Tuần giao dịch sắp tới sẽ xoay quanh vấn đề lạm phát ở Mỹ. Tại Hoa Kỳ, dữ liệu sẽ được công bố về sự tăng trưởng của Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI), Chỉ số Giá Sản xuất (PPI), và Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng do Đại học Michigan tính toán.
Dĩ nhiên, đây không phải là danh sách đầy đủ của các báo cáo kinh tế vĩ mô, nhưng các thông tin này sẽ nổi bật.
Thứ Hai
Tuần giao dịch sẽ bắt đầu với dữ liệu lạm phát, không phải từ Mỹ mà từ Trung Quốc. Tuy nhiên, báo cáo này vẫn có thể gây biến động cho cặp tỷ giá EUR/USD. Xét theo hai lần công bố gần nhất (tháng Ba và tháng Tư), nền kinh tế Trung Quốc đang trượt vào giảm phát, nhờ vào các mức thuế mới do Donald Trump đưa ra. Trung Quốc chưa thể (và rõ ràng sẽ không thể trong tương lai gần) thay thế nhu cầu Mỹ đối với hàng hóa của họ bằng các thị trường nội địa hay những thị trường khác. Kết quả là, hàng hóa từng được xuất sang Mỹ đang chất đống trong kho, tạo áp lực giảm giá. (Ngẫu nhiên, xu hướng lạm phát giảm ở khu vực Eurozone cũng được cho là một phần do yếu tố này.) Thêm vào đó là nhu cầu tiêu dùng nội địa yếu kém ở Trung Quốc.
Theo dự đoán, CPI của Trung Quốc dự kiến sẽ duy trì ở mức âm trong tháng Năm, -0,2%. Những lo ngại về nền kinh tế lớn thứ hai thế giới sẽ ảnh hưởng đến tâm lý chung của thị trường. Tuy nhiên, nhu cầu đối với đô la Mỹ không có khả năng tăng lên vì kinh tế Mỹ cũng chịu tác động từ thuế quan. Là quốc gia nhập khẩu ròng lớn nhất thế giới, Mỹ đang phải đối mặt với áp lực lạm phát giữa bối cảnh chậm lại của nền kinh tế tổng thể. Vì vậy, nếu báo cáo của Trung Quốc đạt như dự kiến hoặc tệ hơn, người mua cặp tỷ giá EUR/USD có khả năng sẽ mạnh lên.
Thứ Ba
Lịch kinh tế hôm thứ Ba không có nhiều sự kiện quan trọng có thể ảnh hưởng đến cặp tỷ giá EUR/USD. Chỉ số Niềm Tin Nhà Đầu Tư Sentix sẽ được công bố trong phiên họp châu Âu, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào nền kinh tế khu vực Eurozone. Kể từ tháng 3 năm 2022, nó đã nằm trong vùng tiêu cực, biểu thị sự bi quan của nhà đầu tư. Tháng Năm, chỉ số này tăng lên -8,1 từ -19,5. Tháng Sáu, dự đoán "tăng" thêm để đạt -6,0.
Chỉ số Lạc Quan của Doanh Nghiệp Nhỏ NFIB sẽ được công bố trong phiên Mỹ. Đây là một chỉ số kinh tế vĩ mô thứ cấp đã giảm cấp trong bốn tháng, đạt mức 95,8 vào tháng Tư. Một sự tăng nhẹ đến 95,9 được dự đoán cho tháng Năm. Tuy nhiên, nếu chỉ số này tiếp tục giảm ngược lại với các dự đoán, nó sẽ tạo áp lực nền tảng thêm lên đồng đô la giữa một lịch kinh tế yên tĩnh.
Thứ Tư
Có lẽ là ngày quan trọng nhất trong tuần. Sự chú ý sẽ tập trung vào báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào đầu phiên giao dịch Mỹ.
Theo hầu hết các nhà phân tích, CPI hàng năm sẽ tăng lên 2,5%. Một mặt, đó là tăng lên khiêm tốn so với 2,3% của tháng trước. Mặt khác, chỉ số này đã sụt giảm trong ba tháng sau khi đạt đỉnh 3% vào tháng Giêng. Xu hướng giảm liên tục: 2,8% trong tháng Hai, 2,4% trong tháng Ba và 2,3% trong tháng Tư. Do đó, ngay cả một sự tăng nhẹ cũng có thể gây ra biến động mạnh trong cặp tỷ giá EUR/USD.
Core CPI, trừ thực phẩm và năng lượng, cũng dự kiến tăng lên 2,9% sau hai tháng ở mức 2,8%.
Về lý thuyết, kết quả này nên hỗ trợ đồng đô la bằng cách đẩy lùi thời điểm cắt giảm lãi suất của Fed. Tuy nhiên, đồng đô la dường như không được hưởng lợi trong hoàn cảnh hiện tại vì một CPI tăng có thể báo hiệu nguy cơ tăng trưởng đình đốn. ISM Manufacturing PMI cho tháng Năm là 48,5, chỉ ra sự co lại liên tục. Mặc dù Non-Farm Payrolls tương đối ổn định (mặc dù mức tăng 139 nghìn không phải là đáng kể), những lo ngại về sự chậm lại trong kinh tế Mỹ ở quý II vẫn còn. Vì vậy, ngay cả khi CPI vượt qua kỳ vọng, nó sẽ được diễn dịch chống lại đồng đô la xanh.
Thứ Năm
Vào thứ Năm, Mỹ sẽ công bố một chỉ số lạm phát quan trọng khác—PPI. Dự báo cho thấy PPI sẽ tăng lên 2,6% từ 2,4%. Tuy nhiên, Core PPI, vốn đã giảm trong ba tháng, dự kiến sẽ yếu hơn nữa ở mức 3,0% trong tháng Năm từ 3,1% trong tháng Tư.
Đồng đô la sẽ phải đối mặt với áp lực bổ sung nếu PPI mạnh và CPI đạt hoặc vượt kỳ vọng.
Thứ Sáu
Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan sẽ được công bố vào ngày 13/6, ngày giao dịch cuối cùng của tuần. Nó đã giảm trong bốn tháng, đạt 52,2 vào tháng Năm. Dự báo sẽ tăng nhẹ đến 52,5 trong tháng Sáu. Đối với những người ủng hộ đồng đô la, chỉ số này không nên tiếp tục xu hướng giảm.
Sự chú ý đặc biệt cũng sẽ được đặt vào chỉ số kỳ vọng lạm phát của Đại học Michigan. Vào tháng Tư, chỉ số này đã nhảy vọt lên 6,6% (mức cao nhất từ năm 1981) và giữ ở mức đó trong tháng Năm. Nếu kỳ vọng lạm phát tăng lần nữa trong tháng Sáu (chưa có dự đoán), những người đầu cơ đồng đô la sẽ phản ứng tiêu cực vì lo ngại lạm phát đình đốn tái sinh.
Kết luận
Các báo cáo lạm phát có thể gây áp lực cho đồng đô la nếu chỉ ra rằng cả CPI và PPI đều tăng, đặc biệt là trong bối cảnh các chỉ số ISM giảm trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi tin tức về các cuộc đàm phán thương mại, mặc dù có ít khả năng có tiến triển đáng kể trong đàm phán Mỹ-Trung và Mỹ-EU trong vài ngày tới.
Căng thẳng giữa Donald Trump và Elon Musk cũng có thể ảnh hưởng đến cặp tỷ giá EUR/USD, vì xung đột công khai gia tăng giữa những "người khổng lồ" này sẽ làm ảnh hưởng tiêu cực đến đồng đô la.
Về mặt kỹ thuật, trong khung thời gian D1, EUR/USD vẫn nằm giữa đường giữa và đường trên của dải Bollinger, và trên tất cả, các đường Ichimoku, hình thành tín hiệu "Parade of Lines" tăng giá. Tất cả điều này ủng hộ các vị thế dài hạn. Mục tiêu cho xu hướng tăng là 1.1450 (đường trên của dải Bollinger trên H4) và 1.1500 (đường trên của dải Bollinger trên D1).
