Dolar AS melonjak berbanding pelbagai aset berisiko apabila angka utama dalam laporan pekerjaan bulan Jun meyakinkan Rizab Persekutuan bahawa tiada keperluan untuk menurunkan kadar faedah pada bulan ini dan bahawa ia boleh dengan yakin menangguhkan keputusan sedemikian sehingga musim luruh.

Menurut data daripada Biro Statistik Buruh, majikan A.S. telah menambah 147,000 pekerjaan pada bulan lalu, melepasi unjuran, manakala kadar pengangguran menurun kepada 4.1%. Ahli ekonomi berbeza pendapat mengenai cara mentafsir laporan ini. Ada yang berpendapat bahawa pasaran buruh yang berdaya tahan mencerminkan ekonomi yang kukuh, membolehkan Fed meneruskan usaha mengekang inflasi. Yang lain pula memberi amaran bahawa pendirian dasar yang agresif boleh memperlahankan pertumbuhan ekonomi dan berpotensi mencetuskan kemelesetan. Laporan tersebut turut mencatat pertumbuhan upah, walaupun pada kadar yang lebih perlahan berbanding bulan-bulan sebelumnya. Ini mungkin menunjukkan tekanan upah yang didorong oleh pasaran buruh semakin reda, yang boleh membantu mengurangkan beban inflasi. Walau bagaimanapun, jika upah terus meningkat, perniagaan mungkin memindahkan kos ini kepada pengguna, sekali gus mengekalkan inflasi.

Angka utama yang mengagumkan ini menyembunyikan kelemahan dalam pekerjaan sektor swasta dan beberapa tanda amaran lain bagi pasaran buruh. "Angka utama kelihatan jauh lebih baik berbanding butirannya," ulas penganalisis di RSM US. Namun begitu, data secara umumnya menyokong pandangan Fed bahawa ekonomi sedang perlahan tetapi masih berdaya tahan, yang pada masa ini tidak memerlukan campur tangan dasar.

Seperti yang saya nyatakan sebelum ini, laporan ini memberikan peluang kepada Pengerusi Fed, Jerome Powell, untuk mengambil pendekatan tunggu dan lihat terhadap pelonggaran dasar, membolehkan pembuat dasar mengambil "cuti musim panas."

Sebagai tindak balas, bon Perbendaharaan AS jatuh, dolar mengukuh, dan kadar faedah pertukaran menunjukkan pedagang pantas menghentikan pertaruhan terhadap pemotongan kadar pada mesyuarat Fed bulan Julai. Hasil bon Perbendaharaan 2 tahun — yang lebih sensitif terhadap perubahan dasar monetari — melonjak ke paras tertinggi dalam hampir dua minggu.

Sebagai peringatan, pembuat dasar Fed telah mengekalkan kadar faedah utama bank pusat tidak berubah sepanjang tahun ini, dengan alasan bahawa dasar tarif Presiden Donald Trump berpotensi menambah tekanan inflasi. Pegawai juga merujuk kepada kestabilan keseluruhan pasaran buruh bagi menyokong pandangan bahawa tiada keperluan mendesak untuk menurunkan kadar faedah.

Presiden Rizab Persekutuan Atlanta, Raphael Bostic, turut menyuarakan sentimen yang sama. "Saya percaya tempoh yang dicirikan oleh ketidakpastian yang meluas bukanlah masa yang sesuai untuk perubahan besar dalam dasar monetari," kata Bostic. "Ini terutamanya benar memandangkan latar belakang makroekonomi yang masih berdaya tahan, yang memberi kita ruang untuk bergerak."

Perlu dinyatakan bahawa pendekatan tunggu dan lihat oleh Fed telah menerima kritikan daripada Trump dan beberapa pegawai dalam pentadbirannya, yang berpendapat bahawa bank pusat sepatutnya menurunkan kadar faedah. Mereka merujuk kepada data inflasi yang secara umumnya menunjukkan tindak balas sederhana terhadap dasar tarif Trump.

Kini jelas bahawa pedagang akan mengalihkan fokus mereka kepada laporan inflasi yang akan datang — bermula dengan angka bulan Jun yang dijadualkan diterbitkan pada 15 Julai.

Bagi gambaran teknikal semasa EUR/USD, pembeli perlu menolak harga melepasi paras 1.1790. Hanya selepas itu mereka boleh menyasarkan ujian paras 1.1825. Pergerakan selanjutnya ke arah 1.1866 adalah mungkin, tetapi akan menjadi sukar tanpa sokongan pemain utama. Sasaran paling jauh ialah paras tinggi 1.1910. Sekiranya berlaku penurunan, saya menjangkakan aktiviti pembeli yang ketara hanya berhampiran paras 1.1750. Jika tiada minat pada paras tersebut, adalah lebih baik menunggu ujian semula paras rendah 1.1715 atau mempertimbangkan posisi beli dari 1.1675.

Bagi gambaran teknikal GBP/USD, pembeli pound perlu menembusi rintangan terdekat pada paras 1.3675. Hanya selepas itu mereka boleh menyasarkan paras 1.3705, di atas mana ia akan menjadi agak sukar untuk mendapatkan momentum tambahan. Sasaran paling jauh ialah paras 1.3746. Jika pasangan ini jatuh, pergerakan menurun akan cuba mendapatkan semula kawalan pada paras 1.3635. Penembusan yang berjaya pada julat ini akan memberi tamparan serius kepada pergerakan menaik dan menolak GBP/USD ke arah paras rendah 1.3600, dengan potensi pergerakan ke 1.3565.