empty
05.06.2025 12:38 AM
اليورو/الدولار الأمريكي. اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يونيو: نظرة مسبقة

في الخامس من يونيو، سيختتم البنك المركزي الأوروبي اجتماعه المقبل. من ناحية، يبدو أن النتيجة واضحة: من شبه المؤكد أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس - للمرة الثامنة على التوالي. لم يترك تقرير نمو مؤشر أسعار المستهلكين الذي نُشر يوم الثلاثاء أي شك في أن البنك المركزي الأوروبي سينفذ هذا السيناريو في يونيو. ومع ذلك، فقد أثار نفس التقرير في الوقت نفسه توقعات متساهلة بشأن وتيرة التيسير النقدي في المستقبل. قد تفضل هذه الحالة اليورو بشكل غير متوقع إذا لم يرق البنك المركزي الأوروبي إلى "التوقعات المتساهلة". بالنظر إلى التصريحات المعتدلة الحذرة الأخيرة من بعض أعضاء البنك المركزي الأوروبي، لا يمكن استبعاد مثل هذه النتيجة.

This image is no longer relevant

وفقًا لتوقعات السوق العامة، من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو ومرة أخرى بنفس الهامش في النصف الثاني من العام، مما سيخفض سعر الفائدة على الودائع إلى 1.75%. هذا هو السيناريو الأساسي المتوقع على نطاق واسع ومن المرجح أن يتم قبوله بهدوء من قبل السوق. وبالتالي، من المحتمل أن يحتفظ اليورو بمكانته إذا قام البنك المركزي الأوروبي بخفض السعر بمقدار 25 نقطة ولم يستبعد خفضًا آخر بحلول نهاية عام 2025. ومع ذلك، فإن أي انحراف عن هذا السيناريو سيؤدي إلى زيادة التقلبات في زوج اليورو/الدولار الأمريكي.

أما بالنسبة للنتيجة الرسمية، فلا يوجد شك كبير: من المؤكد أن البنك المركزي سيخفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس. في الأسبوع الماضي، قام العديد من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي - بما في ذلك بيير وونش، فرانسوا فيليروي دي جالو، وماريو سينتينو - بالإعلان عن هذه الخطوة بشكل فعلي. وقد "عززت" بيانات نمو مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو سيناريو الخفض بمقدار 25 نقطة.

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين العام إلى 1.9% على أساس سنوي - وهو أدنى قراءة منذ سبتمبر من العام الماضي. انخفض التضخم العام إلى ما دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% لأول مرة منذ ثمانية أشهر. كان معظم المحللين قد توقعوا انخفاضًا إلى 2.0% بعد شهرين عند 2.2%. كما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بشكل حاد إلى 2.3% على أساس سنوي - وهو الأدنى منذ فبراير 2022.

نظريًا، تزيد هذه النتيجة من احتمالية أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض الأسعار في يونيو واعتماد خطاب يميل إلى التيسير، مما يشير إلى جولات إضافية من التيسير النقدي. ومع ذلك، في ظل الظروف الحالية، قد لا يصمد هذا الافتراض. تشير التصريحات السابقة لبعض مسؤولي البنك المركزي الأوروبي إلى أن البنك المركزي قد يتبنى موقفًا يميل إلى التشدد المعتدل بعد اجتماع يونيو.

على سبيل المثال، صرح محافظ بنك إيطاليا فابيو بانيتا الأسبوع الماضي بأن المجال لمزيد من خفض الأسعار قد "تقلص بشكل كبير". وأكد أن القرارات اللاحقة يجب أن تُقيّم بشكل فردي، مع مراعاة البيانات وتوقعات التضخم والنمو الاقتصادي.

وبالمثل، أشار رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل في قمة وزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية لمجموعة السبع إلى أن البنك المركزي الأوروبي يجب أن يتصرف بحذر، نظرًا لعدم اليقين بشأن كيفية تأثير سياسات التجارة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الاقتصاد الأوروبي.

وفقًا للاقتصاديين الذين استطلعت آراؤهم بلومبرج، من المرجح أن يكون خفض يونيو هو القرار الأخير بالإجماع بشأن التيسير النقدي هذا العام. في المستقبل، من المتوقع حدوث خلافات داخلية. يجادل بعض أعضاء البنك المركزي الأوروبي بأن المزيد من خفض الأسعار قد يؤدي إلى زيادة في الإنفاق الحكومي عبر الدول الأوروبية، بينما يصر آخرون - المعسكر المائل إلى التيسير - على استمرار التيسير لتحفيز النمو الاقتصادي.

يشير المحللون إلى أن سعر الفائدة على الودائع بنسبة 2% (الذي سيتم الوصول إليه بعد اجتماع يونيو) يعتبر محايدًا من قبل معظم أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي - وهو مستوى لا تقيد فيه السياسة النقدية النشاط الاقتصادي ولا تحفزه. وبالتالي، ستكون أي خطوات إضافية موضوع نقاش مكثف.

في ظل هذه الظروف، من المرجح أن يقدم البنك المركزي الأوروبي خطابًا حذرًا بعد اجتماع يونيو، مع تمسك رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بتصريحات عامة وغامضة دون التزامات محددة.

إذا اتبع البنك المركزي الأوروبي هذا السيناريو (خفض بمقدار 25 نقطة + تعليق حذر)، سيحصل اليورو على دعم كبير على الرغم من التيسير الفعلي للسياسة. تم تسعير خفض سعر يونيو منذ فترة طويلة، لكن مسار السياسة النقدية في المستقبل لا يزال غير واضح. إذا مال الميزان نحو موقف الانتظار والترقب، سيستفيد اليورو.

المنظور الفني

من الناحية الفنية، يبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي بين الخطين الأوسط والأعلى من خطوط بولينجر وفوق جميع خطوط مؤشر إيشيموكو (بما في ذلك سحابة كومو)، مما يظهر إشارة "موكب الخطوط" الصعودية. يجب اعتبار التراجعات الجنوبية فرصًا لفتح مراكز شراء. الأهداف للحركة الصعودية هي 1.1450 (الخط العلوي لبولينجر على D1)، 1.1470 (الخط العلوي لبولينجر على H4)، والمستوى الدائري النفسي المهم 1.1500.

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Irina Manzenko
Start trade
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

السوق لا يخشى شيئًا

وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد، حيث أصبحت عملية التدوير السمة المميزة لسوق الأسهم الأمريكية. يقوم المستثمرون بشراء الأسهم التي كانت أداؤها ضعيفًا في النصف الأول من العام

Marek Petkovich 10:50 2025-07-11 UTC+2

ما الذي يجب مراقبته في 11 يوليو؟ نظرة أساسية للمبتدئين

هناك عدد قليل جدًا من المنشورات الاقتصادية الكلية المقررة ليوم الجمعة، ولكن الحجم لا يزال أكبر من أي يوم سابق هذا الأسبوع. ستصدر المملكة المتحدة بيانات الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج

Paolo Greco 08:50 2025-07-11 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD في 11 يوليو 2025

فشل زوج العملات GBP/USD في التماسك فوق المتوسط المتحرك يوم الخميس، لذا تستمر التصحيح في الوقت الحالي. طوال يوم الخميس، لم يتمكن زوج GBP/USD من البقاء فوق خط المتوسط المتحرك،

Paolo Greco 07:15 2025-07-11 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD في 11 يوليو 2025

قضى زوج العملات EUR/USD يوم الخميس في انخفاض هادئ. نحن نواصل انتظار انتهاء التصحيح الحالي واستئناف الاتجاه الصاعد. للإنصاف، قد يستمر هذا التصحيح لفترة طويلة. خلال الأسبوعين الماضيين، كشف السوق

Paolo Greco 07:08 2025-07-11 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات

تحافظ أسعار الذهب على زخم إيجابي لليوم الثاني على التوالي. لا تزال حالة عدم اليقين المستمرة بشأن سياسة التجارة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتأثيرها على الاقتصاد العالمي تؤثر على معنويات

Irina Yanina 19:24 2025-07-10 UTC+2

تحليل وتوقعات USD/CHF

اليوم، استعاد زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري جزءًا من تراجعه من أدنى مستوى أسبوعي جديد تم تسجيله خلال الجلسة الآسيوية وتوقف مؤقتًا عن حركته الهبوطية، متوقفًا قبل المستوى النفسي عند 0.8000

Irina Yanina 12:26 2025-07-10 UTC+2

السوق يخدع البائعين

الانقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي، نجاحات NVIDIA، والمزاد الناجح لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات سمح لمؤشر S&P 500 بتجاهل فوضى التعريفات الجمركية. أعلن دونالد ترامب عن تعريفات جمركية على النحاس

Marek Petkovich 12:02 2025-07-10 UTC+2

ما يجب متابعته في 10 يوليو: نظرة عامة على الأحداث الأساسية للمبتدئين

تحليل تقرير الاقتصاد الكلي: هناك عدد قليل جدًا من المنشورات الاقتصادية الكلية المقررة ليوم الخميس، ولا يُتوقع أن يكون أي منها ذا أهمية كبيرة. إذًا، على ماذا يمكن للمتداولين التركيز

Paolo Greco 09:07 2025-07-10 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD في 10 يوليو 2025

في يوم الأربعاء، حافظ زوج العملات GBP/USD على حركته الهبوطية، التي تعتبر تصحيحية بطبيعتها ويمكن أن تنتهي في أي لحظة. بقي السعر تحت خط المتوسط المتحرك، ولم تكن هناك تطورات

Paolo Greco 07:26 2025-07-10 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD في 10 يوليو 2025

واصل زوج العملات EUR/USD التداول بهدوء شديد يوم الأربعاء. حافظ الزوج على ميل طفيف نحو الانخفاض، كما أشرنا في جميع مقالاتنا الأخيرة. ومع ذلك، فإن الحركة الحالية في السوق ليست

Paolo Greco 07:16 2025-07-10 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.