empty
23.06.2025 15:21
Євро отримав удар у спину

Біда не приходить одна. Європейська промисловість починає втрачати темп після стрімкого зростання в період фронтального завантаження американського імпорту. Валютний блок є нетто-імпортером нафти. Тож ралі Brent через конфлікт на Близькому Сході змушує з острахом дивитися у майбутнє єврозони. Нарешті, ставки за німецькими облігаціями як активом-«тихою гаванню» не працюють. Продажі боргу Німеччини стали каталізатором падіння EUR/USD.

У червні ділова активність валютного блоку ледь зросла — до 50,2, не виправдавши прогнозів експертів Bloomberg. Індекс менеджерів із закупівель у виробничому секторі не може піднятися вище критичної позначки 50 протягом уже 36 місяців, сектор послуг ледь розширюється. Динаміка показників сигналізує про стагнацію у другому кварталі після зростання в першому — завдяки фронтальному завантаженню імпорту зі США.

Динаміка європейської ділової активності


На перший погляд, нічого страшного — інфляція начебто під контролем. Так, прогноз ЄЦБ щодо ВВП на 2025 рік на рівні +0,9% виглядає завищеним, однак торговельна угода ЄС із США може знизити рівень невизначеності, а фіскальні стимули Німеччини — розігнати економіку. Утім, ізраїльсько-іранський конфлікт став для неї і для євро ударом у спину.

Єврозона — регіон, який купує нафту. Що вищий Brent, то вищі витрати компаній. Тим гірше для європейських фондових індексів, приплив капіталу в які став одним із ключових драйверів ралі EUR/USD у 2025 році. Водночас говорити про «якірну» інфляцію вже недоречно. Ралі нафти посилює ризики прискорення споживчих цін і зв'язує руки ЄЦБ. Можливо, Крістін Лагард і її колеги й були б раді кинути економіці рятівний круг у вигляді нового зниження ставки за депозитами, та не можуть: існує небезпека, що CPI знову злетить вище за цільовий рівень. А запас інструментів обмежений.

Довгий час вважалося, що долар США втратив статус основного активу-«тихої гавані». Політика Дональда Трампа змусила інвесторів перейти від стратегії «купуй Америку» до стратегії «продавай Америку». Однак конфлікт на Близькому Сході реанімував інтерес ринку до грінбека як до рятівного активу. Натомість німецькі облігації, які раніше сприймалися як альтернатива, швидко розпродаються. Так, долар утратив довіру, але євро поки що не здатен її перебрати.


Таким чином, економіка єврозони демонструє ознаки слабкості, а зростання цін на нафту може ще більше погіршити ситуацію. Акції та облігації Старого Світу розпродаються, позбавляючи «биків» по EUR/USD переваг. Виправити ситуацію можуть хіба що деескалація конфлікту на Близькому Сході або відновлення торговельних воєн.

Технічно на денному графіку EUR/USD нездатність «биків» вивести котирування за межі діапазону справедливої вартості 1,131–1,153 свідчить про їхню слабкість і дає привід для продажів. Утім, відбій від рівнів 1,141 або 1,131 дозволить «перевернутися» і відкрити довгі позиції.

Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
Игорь Ковалев
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Долар вимагає відставки

Ефект Павелла, як і ефект метелика, має місце бути. Ринки роблять ставки на різке пом'якшення монетарної політики одразу після відставки голови ФРС у першій половині 2026 року. Водночас інвестори

Игорь Ковалев 17:18 2025-07-14 UTC+2

Чотири причини продати долар

Дедоларизація, скорочення обсягів міжнародної торгівлі, зростання інтересу до хеджування та очікування монетарної експансії ФРС роблять перспективи EUR/USD «бичачими». Однак євро вже зросло на 13% з початку року. Частина інвесторів, напевно

Игорь Ковалев 19:30 2025-07-11 UTC+2

Ринок залишив продавців у дурнях

Розкол у лавах ФРС, успіхи NVIDIA та вдалий аукціон з розміщення 10-річних скарбничих облігацій США дозволили S&P 500 заплющити очі на тарифний хаос. Дональд Трамп оголосив про запровадження тарифів

Игорь Ковалев 19:11 2025-07-10 UTC+2

Корекція фунта обіцяє бути нетривалою

Пара GBP/USD коригується останніми днями після чергової погрози президента США Трампа посилити торгові правила. Цього разу дедлайн — 1 серпня, і Трамп погрожує ввести мита понад 20%, якщо до цього

Евгений Климов 16:57 2025-07-09 UTC+2

Покупці євро очікують підписання попередньої угоди між США та ЄС

Цього тижня Європейський союз спробує укласти попередню торговельну угоду зі США, яка дозволить зафіксувати ставку мита на рівні 10% на час переговорів про постійну угоду. ЄС прагне домогтися звільнення

Павел Власов 18:50 2025-07-08 UTC+2

Долар відправив ФРС у відпустку

Звіт про ринок праці підтвердив панівний на ринку наратив: торгуй так, як вигідно Дональду Трампу. У 2023–2024 роках говорили про американську винятковість, і долар зростав разом із фондовими індексами

Игорь Ковалев 17:00 2025-07-03 UTC+2

Біткойн перетворює конкурентів на порох

Очікування та реальність. Творці криптовалют уявляли їх як всесвіт, де будь-який із численних токенів може змагатися за гроші інвесторів. Насправді ж, окрім біткойна і ще кількох цифрових активів, інші виявилися

Игорь Ковалев 12:36 2025-06-30 UTC+2

Золото відходить у тінь

Золото прямує до другого поспіль тижневого зниження. Зменшення геополітичної та торгівельної напруженості, небажання ФРС знижувати ставки й зростання конкуренції з боку інших активів сектору дорогоцінних металів створюють серйозні проблеми

Игорь Ковалев 18:07 2025-06-27 UTC+2

Долар одним пострілом уб'є двох зайців

Євро готується завершити шостий місяць поспіль у зеленій зоні. Це стане найтривалішою переможною серією для пари EUR/USD за останні 8 років. Поки ЄЦБ завершує цикл пом'якшення монетарної політики, ФРС планує

Игорь Ковалев 18:06 2025-06-27 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.