Expectations vs. reality Les créateurs de cryptomonnaies avaient autrefois imaginé un univers où d'innombrables tokens pourraient rivaliser pour l’argent des investisseurs. En réalité, à part Bitcoin et une poignée d'actifs numériques, le reste s'est révélé superflu. Rien qu'en 2025, les altcoins ont perdu environ 300 milliards de dollars en capitalisation boursière et n'ont cessé de plonger depuis. Même Ethereum, le deuxième plus grand token, peine à concurrencer le leader. Bien que BTC/USD ait battu plusieurs records, Ethereum reste loin de ses niveaux records.

Performance de Bitcoin vs. altcoin

La régulation, le soutien gouvernemental et une infrastructure institutionnelle renforcée sont devenus les principaux ingrédients du succès des actifs numériques. Bien que tous les jetons aient initialement augmenté après le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche, il est devenu clair, d'ici la mi-année, à quel point ils sont différents dans leur essence. L'indice MarketVector, qui suit la moitié inférieure des 100 principaux actifs numériques, a plongé de 50 %, tandis que la dominance du Bitcoin dans la capitalisation boursière totale des cryptos a augmenté de 9 points de pourcentage, atteignant 64 %.

Le rallye du BTC/USD a été fortement soutenu par le développement d'outils financiers plus typiques des marchés traditionnels. Les dérivés et les ETFs spécialisés sont devenus essentiels, à la fois pour le Bitcoin et pour l'Ethereum. Les afflux de capitaux dans ces ETFs figurent parmi les moteurs clés de la croissance de leurs prix.

Flux de capitaux dans les ETFs axés sur le Bitcoin et l'Ethereum

La régulation joue un rôle central dans la distinction entre les principaux actifs numériques et ceux menacés d'extinction. La nouvelle législation sur les stablecoins a entraîné une hausse de 47 milliards de dollars de leur capitalisation boursière au cours de l'année écoulée. Certains grands acteurs s'intéressent désormais de plus près à cette classe d'actifs. Amazon, par exemple, explore son potentiel. Coinbase, Kraken et Robinhood s'efforcent de tokeniser des actions dans le but de créer un système de trading rapide et convivial.

En conséquence, la structure du marché des crypto-actifs évolue, sous l'impulsion de la régulation, de l'émergence de nouveaux produits et institutions, et d'une position gouvernementale de plus en plus favorable aux actifs numériques. L'intérêt pour le Bitcoin et les stablecoins est en hausse, tandis que de nombreux altcoins risquent de s'évanouir. Une partie essentielle de cette transformation est la distinction claire des rôles : les stablecoins servent d'instruments de paiement, tandis que le Bitcoin est un actif négociable.

La corrélation étroite entre le BTC/USD et les indices boursiers américains fournit également des indices sur la trajectoire future du Bitcoin. L'appétit mondial pour le risque est un facteur crucial dans cette dynamique. Dans ce contexte, les niveaux records du S&P 500 préparent le terrain pour un autre rallye potentiel du Bitcoin.

D'un point de vue technique, le graphique journalier du BTC/USD pourrait former un schéma de renversement en coin élargi. Pour que cela se concrétise, les baissiers doivent défendre la résistance à 110 700. Une cassure signalerait une opportunité d'ajouter à des positions longues. Un échec lors du test, en revanche, pourrait déclencher un renversement.