ستتمحور أحداث الأسبوع التجاري القادم حول التضخم الأمريكي. في الولايات المتحدة، سيتم نشر بيانات حول نمو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ومؤشر ثقة المستهلك الذي تحسبه جامعة ميشيغان.
بالطبع، هذه ليست قائمة شاملة للتقارير الاقتصادية الكلية، ولكن هذه الإصدارات ستبرز.
الاثنين
ستبدأ أسبوع التداول ببيانات التضخم، ليس من الولايات المتحدة ولكن من الصين. ومع ذلك، يمكن أن يثير هذا التقرير تقلبات في زوج اليورو/الدولار الأمريكي. بالنظر إلى الإصدارين الأخيرين (مارس وأبريل)، فإن اقتصاد الصين ينزلق نحو الانكماش، "بفضل" التعريفات الجديدة التي قدمها دونالد ترامب. لم تتمكن الصين (ومن الواضح أنها لن تتمكن في المستقبل القريب) من استبدال الطلب الأمريكي على سلعها بالأسواق المحلية أو الأسواق الأخرى. ونتيجة لذلك، فإن السلع التي كانت تُشحن إلى الولايات المتحدة تتراكم في المستودعات، مما يخلق ضغطًا هبوطيًا على الأسعار. (بالمناسبة، الاتجاه الهبوطي للتضخم في منطقة اليورو يرجع جزئيًا إلى هذا العامل.) يضاف إلى ذلك ضعف الطلب الاستهلاكي المحلي في الصين.
وفقًا للتوقعات، من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين في الصين في المنطقة السلبية في مايو عند -0.2%. ستؤثر المخاوف بشأن ثاني أكبر اقتصاد في العالم على معنويات السوق بشكل عام. ومع ذلك، من غير المرجح أن يزداد الطلب على الدولار لأن الاقتصاد الأمريكي يعاني أيضًا من التعريفات. باعتبارها أكبر مستورد صافٍ في العالم، تواجه الولايات المتحدة ضغوطًا تضخمية وسط تباطؤ اقتصادي عام. لذلك، إذا جاء تقرير الصين متوافقًا مع التوقعات أو أضعف، فمن المرجح أن يكتسب مشترو اليورو/الدولار الأمريكي قوة.
الثلاثاء
لا يحتوي التقويم الاقتصادي ليوم الثلاثاء على العديد من الأحداث الهامة التي يمكن أن تؤثر على زوج اليورو/الدولار الأمريكي. سيتم نشر مؤشر ثقة المستثمرين Sentix خلال الجلسة الأوروبية، مما يعكس ثقة المستثمرين في اقتصاد منطقة اليورو. منذ مارس 2022، كان في المنطقة السلبية، مما يشير إلى تشاؤم المستثمرين. في مايو، ارتفع إلى -8.1 من -19.5. في يونيو، من المتوقع أن "يرتفع" أكثر إلى -6.0.
سيتم نشر مؤشر التفاؤل للأعمال الصغيرة NFIB خلال الجلسة الأمريكية. هذا المؤشر الاقتصادي الثانوي قد انخفض لأربعة أشهر، ليصل إلى 95.8 في أبريل. من المتوقع ارتفاع طفيف إلى 95.9 في مايو. ومع ذلك، إذا استمر المؤشر في الانخفاض خلافًا للتوقعات، فسوف يخلق ضغطًا إضافيًا على الدولار وسط تقويم اقتصادي هادئ.
الأربعاء
ربما يكون اليوم الأكثر أهمية في الأسبوع. ستركز الانتباه على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الذي سيصدر في بداية الجلسة الأمريكية.
وفقًا لمعظم المحللين، من المتوقع أن يتسارع مؤشر أسعار المستهلكين السنوي إلى 2.5%. من ناحية، هذا زيادة متواضعة عن الشهر السابق 2.3%. من ناحية أخرى، كان المؤشر يتراجع لثلاثة أشهر بعد أن بلغ ذروته عند 3% في يناير. استمر الاتجاه الهبوطي: 2.8% في فبراير، 2.4% في مارس، و2.3% في أبريل. وبالتالي، حتى تسارع طفيف يمكن أن يثير تقلبات شديدة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
من المتوقع أيضًا أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، إلى 2.9% بعد شهرين عند 2.8%.
نظريًا، يجب أن يدعم هذا النتيجة الدولار من خلال تأجيل توقيت خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، من غير المرجح أن يستفيد الدولار في ظل الظروف الحالية لأن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين قد يشير إلى تزايد مخاطر الركود التضخمي. كان مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM لشهر مايو 48.5، مما يشير إلى استمرار الانكماش. على الرغم من أرقام التوظيف غير الزراعي الجيدة نسبيًا (على الرغم من أن زيادة 139 ألف ليست كبيرة بالضبط)، تظل المخاوف من تباطؤ الاقتصاد الأمريكي في الربع الثاني قائمة. لذلك، حتى إذا تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين التوقعات، فمن المرجح أن يتم تفسيره ضد الدولار.
الخميس
يوم الخميس، ستصدر الولايات المتحدة مؤشرًا رئيسيًا آخر للتضخم - مؤشر أسعار المنتجين. تشير التوقعات إلى أن مؤشر أسعار المنتجين سيتسارع إلى 2.6% من 2.4%. ومع ذلك، من المتوقع أن يضعف مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي كان يتراجع لثلاثة أشهر، إلى 3.0% في مايو من 3.1% في أبريل.
سيواجه الدولار ضغطًا إضافيًا إذا جاء مؤشر أسعار المنتجين قويًا وتوافق مؤشر أسعار المستهلكين أو تجاوز التوقعات.
الجمعة
سيتم نشر مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان في 13 يونيو، وهو اليوم الأخير للتداول في الأسبوع. كان يتراجع لأربعة أشهر، ليصل إلى 52.2 في مايو. من المتوقع زيادة طفيفة إلى 52.5 في يونيو. بالنسبة لمتداولي الدولار، يجب ألا يستمر المؤشر في اتجاهه الهبوطي.
سيتم التركيز بشكل خاص أيضًا على مؤشر توقعات التضخم لجامعة ميشيغان. في أبريل، قفز هذا المؤشر إلى 6.6% (الأعلى منذ 1981) وبقي هناك في مايو. إذا ارتفعت توقعات التضخم مرة أخرى في يونيو (لا توجد توقعات متاحة بعد)، فسوف يتفاعل متداولو الدولار بشكل سلبي بسبب تجدد المخاوف من الركود التضخمي.
الاستنتاجات
قد تضغط تقارير التضخم على الدولار إذا أشارت إلى أن كل من مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين في ارتفاع، خاصة في ظل ضعف مؤشرات ISM في التصنيع والخدمات. سيراقب المتداولون أيضًا الأخبار حول المفاوضات التجارية، على الرغم من أن التقدم الكبير في المحادثات بين الولايات المتحدة والصين والولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي غير مرجح في الأيام القادمة.
قد تؤثر التوترات بين دونالد ترامب وإيلون ماسك أيضًا على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، حيث أن تصاعد الصراع العلني بين هؤلاء "العمالقة" سيؤثر سلبًا على الدولار.
من الناحية الفنية، في الإطار الزمني D1، يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي بين خطوط بولينجر الوسطى والعليا، وفوق كل شيء، خطوط إيشيموكو، التي تشكل إشارة "موكب الخطوط" الصعودية. كل هذا يفضل المراكز الطويلة. الأهداف للحركة الصعودية هي 1.1450 (الخط العلوي لبولينجر على H4) و1.1500 (الخط العلوي لبولينجر على D1).
