Sentimen pasar telah beralih menjadi bearish, yang berdampak pada sebagian besar mata uang kripto. Bitcoin mengalami penurunan hampir 6%, mencapai $93,890, sementara token dengan kapitalisasi lebih kecil mengalami penurunan yang lebih dramatis. Ethereum, sebagai mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, mengalami penurunan sebesar 27% pada hari Senin, 3 Februari, hingga harga $2,135. Meskipun kemudian sedikit pulih, banyak ahli menganggap ini sebagai penurunan intraday terbesar sejak Mei 2021.

Pada pagi hari 3 Februari, Ethereum trading mendekati $2,500, sementara Bitcoin berada di kisaran $93,960. Di sisi lain, XRP yang terhubung dengan Ripple mengalami penurunan lebih dari 15%, menjadi $2. 20.

Analis mengungkapkan bahwa tarif miliaran dolar yang diterapkan oleh Trump pada impor dari Kanada dan Meksiko akan segera efektif, berpotensi mengganggu perdagangan global. Ia juga mengancam akan memberlakukan tarif pada Uni Eropa. "Perang tarif Trump berdampak pada seluruh pasar," ungkap Caroline Bowler, CEO BTC Markets. Kekhawatiran akan konflik perdagangan dan stagflasi, yang berpotensi memicu resesi, mulai merembet ke seluruh altcoin dan Bitcoin, tambahnya.

Mengingat perkembangan ini, para ahli percaya bahwa pasar bullish Bitcoin mungkin mendekati akhirnya. Meskipun lebih lemah dari siklus sebelumnya, siklus saat ini menunjukkan kesamaan dengan periode 2015–2018, meninggalkan ruang untuk pertumbuhan lebih lanjut. Menurut analis Glassnode, reli Bitcoin ini ditandai dengan perlambatan momentum harga. Jika Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru dan menarik investor baru, fase bullish-nya bisa segera berakhir.

Fluktuasi pasar ini menandai pembalikan tajam setelah reli baru-baru ini yang didorong oleh sikap pro-kripto Trump selama kampanye pemilihannya dan setelah kemenangannya. Pada 24 Januari, presiden menandatangani perintah eksekutif untuk membentuk satuan tugas yang akan merancang peraturan kunci untuk perusahaan kripto AS dalam waktu enam bulan. Kelompok ini juga akan mengeksplorasi pembentukan cadangan kripto nasional.

Ethereum telah mengalami penurunan yang lebih signifikan dibandingkan Bitcoin, Solana, dan Ripple. Menurut Jonathan Yark, seorang trader terkemuka, hal ini disebabkan oleh prediksi bahwa aset-aset tersebut akan dimasukkan dalam cadangan aset digital AS. Dampaknya, likuiditas Ethereum menjadi kurang stabil dibandingkan dengan Bitcoin, sehingga menjadikannya lebih rentan terhadap volatilitas.

Di sisi lain, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mempercepat proses persetujuan ETF spot gabungan untuk Bitcoin dan Ethereum yang diajukan oleh Bitwise. Sebelumnya, lembaga tersebut juga memberikan izin untuk dana serupa dari Hashdex dan Franklin Templeton.

Meskipun ada optimisme terkait rencana kripto yang diusulkan Trump, pengumuman tarifnya memicu aksi jual yang kuat selama akhir pekan, saat trader berusaha melindungi diri dari risiko makroekonomi yang lebih luas. Namun, Bitcoin tampak mampu menghadapi penurunan ini lebih baik dibandingkan token-token yang lebih kecil, menunjukkan bahwa ia mungkin akan pulih dengan sukses, ungkap Sean McNulty, kepala derivatif di sebuah perusahaan keuangan.