de las criptomonedas con InstaForex.
Descarga MetaTrader 4 y abre tu primera operación.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    UNIRSE AL CONCURSO

Recommended Stories

Análisis del par GBP/USD. El 8 de julio. Nadie necesita más el dólar, Trump está indignado.

El par de divisas GBP/USD durante el lunes descendió ligeramente, pero todavía no se puede hablar de una tendencia bajista. Desde el punto de vista técnico, el par permanece

Paolo Greco 07:54 2025-07-08 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 8 de julio. Elegante. Donald Trump prolongó los plazos del "período de gracia".

El par de divisas EUR/USD se negoció durante el lunes con una inclinación bajista, aunque probablemente no hubo motivos de peso para el fortalecimiento del dólar. Recordemos que durante

Paolo Greco 07:54 2025-07-08 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 7 de julio. El mercado vuelve a posponer sus expectativas sobre el recorte de tasas de la Fed.

El par de divisas GBP/USD también se mantuvo en el mismo lugar durante el viernes, ya que en ese día la sesión comercial estadounidense, en esencia, no funcionaba. No hubo

Paolo Greco 07:26 2025-07-07 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 7 de julio. Elon Musk crea el «Partido Americano»

El par de divisas EUR/USD estuvo inmovilizado prácticamente todo el día viernes. Esto se explica fácilmente, ya que el viernes se celebró el Día de la Independencia

Paolo Greco 07:26 2025-07-07 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 3 de julio. Jerome Powell finalmente respondió a Trump.

El par de divisas GBP/USD durante el miércoles se desplomó como una piedra. Sin embargo, cualquier caída del par siempre termina en un crecimiento mucho más fuerte. Por lo tanto

Paolo Greco 07:32 2025-07-03 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 3 de julio. Una gran ley de Trump aprobada, el dólar en mínimos de 4 años.

El par de divisas EUR/USD durante el miércoles se negoció de manera bastante tranquila, si es que se puede aplicar la palabra "tranquila" a la caída diaria del dólar

Paolo Greco 07:31 2025-07-03 UTC+2

Analisis del par GBP/USD. El 1 de julio. Trump el genio y los estadounidenses ciegos. Parte 2.

El par de divisas GBP/USD bajó moderadamente durante el lunes, lo cual no representa ningún problema para la moneda británica. La libra esterlina puede permitirse tranquilamente perder 100 o incluso

Paolo Greco 07:05 2025-07-01 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. El 1 de julio. Trump el genio y los estadounidenses ciegos. Parte 1.

El par de divisas EUR/USD continuó negociándose el lunes dentro de un rango extremadamente estrecho. El lunes hubo pocas noticias, y las que se publicaron no despertaron mayor interés entre

Paolo Greco 07:05 2025-07-01 UTC+2

El Bitcoin convierte a sus competidores en polvo

Expectativas y realidad. Los creadores de criptomonedas las concebían como un universo donde cualquier token podía competir por el dinero de los inversores. En la práctica, aparte del Bitcoin

Marek Petkovich 12:43 2025-06-30 UTC+2

Analisis del par GBP/USD. El 30 de junio. Nóminas no agrícolas, Powell y desempleo.

El par GBP/USD subió 300 puntos durante la semana pasada y, al parecer, no tiene intención de detenerse. Incluso el viernes, el precio no logró iniciar una corrección bajista

Paolo Greco 07:48 2025-06-30 UTC+2
¿No puede hablar ahora mismo?
Ingrese su pregunta en el chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.