empty
27.06.2025 12:21 PM
Đồng Yên Đã Mất Đà Tăng Giá

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại khu vực Tokyo đã giảm từ 3,4% xuống còn 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Sáu, đánh dấu tín hiệu đầu tiên cho thấy sự tăng trưởng giá cả có thể đang chậm lại. Tuy nhiên, Ngân hàng Nhật Bản có thể sẽ không xem xét đến điều này mà thay vào đó sẽ chờ đợi chỉ số CPI toàn quốc, hiện vẫn ở mức cao đáng lo ngại đối với một quốc gia đã ở bờ vực giảm phát suốt nhiều thập kỷ.

Một tuần trước đó, dữ liệu lạm phát cho tháng Năm được công bố, và nó không cho thấy có dấu hiệu chậm lại. Chỉ số tổng thể giảm nhẹ từ 3,6% xuống còn 3,5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chỉ số cơ bản - không bao gồm thực phẩm và được Ngân hàng Nhật Bản sử dụng như thước đo chính về động thái giá cả - đã tăng từ 3,5% lên 3,7% so với cùng kỳ năm trước.

This image is no longer relevant

Tất cả các chỉ số lạm phát chính ở Nhật Bản đã vượt mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trong hơn ba năm, nhưng ngân hàng trung ương chỉ từ bỏ lãi suất âm vào tháng Tư năm ngoái và chỉ tăng lãi suất thêm 60 điểm cơ bản kể từ đó. Trong cuộc họp gần đây nhất vào tháng Sáu, BoJ một lần nữa giữ nguyên lãi suất, cho rằng lạm phát cơ bản sẽ "vẫn còn ít" do sự suy thoái kinh tế.

Như chúng ta có thể thấy, lạm phát đang không hề giảm mà thay vào đó tiếp tục tăng đều. Một nửa sự tăng trưởng này xuất phát từ một sản phẩm duy nhất - gạo - một mặt hàng chủ yếu của các hộ gia đình Nhật Bản. Giá gạo tăng vọt 101% vào tháng Năm, đánh dấu mức tăng giá lớn nhất trong hơn nửa thế kỷ. BoJ có thể coi mức tăng đột biến này là tạm thời và kỳ vọng giá sẽ giảm, từ đó giảm áp lực lạm phát. Tuy nhiên, điều rõ ràng: BoJ không đáp ứng được kỳ vọng từ các nhà đầu tư, những người đã trông chờ vào một lộ trình tăng lãi suất mạnh mẽ hơn và một đồng yen mạnh hơn. Đầu năm nay, có rất nhiều dự báo rằng cặp tỷ giá USD/JPY có thể giảm xuống 130 hoặc thậm chí 120 - nhưng bây giờ, niềm tin đó đã phần lớn biến mất.

Một nguồn khác gây thất vọng xuất phát từ tranh chấp thuế quan với Hoa Kỳ. Trước đây, Nhật Bản đã đồng ý tăng mua LNG từ Hoa Kỳ như một phần trong nỗ lực giảm thâm hụt thương mại, kỳ vọng ngược lại rằng Hoa Kỳ sẽ nhượng bộ về một vấn đề chính - thuế quan xe hơi. Tuy nhiên, những nỗ lực của Nhật Bản để đạt được thỏa thuận với Hoa Kỳ trong hội nghị thượng đỉnh G7 không mang lại kết quả nào. Đại diện Thương mại Hoa Kỳ Lutnik đã có một lập trường cứng rắn hơn, tuyên bố rằng ô tô là lý do chính cho thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ với Nhật Bản, vì vậy không có nhượng bộ nào được đưa ra.

Sự suy giảm không thể tránh khỏi của cân đối thương mại Nhật Bản, khả năng tăng thâm hụt ngân sách và suy thoái kinh tế do giảm xuất khẩu sẽ gây áp lực lên Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Ngân hàng trung ương sẽ buộc phải tìm kiếm những giải pháp không truyền thống để kích thích kinh tế trong khi tránh tăng lạm phát. Triển vọng này rõ ràng làm giảm sự lạc quan đối với đồng yen.

Vị thế ròng dài hạn đối với đồng yen tiếp tục suy giảm. Tuần báo cáo vừa qua giảm thêm 1,216 tỷ, giảm cân bằng lạc quan tổng thể xuống còn +11,26 tỷ. Vị thế đầu cơ dài hạn tích lũy vẫn còn lớn - chỉ đứng sau đồng euro trong số các đồng tiền chủ chốt - nhưng xu hướng trong bảy tuần qua cho thấy sự thất vọng của nhà đầu tư, dường như họ không còn kỳ vọng hành động quyết đoán từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

This image is no longer relevant

USD/JPY tiếp tục giao dịch trong một phạm vi đi ngang, với biểu đồ hàng ngày ngày càng giống một hình tam giác thu hẹp. Một sự bứt phá là không thể tránh khỏi, nhưng hướng trước đây được cho là đi xuống hướng tới mức 127–129 giờ đây kém chắc chắn hơn. Ngay cả sự yếu kém của đồng đô la Mỹ cũng không giúp ích cho đồng yên, khi BoJ tiếp tục tạm dừng. Tại thời điểm này, tất cả những gì còn lại là chờ một chất xúc tác có thể đưa ra hướng đi rõ ràng cho đồng yên. Hiện tại, cặp tiền này vẫn nằm trong phạm vi với không có xu hướng rõ ràng.

Kuvat Raharjo,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Evgeny Klimov
Start trade
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Thị trường không sợ gì cả

S&P 500 đạt mức cao kỷ lục mới, với việc xoay chuyển trở thành dấu ấn của thị trường chứng khoán Mỹ. Các nhà đầu tư đang tích

Marek Petkovich 10:50 2025-07-11 UTC+2

Ngày 11 tháng 7 có gì đáng chú ý? Tổng quan cơ bản cho người mới bắt đầu

Có rất ít ấn phẩm kinh tế vĩ mô được lên lịch vào thứ Sáu, nhưng khối lượng vẫn lớn hơn so với bất kỳ ngày nào trước đó trong

Paolo Greco 08:50 2025-07-11 UTC+2

Tổng Quan GBP/USD ngày 11 tháng 7, 2025

Cặp tiền tệ GBP/USD đã không thể củng cố trên đường trung bình động vào thứ Năm, vì vậy sự điều chỉnh tiếp tục cho đến nay. Trong suốt

Paolo Greco 07:15 2025-07-11 UTC+2

Tổng quan về EUR/USD ngày 11 tháng 7, 2025

Cặp tiền tệ EUR/USD đã dành ngày thứ Năm trôi đi một cách bình thản và suy giảm một chút. Chúng tôi tiếp

Paolo Greco 07:08 2025-07-11 UTC+2

XAU/USD. Phân Tích và Dự Báo

Giá vàng đang duy trì đà tích cực trong ngày thứ hai liên tiếp. Sự không chắc chắn liên tục xung quanh chính sách thương mại của Tổng thống

Irina Yanina 19:24 2025-07-10 UTC+2

USD/CHF. Phân Tích và Dự Báo

Hôm nay, cặp đôi USD/CHF đã hồi phục phần nào đà giảm từ mức thấp hàng tuần mới được ghi nhận trong phiên giao dịch châu Á và tạm dừng

Irina Yanina 12:26 2025-07-10 UTC+2

Thị trường lừa đảo người bán

Sự chia rẽ trong Cục Dự trữ Liên bang, thành công của NVIDIA, và phiên đấu giá thành công trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giúp

Marek Petkovich 12:02 2025-07-10 UTC+2

Xem gì vào ngày 10 tháng 7: Tổng quan về sự kiện cơ bản dành cho người mới bắt đầu

Phân Tích Báo Cáo Kinh Tế Vĩ Mô: Có rất ít ấn phẩm kinh tế vĩ mô được lên kế hoạch cho thứ Năm, và không có sự kiện

Paolo Greco 09:07 2025-07-10 UTC+2

Tổng Quan GBP/USD Ngày 10 Tháng 7, 2025

Vào thứ Tư, cặp tiền tệ GBP/USD tiếp tục xu hướng giảm, đây là sự điều chỉnh trong tự nhiên và có thể kết thúc

Paolo Greco 07:26 2025-07-10 UTC+2

Tổng quan EUR/USD vào ngày 10 tháng 7, 2025

Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục giao dịch rất yên ả vào thứ Tư. Cặp tiền này vẫn giữ một xu hướng giảm nhẹ, như chúng tôi đã ghi nhận

Paolo Greco 07:16 2025-07-10 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.