لقد استقر زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.1200، مما يعكس الضعف العام للدولار الأمريكي. الهجوم "الهبوطي" الذي شهدناه الأسبوع الماضي انتهى بالفشل. لم يتمكن بائعو اليورو/الدولار الأمريكي من الحفاظ على مواقعهم ضمن نطاقي 1.10 أو 1.11. السبب الرئيسي هو عدم وجود أي أخبار مشجعة بشأن التقدم في المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين أو الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. الفراغ المعلوماتي حول محادثات الولايات المتحدة والصين والتسريبات المحبطة حول المناقشات الصعبة بين واشنطن وبروكسل تثير القلق بين المتداولين. مرة أخرى، يتحدث السوق عن احتمالات حدوث ركود في الولايات المتحدة - على الرغم من الهدنة التجارية، فإن التعريفات المخفضة لا تزال سارية وتؤثر سلبًا على الاقتصاد الأمريكي.
وفقًا لاقتصاديي JPMorgan، فإن احتمال حدوث ركود "لا يزال مرتفعًا، على الرغم من أنه أقل من 50%." يقدر المحللون في Bank of America الاحتمال بنسبة 35%، مشيرين إلى أن "هذا لا يزال خطرًا مرتفعًا إلى حد ما."
من الواضح أنه كلما طالت مدة بقاء التعريفات المتبادلة مع الصين (حتى في شكلها المحدود الحالي)، زاد خطر تباطؤ الاقتصاد الأمريكي وسط ارتفاع التضخم.
خلال "اجتماع جنيف" في نهاية الأسبوع الماضي، حيث "اتفق" المسؤولون الأمريكيون والصينيون رفيعو المستوى على "مواصلة التفاوض"، لم يتم تحقيق أي تقدم حقيقي باستثناء تخفيض مؤقت في التعريفات الجمركية. علاوة على ذلك، انتقد متحدث باسم وزارة التجارة الصينية علنًا الولايات المتحدة أمس، مشيرًا إلى أن واشنطن "تنتهك الاتفاقات التي تم التوصل إليها خلال مفاوضات التجارة في جنيف." كان التعليق يشير إلى تحذير رسمي من البيت الأبيض بأن أي استخدام للذكاء الاصطناعي من Huawei في أي مكان في العالم "ينتهك لوائح التصدير الأمريكية."
تشير هذه التبادلات الحادة إلى أن الجانبين لا يزالان بعيدين عن التوصل إلى اتفاق—من الواضح أن عملية التفاوض (التي لم تبدأ حقًا بعد) ستكون صعبة للغاية ومن المحتمل أن تكون طويلة (للمرجعية، استمرت محادثات الحرب التجارية الأولى حوالي 18 شهرًا).
المفاوضات الهامة الأخرى—وهي بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي—توقفت أيضًا. هنا أيضًا، أصبحت الخطابات أكثر عدوانية، سواء بشكل مباشر أو عبر تسريبات إعلامية. وفقًا لمصادر Bloomberg، إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق بحلول يوليو، تخطط البيت الأبيض لرفع التعريفات إلى 20% (من "التفضيلية" الحالية 10%).
في الوقت نفسه، يصدر المسؤولون الأوروبيون رسائل غير متساهلة إلى حد كبير، قائلين بشكل أساسي إن الاتحاد الأوروبي لن "يستسلم" في حرب تجارية بقبول شروط أمريكية قصوى أو حتى "متساهلة" بشكل فضفاض. على سبيل المثال، صرح وزير التجارة الخارجية السويدي، يوهان فورسل، أن بروكسل لن تقبل الشروط التي عرضت سابقًا على المملكة المتحدة (تعريفات 10% على جميع السلع بالإضافة إلى رسوم قطاعية) كحل وسط. بالإضافة إلى ذلك، قال مفوض التجارة في الاتحاد الأوروبي ماروس سيفكوفيتش إن الاتحاد الأوروبي سيرفض أيضًا المطالب الأمريكية المتعلقة بضريبة القيمة المضافة والتنظيم الرقمي.
وفقًا لمسؤول في الاتحاد الأوروبي نقلت عنه Financial Times، لا يمكن أن تكون الصفقة بين واشنطن ولندن "نموذجًا" لبروكسل، وإذا أصرت الولايات المتحدة على مطالبها، فمن المحتمل أن تنهار المفاوضات. في هذه الحالة، سيقوم الاتحاد الأوروبي بتنفيذ التدابير المضادة التي تمت الموافقة عليها سابقًا—تعريفات على آلاف السلع الأمريكية (الطائرات، السيارات، قطع غيار السيارات، الكيماويات، الإلكترونيات، المعدات الطبية، الآلات، النبيذ، وحتى الأسماك)، بإجمالي 95 مليار يورو. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن الاتحاد الأوروبي وافق الشهر الماضي على تعريفات بنسبة 25% على واردات أمريكية بقيمة 21 مليار دولار (بما في ذلك القمح والذرة والملابس والدراجات النارية). تم تعليق هذه التعريفات خلال فترة سماح مدتها 90 يومًا، والتي تنتهي في يوليو.
بعبارة أخرى، يقترب الموعد النهائي في يوليو يومًا بعد يوم، ومع ذلك لا توجد علامات على التقدم في محادثات الولايات المتحدة والصين أو الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. على العكس من ذلك، تشير الأخبار والتسريبات الأخيرة إلى أن الاتفاقيات التجارية لا تزال بعيدة. هذا الوضع يستمر في الضغط على الدولار الأمريكي: اليوم، اختبر مؤشر الدولار الأمريكي مرة أخرى مستوى 99، مسجلًا اليوم الثاني على التوالي من الانخفاض.
مما يزيد الطين بلة، خفضت Moody's التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من AAA إلى AA1—لأول مرة منذ عام 1917. بالإضافة إلى ذلك، خفضت Moody's Ratings التصنيفات الائتمانية طويلة الأجل للودائع للبنوك الأمريكية الكبرى، بما في ذلك Bank of America وJPMorgan Chase وWells Fargo.
ومع ذلك، على الرغم من هذا الوضع الأساسي السلبي للدولار الأمريكي، ليس لدى مشتري EUR/USD الكثير ليفتخروا به. ارتفع الزوج بأكثر من 200 نقطة هذا الأسبوع وهو الآن يحتفظ ضمن نطاق 1.12، لكنه لم يتمكن من اختراق مستوى المقاومة 1.1280 (الحد العلوي لفرقة بولينجر على الرسم البياني H4 والحد الأوسط لفرقة بولينجر على الرسم البياني اليومي). تصبح المراكز الطويلة أكثر مبررًا بمجرد أن يتمكن مشترو EUR/USD من تجاوز هذا الحاجز، مما يفتح الطريق نحو نطاق 1.13. الهدف الصعودي التالي، بافتراض كسر 1.1280، هو مستوى المقاومة 1.1350، الذي يتوافق مع خط كيجون-سن على الإطار الزمني D1.
