empty
19.05.2025 09:18 AM
Thị Trường Đã Đi Quá Xa

Dường như không có gì quan trọng. Người ta có thể nghĩ rằng sau khi Nhà Trắng ký các thỏa thuận thương mại với Anh và Trung Quốc, và sau chuyến thăm của Donald Trump đến Trung Đông, thì S&P 500 sẽ mất đà. Đặc biệt là với dữ liệu kinh tế vĩ mô đáng thất vọng từ Mỹ, sự không sẵn lòng thỏa hiệp từ EU, Nhật Bản và Hàn Quốc, và việc hạ bậc xếp hạng tín dụng của Mỹ, tất cả các yếu tố này lẽ ra đã đẩy chỉ số chứng khoán giảm xuống. Tuy nhiên, khi một đám đông cuồng nhiệt nắm quyền, không có gì đảm bảo rằng các quy luật kinh tế sẽ được tuân theo.

Moody's đã trở thành công ty xếp hạng cuối cùng trong số ba hãng lớn tước bỏ xếp hạng cao nhất của Mỹ. Theo lý thuyết, điều này sẽ đẩy nhanh việc bán tháo trái phiếu Mỹ, tăng lợi tức và đẩy giá cổ phiếu giảm. Nhân tiện, giá cổ phiếu đã trông có vẻ đắt đỏ theo các chỉ số giá trên thu nhập (P/E) khác nhau. Thật vậy, trong khi thị trường Mỹ giao dịch với tỷ lệ 23 lần lợi nhuận dự kiến, thì ở phần còn lại của thế giới chỉ là 14 lần.

Xu hướng Tỷ lệ P/E của S&P 500

This image is no longer relevant

Cuộc tăng giá hơn 20% trong S&P 500, được thúc đẩy bởi sự hứng khởi của nhà đầu tư, chắc chắn là điều đáng chú ý. Tuy nhiên, từ đầu năm đến nay, chỉ số chứng khoán này chỉ tăng có 1,3%. Để so sánh, EuroStoxx 600 đã tăng 8%, và chỉ số DAX 40 của Đức tăng 19%. Tính theo đô la Mỹ, các chỉ số châu Âu đã tăng lần lượt 17% và 28%. Không có gì ngạc nhiên khi vốn tiếp tục chảy từ Bắc Mỹ sang châu Âu.

Tâm điểm của điều này là sự mất đi của đặc quyền Mỹ. Câu hỏi duy nhất là liệu đây là một sự thoái lui tạm thời do những đặt cược quá mức vào cổ phiếu Hoa Kỳ trong những năm qua hay là sự khởi đầu của sự suy giảm dài và đau đớn của Mỹ so với phần còn lại của thế giới.

Hiệu suất Thị trường Chứng khoán Toàn cầu so với Hoa Kỳ

This image is no longer relevant

Vào năm 2024, cổ phiếu được niêm yết tại Mỹ chiếm hai phần ba chỉ số cổ phiếu toàn cầu của MSCI. 10 công ty có giá trị lớn nhất thế giới đều là của Mỹ. Trong năm năm qua, nền kinh tế Mỹ đã vượt trội hơn hẳn so với các đối thủ của mình, và chỉ số USD đã đạt đến mức chưa từng thấy kể từ Hiệp ước Plaza năm 1985. Mỹ nắm giữ vị trí lãnh đạo không thể tranh cãi trong đổi mới, năng suất và tài chính. Nói cách khác, chủ nghĩa ngoại lệ đã đi quá xa.

This image is no longer relevant

Việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng đã khiến các nhà đầu tư phải tỉnh giấc. Sự khó đoán ngày càng tăng của chính sách Hoa Kỳ đòi hỏi sự đa dạng hóa trong các danh mục đầu tư. Hoa Kỳ không còn là nơi trú ẩn an toàn cho nguồn vốn. Lợi nhuận tại đây thấp hơn so với tại Châu Âu, và rủi ro thì không kém phần đáng kể. Điều này dẫn đến kết luận rằng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể tiếp tục hoạt động kém, bất kể đám đông thổi phồng bong bóng đến thế nào. Có phải đã đến lúc nó vỡ tung chưa?

Triển Vọng Kỹ Thuật

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của S&P 500 cho thấy sự tiếp tục của một đà tăng. Các vị thế mua mở từ mức 5900 vẫn có lý để giữ. Tuy nhiên, một sự giảm dưới mức này hoặc sự phục hồi từ các vùng kháng cự tại 5980 và 6040 sẽ là tín hiệu để bắt đầu bán chỉ số chứng khoán rộng lớn này.

Marek Petkovich,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Có Phải Đây Là Thời Điểm Thích Hợp Để Christine Lagarde Rời Khỏi Chức Vụ Của Mình?

Mặc dù đồng euro không có dấu hiệu nhượng bộ trước đồng đô la Mỹ, Christine Lagarde sắp phải đối mặt với chỉ trích về ý định tiếp tục lãnh

Jakub Novak 13:35 2025-06-04 UTC+2

USD/CAD. Phân tích và Dự báo

Cặp USD/CAD tiếp tục dao động trong biên độ hẹp gần các mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024. Các nhà đầu tư đang chờ đợi quyết định

Irina Yanina 09:57 2025-06-04 UTC+2

Thị Trường Chứng Khoán Tin Rằng Chiến Lược Thuế Quan của Trump Sẽ Không Gây Ảnh Hưởng Lớn (Tăng Trưởng Trong CFD #NDX và #SPX Có Thể Tiếp Tục)

Sau khi chứng kiến sự sụt giảm mạnh, gần như thảm khốc vào tháng Ba và tháng Tư, các chỉ số chứng khoán chủ chốt của Mỹ đã phục

Pati Gani 09:53 2025-06-04 UTC+2

Thị Trường Đang Chơi Một Trò Nguy Hiểm

Phải chăng thị trường chỉ nghe những gì nó muốn nghe? Hay đơn giản là đang chơi trò "mua khi giá giảm"? Theo Nomura, việc mua S&P 500 trong vòng

Marek Petkovich 09:27 2025-06-04 UTC+2

Chú ý điều gì vào ngày 4 tháng 6? Phân tích các sự kiện cơ bản dành cho người mới bắt đầu

Không có nhiều báo cáo kinh tế vĩ mô được lên lịch cho thứ Tư. Tất nhiên, chúng ta cần lưu ý đến chỉ số hoạt động kinh doanh trong

Paolo Greco 07:27 2025-06-04 UTC+2

Tổng quan về GBP/USD – Ngày 4 tháng 6: Trump chỉ quan tâm đến những "con cá lớn"

Cặp tiền tệ GBP/USD đã giao dịch giảm vào thứ Ba, nhưng sự sụt giảm chỉ yếu ớt, tương tự như độ biến động. Hãy nhìn vào giai đoạn

Paolo Greco 03:41 2025-06-04 UTC+2

Tổng Quan EUR/USD – Ngày 4 tháng 6: Lời Nói... Hành Động Đâu Rồi?

Cặp tỷ giá EUR/USD giao dịch tương đối ổn định suốt ngày thứ Ba, và đồng đô la Mỹ thậm chí có chút tăng giá. Tuy nhiên, chúng

Paolo Greco 03:41 2025-06-04 UTC+2

Nền kinh tế của Mỹ sẽ chịu ảnh hưởng nhiều hơn các nước khác từ việc áp thuế

Donald Trump đang đe dọa chính nền kinh tế của ông. Đây là kết luận mà quốc gia G-20 đã đạt được trong hội nghị gần đây. Theo

Chin Zhao 00:28 2025-06-04 UTC+2

EUR/USD. Cuộc Tấn Công Bất Thành vào Mức 1.14: Phe Gấu Rút Lui nhưng Không Đầu Hàng

Cặp EUR/USD một lần nữa gặp khó khăn trong việc duy trì phạm vi 1.14. Một sự thay đổi trong bối cảnh cơ bản đã ngăn cản người mua củng

Irina Manzenko 00:27 2025-06-04 UTC+2

Euro: Rắc Rối Đã Đến – Mở Cửa Nào!

Khó khăn bất ngờ đến từ nơi ít ai ngờ nhất. Bị thất vọng bởi việc các đối tác trong liên minh từ chối ủng hộ kế hoạch kiểm soát

Marek Petkovich 00:27 2025-06-04 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.