أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الجمعة الماضي عن أول فائض في الميزانية منذ عام 2017. قد يكون الكثيرون في السوق قد فسروا هذا على أنه أخبار رائعة للدولار، لكنني أرى القليل من الأسباب للتفاؤل. أول فائض في الميزانية منذ ثماني سنوات، في رأيي، ليس سببًا للاحتفال. في الواقع، لعبت الإيرادات من التعريفات الجمركية على الواردات دورًا. زادت الإيرادات، ولكن ما هي التغيرات الاقتصادية الأخرى التي يمكننا الإشارة إليها؟

لا يزال الميزان التجاري الأمريكي في حالة عجز على الرغم من التعريفات والرسوم. انخفضت الواردات إلى الولايات المتحدة بمقدار 70 مليار دولار في أبريل-مايو، أو حوالي 20%. من الواضح أن هذه ظاهرة مؤقتة — ستتعافى الواردات، على الرغم من أنها من غير المرجح أن تعود إلى مستويات ما قبل ترامب أو ما قبل الحرب التجارية. الانخفاض في الواردات يرجع بشكل رئيسي إلى تعريفات الرئيس، بينما من المفترض أن تنمو الصادرات نظريًا بسبب ضعف الدولار. لكن في الواقع، قد تكون التغييرات هامشية.

أذكركم أن العديد من المستهلكين حول العالم يتجنبون عمدًا المنتجات الأمريكية بسبب سياسات دونالد ترامب. تواجه الحكومات في جميع أنحاء العالم تعريفات غير عادلة، مما لا يشجعها على التعاون مع واشنطن. حتى إذا لم تعرقل الحكومات الصادرات الأمريكية بشكل مباشر، لا يمكن إجبار المستهلكين على شراء السلع الأمريكية إذا لم يرغبوا في ذلك. في رأيي، سيكون من الصعب للغاية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، حتى مع التعريفات.

في الوقت نفسه، يستمر الدين الوطني الأمريكي في الارتفاع وقد وصل إلى مبلغ مذهل قدره 36 تريليون دولار. في شهر يونيو وحده، أنفقت الحكومة الأمريكية 84 مليار دولار لخدمة الدين. يتوقع الغالبية العظمى من الاقتصاديين أن يستمر هذا الدين في النمو، ومع تراجع الثقة في الحكومة الأمريكية وتخفيض التصنيف الائتماني للبلاد، ستستمر عوائد الخزانة في الارتفاع. وهذا بدوره يعني تكاليف أعلى لخدمة الدين.

بالإضافة إلى ذلك، يدعو قانون ترامب "One Big Beautiful Law" إلى زيادة الإنفاق على الدفاع وإنفاذ قوانين الهجرة. لقد حقق الميزان الأمريكي فائضًا مرة واحدة فقط خلال 96 شهرًا، بينما يستمر الدين الوطني في النمو، ومن المتوقع أن ترتفع النفقات. لا يتم توقيع أي صفقات تجارية، ويواصل ترامب رفع التعريفات الجمركية، مما سيقلل من الواردات الأمريكية.

نمط الموجة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي:

بناءً على تحليلي، يستمر زوج اليورو/الدولار الأمريكي في بناء ساق اتجاه صعودي. تظل بنية الموجة تعتمد بالكامل على خلفية الأخبار، لا سيما قرارات ترامب والسياسة الخارجية الأمريكية، ولم يحدث أي تحول إيجابي. قد تمتد ساق الاتجاه إلى منطقة 1.25. لذلك، أواصل النظر في الشراء بأهداف قريبة من 1.1875، وهو ما يتوافق مع مستوى فيبوناتشي 161.8%، وربما أعلى. على المدى القصير، من المتوقع أن تتشكل مجموعة موجات تصحيحية، لذا أخطط لدخول مراكز شراء جديدة بعد اكتمال هذا التصحيح.

نمط الموجة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي:

تظل بنية الموجة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي دون تغيير. نحن نتعامل مع ساق موجة دافعة صعودية. مع وجود دونالد ترامب في المنصب، قد تواجه الأسواق عددًا كبيرًا من الصدمات والانقلابات التي قد تؤثر بشكل كبير على هياكل الموجات — ولكن في الوقت الحالي، يظل السيناريو الرئيسي كما هو. تقع الأهداف للساق الصعودية حاليًا حول 1.4017، وهو ما يتوافق مع مستوى فيبوناتشي 261.8% للموجة العالمية المفترضة 2. لقد بدأت بالفعل مجموعة موجات تصحيحية في التشكيل. وفقًا لنظرية الموجة الكلاسيكية، يجب أن تتكون من ثلاث موجات.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون هياكل الموجات بسيطة وواضحة. التشكيلات المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتطور بشكل غير متوقع.
2. إذا كنت غير متأكد من السوق، فابق خارجًا.
3. لا يوجد يقين بنسبة 100% في أي اتجاه للسوق. استخدم دائمًا أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجة مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.