Hôm qua, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã giữ nguyên lãi suất, viện dẫn các rủi ro phát sinh từ cuộc chiến thương mại với Mỹ, đồng euro mạnh và chi tiêu chính phủ ngày càng tăng.

Theo thành viên Hội đồng Quản trị Martins Kazaks, ECB không có lý do để hạ lãi suất thêm trừ khi nền kinh tế chịu thiệt hại nghiêm trọng. Trưởng ngân hàng trung ương Latvia cho biết, khi lạm phát đạt mức 2% và hiệu suất của khu vực đồng euro tương đối khớp với dự báo gần đây của ECB, không có cơ sở rõ ràng cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, như hầu hết các nhà kinh tế đã mong đợi trước cuộc họp tuần này. "Việc giữ lãi suất ở mức hiện tại có ý nghĩa và thời điểm cho các quyết định rõ ràng về việc tăng hay giảm đã qua," Kazaks nói trong một cuộc phỏng vấn tại Frankfurt. "Trong tình hình hiện tại, một chính sách ổn định là điều nên làm."

Bình luận của ông ấy xuất hiện một ngày sau khi các quan chức, lần đầu tiên trong một chiến dịch nới lỏng kéo dài một năm, giữ nguyên lãi suất và không cung cấp hướng dẫn cụ thể về các bước tiếp theo, chọn chờ đợi sự rõ ràng trong các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ. Giữ nguyên mức lãi suất dường như là kịch bản cơ bản cho cuộc họp của Hội đồng Điều hành tiếp theo, với các nhà hoạch định chính sách đang thúc đẩy một đợt cắt giảm nữa có khả năng phải đối mặt với một thách thức khó khăn.

Ngay sau cuộc họp, các nhà giao dịch đã điều chỉnh kỳ vọng của họ về một đợt giảm lãi suất vào tháng Chín và hơn thế nữa, diễn giải các nhận xét của Chủ tịch ECB Christine Lagarde—rằng hiện tại ECB đang có vị trí tốt để đạt được mục tiêu lạm phát 2%—như một tín hiệu rằng ngưỡng hành động thêm đã tăng lên. "Không cần phải hoảng loạn—không có nhu cầu khẩn cấp để cắt giảm lãi suất," Kazaks nói. "Xét tới việc nới lỏng đáng kể và liên tục trong năm qua, ECB vẫn có không gian để cung cấp thêm kích thích, điều này có thể tác động đáng kể đến nền kinh tế, nhưng chưa cần hành động ngay bây giờ."

Mặt khác, các nhà hoạch định chính sách bao gồm Francois Villeroy de Galhau của Pháp đã bày tỏ sẵn sàng để nới lỏng thêm, viện dẫn lo ngại về sự suy giảm tăng trưởng rõ rệt hơn và sự thất bại liên tục trong việc đạt được mục tiêu lạm phát 2%. Việc đồng euro tăng giá cũng là một mối lo ngại, khi tạm dừng cắt giảm lãi suất có thể làm cho đồng tiền này trở nên hấp dẫn hơn. Phó Chủ tịch Luis de Guindos gần đây đã nói trong một cuộc phỏng vấn rằng bất kỳ sự tăng giá nào của tỷ giá euro trên 1,20 đô la sẽ gây phức tạp đáng kể cho các nhà hoạch định chính sách và nền kinh tế rộng lớn hơn.

Sau cuộc họp tuần này của ECB—trùng với các báo cáo rằng Liên minh Châu Âu và Mỹ gần đến một thỏa thuận thương mại—người đứng đầu ngân hàng trung ương Latvia kêu gọi các nhà hoạch định chính sách ngưng kết luận về các điều khoản tiềm năng. "Xét tới việc quan điểm chính trị có thể thay đổi nhanh thế nào, tốt hơn là nên chờ đợi và hành động dựa trên các quyết định thực tế thay vì phỏng đoán," Kazaks nói, thêm vào rằng nền kinh tế vẫn có "một số tiềm năng tăng trưởng chưa được khai phá." Ông nhấn mạnh rằng nếu tranh chấp thương mại được giải quyết nhanh chóng và sự bất định thừa được loại bỏ, sự gia tăng lòng tin có thể hỗ trợ đầu tư và tiêu dùng, từ đó làm giảm bớt các tác động tiêu cực rõ ràng của thuế quan.

Về triển vọng kỹ thuật hiện tại của EUR/USD, người mua cần tập trung phá vỡ trên mức 1.1760. Chỉ khi đó, một thử nghiệm ở mức 1.1790 mới có thể xảy ra. Từ đó, cặp này có thể đạt đến 1.1825, mặc dù làm như vậy mà không có sự hỗ trợ từ các người chơi chính sẽ rất khó khăn. Mục tiêu xa nhất vẫn là đỉnh 1.1860. Trong trường hợp suy giảm, sự quan tâm đáng kể từ người mua dự kiến chỉ xuất hiện quanh mức 1.1735. Nếu không có hỗ trợ xuất hiện ở đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một thử nghiệm lại mức 1.1710 hoặc cân nhắc các vị thế dài hạn từ mức 1.1680.

Về triển vọng kỹ thuật hiện tại của GBP/USD, người mua bảng Anh cần phá vỡ qua vùng kháng cự gần nhất ở mức 1.3515. Chỉ khi đó mới có thể nhắm tới mức 1.3540, mặc dù phá vỡ trên mức này có thể gặp khó khăn. Mục tiêu xa nhất sẽ là mức 1.3580. Nếu cặp này giảm, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát ở mức 1.3470. Nếu thành công, bứt phá dưới dải này sẽ gây một đòn nghiêm trọng cho phe mua và đẩy GBP/USD xuống mức thấp 1.3435, với khả năng đạt đến 1.3400.