Đối với những người đam mê vàng, cái nhìn của họ luôn lạc quan. Khi được hỏi tại sao kim loại quý này chưa tăng lên 4,000 USD mỗi ounce, họ lại hỏi ngược lại: tại sao giá chưa hạ xuống dưới 3,000 USD? Sự khao khát không ngừng của các ngân hàng trung ương đối với vàng thỏi, nhu cầu cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang để cắt giảm lãi suất quỹ liên bang, nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt và đồng đô la yếu hơn cho phép những người đầu cơ XAU/USD tiếp tục hy vọng về một cuộc trở lại.

Mặc dù vàng chưa thể duy trì trên biên độ trên của phạm vi hợp nhất trung hạn từ 3,250–3,400 USD mỗi ounce và quay lại hướng biên độ dưới, các nhà quản lý tài sản đã tăng vị thế mua ròng với kim loại quý này lên mức cao nhất kể từ tháng 4. Theo Fidelity International, giá XAU/USD có thể tăng lên 4,000 vào cuối năm tới. Công ty này lưu ý rằng mặc dù những kịch bản tận thế như suy thoái kinh tế Mỹ đã được tránh, triển vọng cho nền kinh tế Mỹ vẫn còn ảm đạm.

Vị Thế Đầu Cơ Vào Vàng

Thuế quan là thuế—cụ thể là thuế đối với người tiêu dùng Mỹ. Lịch sử cho thấy chúng luôn có tác động tiêu cực đến nền kinh tế. Do đó, thị trường sẽ cuối cùng quay lại với ý tưởng bán đồng đô la Mỹ và kỳ vọng mức lãi suất quỹ liên bang thấp hơn. Câu hỏi thực sự là: nền kinh tế Hoa Kỳ có thể duy trì sức mạnh được bao lâu?

Hiện tại, mọi thứ đang diễn ra tốt đẹp và Donald Trump được coi là người chiến thắng trong các cuộc chiến thương mại. Do đó, chỉ số USD sẽ tiếp tục tăng. Đặc biệt là vì mâu thuẫn sâu sắc nhất trong nội bộ FOMC kể từ năm 1993 không có khả năng thúc đẩy ngân hàng trung ương khởi động lại chu kỳ nới lỏng tiền tệ. Ngay cả khi các quan chức do Trump bổ nhiệm như Christopher Waller và Michelle Bowman bỏ phiếu giảm lãi suất, những người khác có thể không ủng hộ. Thị trường tương lai hiện đang kỳ vọng hai đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2025, nhưng những kỳ vọng này có thể bị phóng đại quá mức.

Kỳ Vọng Thị Trường Về Lãi Suất Fed

Đừng quên về các cuộc chiến thương mại—Trump đã tạm tránh được chúng. Nhưng việc hòa bình thương mại này sẽ kéo dài bao lâu? Nếu xung đột leo thang, điều này sẽ hỗ trợ cho vàng.

Do đó, triển vọng ngắn hạn cho vàng có vẻ tiêu cực, nhưng trong trung hạn, kim loại quý này có thể hồi phục mạnh mẽ. Nếu GDP của Hoa Kỳ cho quý 2 thực sự tăng trưởng theo dự báo 2,9% của chỉ báo hàng đầu của Atlanta Fed, và Fed không có tín hiệu cắt giảm lãi suất vào tháng 9, đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên—điều này không có lợi cho XAU/USD.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, vàng vẫn nằm trong phạm vi hợp nhất từ 3,250–3,400 đô la. Hiện đang có một trận chiến quyết liệt để tìm kiếm giá trị công bằng ở mức 3,335 đô la. Nếu giá bị từ chối và giảm xuống dưới các mức hỗ trợ, bao gồm cả các đường trung bình động, điều đó sẽ hỗ trợ cho việc bán vàng. Ngược lại, nếu có một cú đột phá, vàng sẽ tiếp tục giao dịch trong phạm vi này.