انتهى اليوم الأخير من التداول في الأسبوع الماضي على نغمة غير مؤكدة. استجابةً للتطورات في الشرق الأوسط، انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل حاد يوم الجمعة، متراجعًا من أعلى سعر له منذ عدة سنوات عند 1.1632. ومع ذلك، بحلول نهاية الجلسة الأمريكية، تلاشت الدفعة الهبوطية: حيث بدأ المشترون في استعادة مواقعهم تدريجيًا ولكن بثبات. يمكن القول إن السوق توقف في منتصف الجملة - لم يكن لدى المتداولين الوقت الكافي لاستيعاب تداعيات اندلاع الحرب بين إسرائيل وإيران بشكل كامل. اجتذب الدولار الأمريكي طلبًا متزايدًا كرد فعل أولي، لكن هذا الاهتمام تلاشى بسرعة. أنهى مؤشر الدولار الأمريكي جلسة الجمعة بالقرب من مستوى 98.00 على الرغم من وصوله إلى أعلى مستوى محلي عند 98.58 في وقت سابق من اليوم. عكس زوج اليورو/الدولار الأمريكي هذه الحركة، حيث أغلق الأسبوع عند 1.1551.
لا شك أن الصراع في الشرق الأوسط سيستمر في التأثير على الأسواق بشكل عام، وعلى زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل خاص. على سبيل المثال، يمكن القول بأمان أن تخفيف التصعيد الجيوسياسي سيفيد مشتري اليورو/الدولار الأمريكي من خلال زيادة الاهتمام بالأصول ذات المخاطر. وعلى العكس من ذلك، إذا تصاعد الصراع وتوسع جغرافياً (على سبيل المثال، إذا قامت إيران بإغلاق مضيق هرمز و/أو مهاجمة الأصول الأمريكية)، فمن المرجح أن يظل متداولو اليورو/الدولار الأمريكي حذرين، مما يبقي الزوج حول نطاق 1.14–1.15.
حتى اليوم، تواصل إيران وإسرائيل تبادل الضربات الصاروخية. ومع ذلك، بدأت تظهر بعض العلامات على إمكانية التوصل إلى حل. على سبيل المثال، صرح وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي أن إيران مستعدة لتوقيع اتفاق يضمن عدم وجود أسلحة نووية. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت طهران أنه إذا توقفت الهجمات الإسرائيلية، فإن إيران ستوقف أيضاً ضرباتها على إسرائيل.
من ناحية، يبدو هذا وكأنه تخفيف للتصعيد. ولكن من ناحية أخرى، هناك مشكلة: حتى قبل الضربات الإسرائيلية، كانت طهران تدعي أنها لا تسعى للحصول على أسلحة نووية لكنها ظلت غير راغبة في التخلي عن تخصيب اليورانيوم. تصر إيران على الحفاظ على دورة إنتاج كاملة للوقود النووي لأغراض الطاقة السلمية. حتى أن عراقجي أشار إلى أن أي اتفاق نووي "يجب ألا يحرم إيران من حقوقها النووية."
في الوقت نفسه، يظل معارضو إيران—خاصة إسرائيل—مقتنعين بأن إيران تطور أسلحة نووية بشكل سري.
لذلك، من غير المرجح أن تؤدي التصريحات الأخيرة لوزير الخارجية الإيراني إلى تخفيف التصعيد بشكل فوري. وفقاً لوزارة الدفاع الإسرائيلية، ستواصل طائرات سلاح الجو الإسرائيلي استهداف المواقع الإيرانية لـ"تآكل القدرات النووية والأسلحة الإيرانية."
ومع ذلك، لا يمكن استبعاد الدبلوماسية تماماً—خاصة وأن نبرة إيران قد تغيرت إلى حد ما. بعد أن بدأت الضربات الإسرائيلية، كانت طهران قد أعلنت مراراً أن محادثات الاتفاق النووي مع الولايات المتحدة لم تعد ذات صلة. ومع ذلك، تشير التعليقات إلى تغيير في الموقف. بالإضافة إلى ذلك، يدفع دونالد ترامب نحو اتفاق بين إسرائيل وإيران بينما يهدد في الوقت نفسه بإطلاق "قوة كاملة" إذا هاجمت إيران الأصول الأمريكية.
بعبارة أخرى، لا يزال مصير الصراع في الشرق الأوسط غير مؤكد، وأي تطور غير متوقع قد يؤدي إلى تقلبات حادة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
ستتراجع جميع العوامل الأساسية الأخرى إلى الخلفية—باستثناء ربما اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو، والذي ستصدر نتائجه يوم الأربعاء.
يعتقد معظم المحللين أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي جميع معايير السياسة النقدية دون تغيير. وفقاً لأداة CME FedWatch، فإن احتمال هذا السيناريو هو 99.6%. لذلك، ستركز كل انتباه المتداولين على البيان المرافق وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
سيكون المتداولون مهتمين بشكل خاص بتقييم الاحتياطي الفيدرالي للمؤشرات الاقتصادية الكلية الرئيسية الأخيرة. على سبيل المثال، أظهر سوق العمل الأمريكي نتيجة جيدة نسبياً، وإن لم تكن رائعة: بقيت البطالة عند 4.2%، وارتفعت العمالة غير الزراعية بمقدار 139 ألف فقط (مقابل 147 ألف في أبريل). كانت البيانات الأخرى أكثر غموضاً: انخفضت مؤشرات ISM للتصنيع والخدمات إلى منطقة الانكماش. كما كانت بيانات التضخم مختلطة: تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي ومؤشر أسعار المنتجين، بينما كان مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ثابتاً، وتباطأ مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 3.0%. في الوقت نفسه، تظل توقعات التضخم التي تحسبها جامعة ميشيغان مرتفعة عند 5.1%، وهي أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
لا شك أن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو سيثير تقلبات شديدة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي—خاصة إذا أثار باول مخاوف بشأن الركود التضخمي، نظراً لتسارع مؤشر أسعار المستهلكين/مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي وانكماش مؤشرات ISM. كل ذلك بينما يحافظ الاتفاق التجاري المعلن مع الصين على تعريفات بنسبة 55% على السلع الصينية. ومع ذلك، إذا ظل الاحتياطي الفيدرالي متفائلاً وأبرز استقرار التضخم الأساسي وتباطؤ مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، فقد يجد الدولار بعض الدعم.
عند مناقشة التقارير الاقتصادية الكلية الرئيسية للأسبوع المقبل، تبرز بعض التقارير المهمة.
سنحصل على بيانات حول حجم مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، 17 يونيو. تشير التوقعات الأولية إلى أن إجمالي مبيعات التجزئة سينخفض بنسبة 0.6% في مايو، بعد زيادة طفيفة بنسبة 0.1% في أبريل. باستثناء مبيعات السيارات، من المتوقع أن ترتفع مبيعات التجزئة بنسبة 0.2% (سجل أبريل زيادة بنسبة 0.1%).
بالإضافة إلى ذلك، سيتم إصدار بيانات الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء. من المتوقع أن يظهر هذا التقرير عدم وجود نمو في مايو، مع الحفاظ على نفس المستوى كما في أبريل. قد تؤدي هذه المعلومات إلى الضغط على الدولار الأمريكي، خاصة في ضوء ضعف مؤشر ISM للتصنيع، الذي انخفض إلى منطقة الانكماش في مايو.
تعد مؤشرات ZEW إصداراً مهماً مقرراً ليوم الثلاثاء. من المتوقع أن يرتفع مؤشر ثقة الأعمال الألماني إلى 34.8 هذا الشهر، بعد ارتفاعه إلى 25.2 في الشهر السابق. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يصل مؤشر الثقة الاقتصادية على مستوى أوروبا إلى 23.5 بعد ارتفاعه إلى 11.6 في مايو.
بالإضافة إلى نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، سيتم إصدار بيانات تصاريح البناء يوم الأربعاء. في أبريل، أظهر هذا المؤشر انخفاضاً بنسبة 4.7%، ومن المتوقع أيضاً أن يعكس ديناميكيات سلبية في مايو، مع توقع -5.1%.
يوم الجمعة، يجب أن نركز على مؤشر نشاط التصنيع من بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا. على الرغم من أن هذا إصدار ثانوي، إلا أنه قد يوفر نظرة إضافية على الوضع الاقتصادي العام، خاصة إذا انخفض الإنتاج الصناعي الأمريكي بدلاً من البقاء عند المستوى الصفري المتوقع. التوقعات الحالية هي أن يظهر المؤشر قراءة -1.2 نقطة هذا الشهر، بعد انخفاضه إلى -4.0 في مايو.
وبالتالي، فإن الصراع في الشرق الأوسط واجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو هما الموضوعان الرئيسيان لمتداولي اليورو/الدولار الأمريكي في الأسبوع المقبل. ستلعب العوامل الأساسية الأخرى أيضاً دوراً ثانوياً ولكن لا يزال مهماً.
يوم الجمعة، حاول زوج اليورو/الدولار الأمريكي كسر الدعم الوسيط عند 1.1490 (Tenkan-sen على D1) لكنه فشل—وأغلق الجلسة عند 1.1551، مباشرة عند الحد العلوي لخطوط بولينجر على الرسم البياني اليومي وفوق جميع خطوط إيشيموكو. هذا يدعم التحيز الصعودي. إذا احتفظ الثيران بمستوى 1.15 يوم الاثنين، فقد تكون المراكز الطويلة التي تستهدف 1.1600 (الحد العلوي لخطوط بولينجر على H4) و1.1650 (الحد العلوي لخطوط بولينجر على W1) مبررة.
