Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã thực hiện kịch bản được kỳ vọng nhất tại cuộc họp tháng Năm, cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, những người bán AUD/USD vẫn còn dễ tổn thương do sự suy yếu chung của đồng đô la Mỹ.
Kết thúc cuộc họp tháng Năm, Ngân hàng Dự trữ Úc đã thực hiện kịch bản cơ bản và được mong đợi nhất, giảm lãi suất 25 điểm cơ bản—từ 4.10% xuống còn 3.85%. Đây là lần cắt giảm lãi suất thứ hai trong chu kỳ hiện tại, sau khi ngân hàng trung ương bắt đầu nới lỏng các tham số chính sách tiền tệ vào tháng Hai.
Không thể nói rằng kết quả của cuộc họp tháng Năm là một kết quả đã được định trước. Mặc dù hầu hết các nhà phân tích đều dự đoán một đợt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, khi chỉ số CPI trung bình cắt giảm, lần đầu tiên kể từ quý 4 năm 2021, đã trở lại trong phạm vi mục tiêu, không phải ai cũng đồng ý rằng RBA sẽ theo đuổi một hướng đi mềm mỏng—đặc biệt là với sự tiếp tục khan hiếm trên thị trường lao động của Úc.
Báo cáo tháng Tư cho thấy một sự tăng vọt gần 90.000 việc làm, sau khi tăng thêm 36.000 trong tháng trước đó. Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong việc làm đã đẩy tỷ lệ việc làm so với dân số lên 64,4%, chỉ dưới một chút so với mức cao kỷ lục 64,5% được ghi nhận vào tháng Một. Các quan chức RBA (đặc biệt là Phó Thống đốc Andrew Hauser) đã nhiều lần tuyên bố rằng sự khan hiếm thị trường lao động "gây ra thách thức cho lạm phát." Hơn nữa, báo cáo lạm phát mới nhất cũng khá hỗn hợp: chỉ số CPI tiêu đề trong quý 1 đã tăng tốc lên 0,9%, sau khi giữ ở mức 0,2% trong hai quý trước đó.
Tuy nhiên, Ngân hàng Dự trữ Úc đã diễn giải tình hình khác đi và gây áp lực lên đồng tiền quốc gia. Trong tuyên bố đi kèm, cơ quan điều hành lưu ý rằng dữ liệu của tháng trước "cung cấp thêm bằng chứng rằng lạm phát tiếp tục giảm và các rủi ro lạm phát đã trở nên cân bằng hơn."
Thống đốc RBA Michele Bullock đã lặp lại quan điểm này tại cuộc họp báo kết thúc. Theo bà, Hội đồng sẵn sàng thực hiện các bước tiếp theo để nới lỏng chính sách "nếu điều kiện kinh tế yêu cầu." Mặc dù có phần mơ hồ, thị trường đã hiểu thông điệp này rất rõ ràng—như một tín hiệu về những điều chỉnh chính sách tiền tệ tiếp theo.
Bullock cũng lưu ý rằng các rủi ro lạm phát hiện đã giảm "trước những diễn biến quốc tế gần đây." Rõ ràng, điều này liên quan đến thỏa thuận ngừng bắn thương mại tạm thời giữa Mỹ và Trung Quốc, nơi cả hai bên đã đồng ý giảm thuế 115% và đồng ý "tham khảo ý kiến để đi đến thoả thuận."
Nhìn chung, quan điểm của Thống đốc RBA là rất mềm mỏng. Bà tuyên bố rằng cơ quan điều hành tự tin có thể giữ lạm phát cốt lõi trong phạm vi mục tiêu ("có đầy đủ các điều kiện cần thiết cho điều này"), và do đó, quyết định giảm lãi suất là "hoàn toàn đúng đắn và hợp lý." Thêm vào đó, Bullock tiết lộ rằng Hội đồng đã xem xét ba kịch bản có thể có: duy trì lập trường chờ đợi, cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, và một kịch bản 50 điểm. Tuy nhiên, lập luận ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản "không phải là lập luận mạnh nhất trong các lựa chọn."
Về tương lai của việc nới lỏng chính sách tiền tệ, Bullock thực chất đã đảm bảo với các phóng viên rằng đây sẽ không phải là lần giảm lãi suất cuối cùng trong năm nay. Bà nói rằng cơ quan điều hành sẽ có hành động tiếp theo "nếu lạm phát tiếp tục giảm." Tuy nhiên, việc chu kỳ nới lỏng sẽ kéo dài bao lâu hoặc sẽ hung hăng đến mức nào vẫn chưa được rõ. Bullock tự giới hạn mình ở những nhận xét chung, nói rằng hiện chưa rõ liệu chuỗi cắt giảm lãi suất có kéo dài hay không và lãi suất cuối cùng sẽ ổn định ở mức nào.
Như vậy, tại cuộc họp tháng Năm, Ngân hàng Dự trữ Úc đã đưa ra kết quả được kỳ vọng nhất và có thái độ rõ ràng mềm mỏng, báo hiệu về các lần giảm lãi suất có thể tiếp diễn trong tương lai.
Đồng đô la Úc đã phản ứng tiêu cực với kết quả của cuộc họp tháng Năm. Áp lực nền thêm đến từ sự phát triển chính trị ở Úc, nơi liên minh đối lập đã tan rã (Đảng Quốc gia không còn đồng minh với Đảng Tự do nữa).
Trong phản ứng với tất cả những diễn biến này, cặp AUD/USD đã lùi khỏi ranh giới trên của vùng 0.65 và rơi về phía phạm vi dưới 0.64, cụ thể là mức hỗ trợ 0.6420 (đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1). Tuy nhiên, những con gấu đã không thể đột phá rào cản giá này với động lực mạnh mẽ. Đây là một dấu hiệu đáng lo ngại cho người bán AUD/USD, chỉ ra sự mong manh trong vị trí của họ—chủ yếu do sự yếu kém tổng thể của đô la Mỹ.
Theo tôi, các nhà giao dịch sẽ nhanh chóng đưa vào giá kết quả của cuộc họp tháng Năm của RBA và chuyển sự chú ý của họ sang đồng đô la Mỹ, vốn vẫn đang chịu áp lực từ một số yếu tố cơ bản. Đầu tiên, các nhà giao dịch đã phản ứng với sự mất đi xếp hạng tín nhiệm hoàn hảo của Hoa Kỳ lần đầu tiên từ năm 1917—Moody's đã hạ xếp hạng chủ quyền của Mỹ từ Aaa xuống Aa1. Trong số ba cơ quan xếp hạng tín dụng lớn (Fitch Ratings, S&P), Moody's là cơ quan cuối cùng giữ xếp hạng AAA cao nhất cho nợ của Mỹ. Thứ hai, đồng đô la Mỹ đang gặp trở ngại do sự gián đoạn kéo dài trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Washington và Bắc Kinh.
Giữa bối cảnh cơ bản như vậy, Chỉ số Đô la Mỹ hôm nay đã quay trở lại khu vực 99, phản ánh sự suy yếu chung của đồng tiền này.
Với yếu tố quan trọng này, các vị thế mua đối với AUD/USD có vẻ hợp lý, bởi những con gấu đã không thể phá vỡ cả mức hỗ trợ trung gian ở 0.6420. Mục tiêu cho sự tăng giá vẫn là 0.6490 (đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày). Một đợt phá vỡ trên mức kháng cự này sẽ mở đường cho người mua đạt tới vùng 0.65.
