El par de divisas EUR/USD durante el miércoles finalmente se calmó. Recordemos que esta semana comenzó con una tormenta, provocada, por supuesto, por Trump, quien primero anunció un alto el fuego entre Irán e Israel, y luego pasó todo el día intentando "separar a los peleadores". Pero al final del día se estableció una paz frágil. ¿Cuánto durará? Es una pregunta abierta. Y ¿qué diferencia hace para la moneda estadounidense, si ya lleva cinco meses consecutivos cayendo, ignorando incluso los escasos factores positivos?
En todo momento, el factor más importante que influye en el tipo de cambio de una moneda ha sido la política monetaria. Sin embargo, en 2025 esta regla no funciona. Recordemos una vez más que la Fed no ha bajado la tasa de interés clave en lo que va del año, a diferencia del BCE (4 veces) y el BA (2 veces). Sí, ahora debido a la alta inflación, el regulador británico puede tomarse una pausa, y el BCE ya no necesita continuar con el estímulo monetario, ya que la inflación ha disminuido considerablemente en la eurozona. Pero eso es ahora. ¿Qué hay de los últimos cinco meses?
Se puede decir que Donald Trump hizo lo prácticamente imposible. Logró reducir el tipo de cambio del dólar en 15 centavos en poco tiempo, sin mostrar ningún cambio económico positivo. Tal vez en el futuro se firmen acuerdos comerciales con todos los participantes de la "lista negra". Tal vez la economía estadounidense finalmente muestre señales de recuperación para finales de año. Pero estamos analizando los indicadores macroeconómicos actuales, que no auguran nada bueno para la economía estadounidense.
En el contexto de la nueva política arancelaria y comercial, la Fed simplemente se niega a bajar la tasa de interés clave, lo que hace que Trump lance maldiciones en su contra. El presidente de EE.UU. quiere trasladar la responsabilidad por la contracción de la economía y todos los posibles problemas a la Fed. Dice: "si me hubieran escuchado, no habría desaceleración económica ni aumento de la inflación". Pero la Reserva Federal, encabezada por Jerome Powell, está dispuesta a pagar solo por sus propias decisiones. Si el banco central estadounidense dedicó varios años a luchar contra la alta inflación, y luego llegó Trump al poder y empezó a actuar en contra de los objetivos de la Fed, ¿por qué Powell y sus colegas deberían romperse la cabeza para resolver este problema?
Si la Fed reanuda el estímulo monetario, a la inflación le será más fácil acelerar. En los primeros 3 meses de aranceles de Trump contra todo ser viviente del planeta, no hubo un aumento serio del índice de precios al consumidor. Pero probablemente la Fed tiene economistas profesionales que no comen pan en vano. Y ellos justamente están pronosticando una aceleración de la inflación ya para este verano. Por eso Powell no tiene intención de bajar la tasa, aunque esta decisión no puede ser solo suya. A diferencia de Trump, quien, al parecer, ha olvidado la existencia del Congreso. Fue precisamente esto lo que Powell dijo dos veces al Congreso el martes y el miércoles. No escuchamos nada nuevo y no había nada que procesar. El euro volvió a renovar sus máximos de los últimos tres años, pero la imagen técnica no parece indicar el fin de la tendencia alcista.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación a 26 de junio es de 71 puntos y se califica como "media". Esperamos un movimiento del par entre los niveles 1,1564 y 1,1706 el jueves. El canal de regresión lineal superior se dirige hacia arriba, lo que sigue indicando una tendencia alcista. El indicador CCI entró en la zona de sobrecompra, lo que nuevamente provocó solo una pequeña corrección a la baja.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,1597
S2 – 1,1475
S3 – 1,1353
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,1719
R2 – 1,1841
R3 – 1,1963
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa con su tendencia alcista. La moneda estadounidense sigue viéndose fuertemente afectada por la política de Donald Trump, tanto externa como interna. Además, el mercado interpreta muchos datos en contra del dólar o simplemente los ignora. Seguimos observando la total falta de voluntad del mercado para comprar el dólar bajo cualquier circunstancia. Si el precio se ubica por debajo de la media móvil, son relevantes las posiciones cortas con objetivos en 1,1475 y 1,1353, pero no se debe esperar una fuerte caída del par en las condiciones actuales. Por encima de la línea de la media móvil, se pueden considerar posiciones largas con objetivos en 1,1706 y 1,1719 en continuación de la tendencia.
Explicaciones de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a identificar la tendencia actual. Si ambos están orientados en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte.
La media móvil suavizada (20,0) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que conviene operar.
Los niveles de Murray representan objetivos de movimiento y correcciones.
Los niveles de volatilidad (líneas rojas) muestran el canal de precios probable en el que el par se moverá durante el próximo día, según la volatilidad actual.
El indicador CCI, al entrar en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250), indica que se aproxima un giro en la tendencia.
