ارتفع الدولار الأمريكي مقابل مجموعة من الأصول ذات المخاطر، حيث أقنعت الأرقام الرئيسية في تقرير التوظيف لشهر يونيو مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأنه لا حاجة لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر، وأنه يمكنه بثقة تأجيل مثل هذه القرارات حتى الخريف.
وفقًا لبيانات مكتب إحصاءات العمل، أضاف أصحاب العمل في الولايات المتحدة 147,000 وظيفة الشهر الماضي، متجاوزين التوقعات، بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.1%. ينقسم الاقتصاديون حول كيفية تفسير التقرير. يجادل البعض بأن سوق العمل القوي يعكس اقتصادًا قويًا، مما يسمح للاحتياطي الفيدرالي بمواصلة محاربته للتضخم. بينما يحذر آخرون من أن موقف السياسة العدواني قد يبطئ النمو الاقتصادي وربما يؤدي إلى ركود. كما أشار التقرير إلى نمو الأجور، وإن كان بوتيرة أبطأ من الأشهر السابقة. قد يشير هذا إلى أن الضغط على الأجور المدفوع بسوق العمل يتراجع، مما قد يساعد في تقليل الأعباء التضخمية. ومع ذلك، إذا استمرت الأجور في الارتفاع، فقد تنقل الشركات هذه التكاليف إلى المستهلكين، مما يطيل أمد التضخم.
تخفي هذه الأرقام الرئيسية المثيرة للإعجاب نقاط ضعف في الرواتب الخاصة وغيرها من العلامات الحمراء المحتملة لسوق العمل. "تبدو العناوين أفضل بكثير من التفاصيل"، كما أشار المحللون في RSM US. ومع ذلك، تدعم البيانات بشكل عام وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي بشأن اقتصاد يتباطأ ولكنه لا يزال قويًا، مما لا يستدعي حاليًا تدخل السياسة.
كما ذكرت سابقًا، يمنح التقرير رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الفرصة لتبني نهج الانتظار والترقب لتخفيف السياسة، مما يسمح لصانعي السياسات بأخذ استراحة صيفية.
استجابة لذلك، انخفضت سندات الخزانة الأمريكية، وارتفع الدولار، وأظهرت مقايضات أسعار الفائدة أن المتداولين تخلوا بسرعة عن الرهانات على خفض سعر الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يوليو. قفزت عوائد سندات الخزانة لأجل سنتين - التي تكون أكثر حساسية لتغيرات السياسة النقدية - إلى أعلى مستوى لها في ما يقرب من أسبوعين.
كإشارة تذكير، أبقى صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي دون تغيير هذا العام، مشيرين إلى إمكانية أن تضيف سياسة التعريفات الجمركية للرئيس دونالد ترامب ضغوطًا تضخمية. كما أشار المسؤولون إلى الاستقرار العام لسوق العمل لدعم وجهة نظرهم بأنه لا يوجد استعجال لخفض الأسعار.
ردد رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، هذا الشعور. "أعتقد أن فترة تتميز بعدم اليقين الواسع النطاق ليست الوقت المناسب لإجراء تغييرات كبيرة في السياسة النقدية"، قال بوستيك. "هذا صحيح بشكل خاص بالنظر إلى الخلفية الاقتصادية الكلية التي لا تزال قوية، مما يمنحنا مجالًا للمناورة."
من الجدير بالذكر أن موقف الانتظار والترقب للاحتياطي الفيدرالي قد تعرض لانتقادات من ترامب والعديد من المسؤولين في إدارته، الذين يجادلون بأن البنك المركزي يجب أن يخفض الأسعار. وأشاروا إلى بيانات التضخم، التي أظهرت بشكل عام استجابة ضعيفة لسياسات التعريفات الجمركية لترامب.
من الواضح الآن أن المتداولين سيحولون تركيزهم إلى تقارير التضخم القادمة - بدءًا من أرقام يونيو المقرر إصدارها في 15 يوليو.
أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون إلى الدفع فوق مستوى 1.1790. فقط عندها يمكنهم استهداف اختبار 1.1825. من الممكن التحرك نحو 1.1866، ولكن سيكون من الصعب دون دعم من اللاعبين الرئيسيين. سيكون الهدف الأبعد هو القمة عند 1.1910. في حالة الانخفاض، أتوقع نشاطًا كبيرًا للمشترين فقط بالقرب من مستوى 1.1750. إذا لم يكن هناك اهتمام هناك، سيكون من الأفضل انتظار إعادة اختبار القاع عند 1.1715 أو النظر في مراكز الشراء من 1.1675.
أما بالنسبة للصورة الفنية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يحتاج المشترون إلى اختراق المقاومة الأقرب عند 1.3675. فقط عندها يمكنهم استهداف 1.3705، وفوق ذلك سيكون من الصعب جدًا اكتساب زخم إضافي. سيكون الهدف الأبعد هو مستوى 1.3746. إذا انخفض الزوج، سيحاول الدببة استعادة السيطرة عند 1.3635. سيؤدي كسر ناجح لهذا النطاق إلى توجيه ضربة قوية للثيران ودفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو القاع عند 1.3600، مع احتمال التحرك إلى 1.3565.
