Pada hari Jumaat lalu, Jabatan Perbendaharaan AS mengumumkan lebihan belanjawan pertama sejak tahun 2017. Ramai pihak di pasaran mungkin mentafsirkan berita ini sebagai perkembangan positif buat dolar AS, namun saya melihatnya dengan lebih berhati-hati. Lebihan pertama dalam tempoh lapan tahun, pada hemat saya, bukanlah sesuatu yang wajar diraikan secara berlebihan. Memang benar, hasil daripada tarif import memainkan peranan dalam peningkatan ini. Pendapatan kerajaan meningkat, tetapi apakah perubahan ekonomi lain yang boleh kita banggakan?
Imbangan perdagangan AS masih berada dalam keadaan defisit, walaupun setelah pelaksanaan tarif dan duti. Import ke AS menyusut sebanyak $70 bilion pada April–Mei, iaitu sekitar 20%. Jelas sekali ini hanyalah fenomena sementara — import dijangka akan pulih, walaupun sukar untuk kembali ke tahap sebelum era Trump atau sebelum tercetusnya perang perdagangan. Penurunan dalam import ini berpunca terutamanya daripada tarif yang dikenakan oleh presiden, manakala eksport pula — secara teori — sepatutnya meningkat akibat penyusutan nilai dolar. Namun dalam realiti, perubahan yang berlaku mungkin hanya bersifat kecil.
Izinkan saya mengingatkan bahawa ramai pengguna di seluruh dunia kini sengaja mengelak daripada membeli produk buatan AS kerana dasar-dasar Donald Trump. Kerajaan-kerajaan di seluruh dunia berhadapan dengan tarif yang dianggap tidak adil, dan ini sudah tentu tidak mendorong mereka untuk bekerjasama dengan Washington. Walaupun kerajaan-kerajaan tersebut tidak secara langsung menghalang eksport AS, pengguna tidak boleh dipaksa untuk membeli barangan Amerika jika mereka tidak mahu. Pada pandangan saya, mencapai imbangan perdagangan yang positif adalah sangat sukar — hatta dengan bantuan tarif sekalipun.
Pada masa yang sama, hutang negara AS terus meningkat dan kini telah mencecah angka mengejutkan sebanyak $36 trilion. Hanya pada bulan Jun, kerajaan AS telah membelanjakan $84 bilion semata-mata untuk perkhidmatan hutang. Majoriti besar ahli ekonomi menjangkakan hutang ini akan terus bertambah, dan apabila keyakinan terhadap kerajaan AS semakin merosot serta penarafan kredit negara diturunkan, hasil bon Perbendaharaan dijangka akan terus meningkat. Ini bermaksud kos perkhidmatan hutang juga akan meningkat dengan ketara.
Tambahan pula, undang-undang besar ciptaan Trump yang digelar "One Big Beautiful Law" menyeru kepada peningkatan perbelanjaan dalam bidang pertahanan dan penguatkuasaan imigresen. Belanjawan AS hanya mencatat lebihan sekali dalam tempoh 96 bulan, manakala hutang negara terus melonjak, dan perbelanjaan dijangka meningkat. Tiada perjanjian perdagangan baharu sedang dimeterai, dan Trump pula terus menaikkan tarif, yang secara langsung akan mengurangkan lagi jumlah import ke AS.
Corak Gelombang untuk EUR/USD:
Berdasarkan analisis saya, EUR/USD sedang membina pergerakan arah aliran menaik. Struktur gelombang kekal bergantung sepenuhnya pada latar belakang berita, khususnya keputusan Trump dan dasar luar AS, yang setakat ini masih belum menunjukkan perubahan positif. Kaki arah aliran ini mungkin akan berkembang sehingga ke zon 1.25. Oleh demikian, saya masih mempertimbangkan untuk terus membeli dengan sasaran sekitar 1.1875, yang bersamaan dengan paras 161.8% Fibonacci, dan berkemungkinan lebih tinggi. Dalam jangka pendek, satu siri gelombang pembetulan dijangka terbentuk, dan saya merancang untuk membuka kedudukan beli baharu selepas pembetulan tersebut selesai.
Corak Gelombang untuk GBP/USD:
Struktur gelombang bagi GBP/USD kekal tidak berubah. Pasaran kini sedang membentuk pergerakan gelombang dorongan menaik. Dengan Donald Trump masih berada di tampuk kuasa, pasaran masih boleh berhadapan dengan pelbagai kejutan dan pembalikan mendadak yang berpotensi memberi kesan ketara terhadap struktur gelombang — namun buat masa ini, senario utama masih kekal utuh. Sasaran bagi kaki kenaikan ini kini terletak sekitar paras 1.4017, yang sepadan dengan tahap 261.8% Fibonacci bagi gelombang global 2 yang diandaikan. Satu siri gelombang pembetulan telah mula terbentuk. Mengikut teori gelombang klasik, pembetulan ini seharusnya terdiri daripada tiga gelombang.
Prinsip Teras Analisis Saya:
- Struktur gelombang hendaklah ringkas dan jelas. Pembentukan yang kompleks sukar untuk diniagakan dan sering berkembang secara tidak dapat dijangka.
- Jika anda tidak yakin tentang pasaran, sebaiknya menjauhkan diri.
- Tidak pernah ada kepastian 100% dalam sebarang arah pasaran. Sentiasa gunakan pesanan Henti Rugi (SL) yang melindungi.
- Analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis dan strategi dagangan lain.
