Ketika para investor terpaku pada perdagangan Trump, pasar minyak menawarkan tempat berlindung yang aman. Menurut Citi, baik Partai Republik maupun Demokrat tidak mengusulkan perubahan radikal dalam program mereka yang akan memengaruhi operasi minyak dan gas. Alih-alih bereaksi sensitif terhadap pemilu presiden AS yang akan datang, seperti aset lainnya, emas hitam ini lebih berfokus pada faktor-faktor fundamental, yang sayangnya, tidak menguntungkan Brent.

Pelan-pelan penarikan komitmen pemangkasan produksi oleh OPEC+ secara formal disebabkan oleh stabilisasi pasar minyak. Namun, dalam kenyataannya, kekosongan tidak tetap kosong. Produksi minyak AS telah mencapai rekor tertinggi sebesar 13,3 juta barel per hari. Ini setidaknya tampak aneh di tengah-tengah rig pengeboran yang jatuh ke level terendah sejak Desember 2021. Namun, semuanya masuk akal ketika mempertimbangkan produktivitas yang lebih tinggi per sumur dan penggunaan beberapa cadangan dari sumur yang telah dibor tetapi belum selesai.

Tren Produksi Minyak dan Jumlah Rig Pengeboran di AS.

Anggota OPEC+ perlu mempertimbangkan untuk mengubah rencana secara bertahap menarik diri dari komitmen pemotongan produksi. Aliansi harus melakukan ini jika Brent terus menurun. Menurut Morgan Stanley, pasar minyak hitam akan seimbang pada kuartal keempat, dan pada tahun 2025, akan ada kelebihan pasokan, yang mengarah pada penurunan kelas Laut Utara menjadi $70 per barel.

Kekhawatiran akan peningkatan produksi dan kekhawatiran tentang permintaan global mempengaruhi penurunan harga Brent. Menurut StoneX, persediaan minyak global meningkat dalam minggu yang berakhir pada 19 Juli. Proses ini aktif di Amerika Utara dan Asia, sementara Eropa belum melihat tren yang jelas. Ada logika dalam dinamika persediaan tersebut. Statistik menunjukkan perlambatan dalam ekonomi AS, dan China baru-baru ini secara teratur merilis data yang mengecewakan.

Bahkan pelonggaran kebijakan moneter oleh Bank Rakyat China tidak terlalu mengesankan para penggemar Brent. Untuk secara drastis mengubah situasi, diperlukan pemotongan suku bunga yang lebih agresif. Masih ada risiko bahwa Donald Trump kembali ke Gedung Putih dengan kebijakan proteksionisnya, yang, menurut UBS, dapat memperlambat pertumbuhan PDB China hampir setengahnya.

Serangan drone Ukraina terhadap infrastruktur minyak Rusia, kebakaran di Kanada, maupun bentrokan antara Israel dan Hezbollah tidak membantu harga minyak. Minyak mentah jenis Laut Utara mengabaikan politik dan geopolitik dan fokus pada ekonomi.

Secara teknikal, pada grafik harian, Brent mengaktifkan dan menyelesaikan pola pembalik 1-2-3. Akibatnya, target pendek pertama dari dua target sebelumnya di $82.4 dan $81 per barel tercapai. Masuk akal untuk mempertahankan dan secara berkala menambah posisi yang dibentuk dari $84.