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30.07.2025 01:14 AM
歐元輸掉了這場戰爭

實質還是表象?在七月初,歐元兌美元的強勢上漲至近四年高點,可能顯示出歐元區對光明前景的信心。強勁的經濟意味著強勢的貨幣——這一基本面的原則依舊有效。即便是與美國的貿易戰似乎也沒有令看好歐元的投資者感到恐懼。是的,歐盟在商品貿易方面有著明顯的順差,但服務貿易的赤字讓雙方的地位更加平衡。實際上,布魯塞爾在華盛頓手中遭到了慘敗,區域貨幣崩潰。事實證明,此強勢不過是虛有其表。

當德國和法國談論白宮對歐盟施加15%關稅後的明確失敗之時,其他國家則持不同觀點——聲稱布魯塞爾別無選擇,情況可能更糟。大規模的貿易戰不僅會帶來衰退。高度依賴美國液化天然氣供應的歐元區將無法找到替代來源。歐盟可能會失去美國的軍事支持。情勢危急。現在,歐元正在為歐元兌美元的崩盤付出代價。

特朗普的關稅與貿易威脅

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根據Credit Agricole,這筆美國-歐盟貿易協定可能通過減少不確定性及增加歐元區出口,期待關稅減免,以短期內支撐歐元兌美元。然而,中長期展望則更加有利於美元,而不是歐元。較低的關稅減少了美國進口通脹的風險。外國直接投資的流入增加了對美元的需求。最後,淨出口的改善可能扭轉美國在第一季度所見的GDP收縮。

的確,6月,美國商品貿易逆差下降了10.8%至860億美元。這主要是因為進口下降了4.2%至2642億美元。出口僅下降了0.6%。美國的對外貿易平衡正在穩定——這正是唐納德·特朗普及其團隊一直追求的目標。運氣站在美國政府這一邊。剩下的唯一事情就是推動聯邦儲備局降息——這證明是一個主要的障礙。

市場對聯邦儲備局利率的預期

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Jerome Powell 沒有屈服於白宮的壓力。期貨市場對7月的貨幣寬鬆並不抱希望。預期逐漸轉向9月至10月。這一點也支撐了美元。從技術上看,在日線圖上,歐元/美元正在完成1-2-3反轉模式。預期其形成提供了從1.169水平進行空頭頭寸的機會。這些空頭頭寸應保持並逐步增加。最近的目標是樞軸水平1.149和1.128。

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2025
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Igor Kovalyov
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